Jaki jest stosunek księgowości do rynku?
Stosunek wartości księgowej do rynkowej służy do ustalenia wartości firmy poprzez porównanie jej wartości księgowej z wartością rynkową. Wartość księgową firmy oblicza się na podstawie kosztu historycznego firmy lub wartości księgowej. Wartość rynkowa firmy zależy od jej ceny akcji na rynku akcji i liczby akcji, które posiada w obrocie, czyli kapitalizacji rynkowej.
Kluczowe dania na wynos
- Stosunek wartości księgowej do rynkowej pomaga inwestorom znaleźć wartość firmy poprzez porównanie wartości księgowej firmy z jej wartością rynkową. Wysoki stosunek wartości księgowej do rynkowej można interpretować jako rynek, który wycenia kapitał własny spółki tanio w porównaniu do jej wartości księgowej. Wielu inwestorów zna stosunek ceny do księgi, który jest po prostu odwrotnością formuły stosunku księgi do rynku.
Wzór na stosunek księgowania do rynku to
W pobliżu Book-to-Market = kapitał własny Wspólny udziałowiec rynkowy
Stosunek księgowania do rynku
Co mówi ci stosunek księgowości do rynku?
Jeżeli wartość rynkowa spółki jest wyższa niż jej wartość księgowa na akcję, uznaje się ją za zawyżoną. Jeśli wartość księgowa jest wyższa niż wartość rynkowa, analitycy uważają firmę za niedoszacowaną. Aby porównać wartość aktywów netto lub wartość księgową firmy z jej wartością bieżącą lub rynkową, stosuje się wskaźnik księgowy do rynkowego.
Wartość księgowa firmy to jej koszt historyczny lub wartość księgowa obliczona na podstawie bilansu spółki. Wartość księgową można obliczyć, odejmując sumę zobowiązań, akcji uprzywilejowanych i wartości niematerialnych od sumy aktywów spółki. W efekcie wartość księgowa przedstawia, ile firma pozostawiłaby w aktywach, gdyby dzisiaj przestała działać. Niektórzy analitycy wykorzystują całkowitą wartość kapitału własnego w bilansie jako wartość księgową.
Wartość rynkową spółki giełdowej ustala się, obliczając jej kapitalizację rynkową, która jest po prostu całkowitą liczbą akcji pozostających do spłaty pomnożoną przez bieżącą cenę akcji. Wartość rynkowa to cena, którą inwestorzy są skłonni zapłacić za nabycie lub sprzedaż akcji na rynkach wtórnych. Ponieważ determinuje ją podaż i popyt na rynku, nie zawsze odzwierciedla rzeczywistą wartość firmy.
Przykład wykorzystania współczynnika księgowania do rynku
Stosunek wartości księgowej do rynkowej próbuje zidentyfikować niedowartościowane lub przeszacowane papiery wartościowe, przyjmując wartość księgową i dzieląc ją przez wartość rynkową. Pomaga określić wartość rynkową firmy w stosunku do jej faktycznej wartości. Inwestorzy i analitycy wykorzystują ten współczynnik porównania do rozróżnienia między prawdziwą wartością spółki giełdowej a spekulacjami inwestorów.
Zasadniczo, jeśli stosunek jest wyższy niż 1, wówczas zapasy są zaniżane; jeśli jest mniejsza niż 1, zapasy są przewartościowane. Wskaźnik powyżej 1 wskazuje, że cena akcji spółki jest w obrocie za mniej niż wartość jej aktywów. Wysoki wskaźnik jest preferowany przez zarządzających wartością, którzy interpretują go jako oznaczający, że spółka jest akcją wartościową, to znaczy, że tanio handluje na rynku w porównaniu do jego wartości księgowej.
Wskaźnik księgowy do rynkowego poniżej 1 oznacza, że inwestorzy są skłonni zapłacić za przedsiębiorstwo więcej niż warte są jego aktywa netto. Może to wskazywać, że spółka ma zdrowe prognozy przyszłych zysków, a inwestorzy są skłonni zapłacić premię za tę możliwość. Firmy technologiczne i inne firmy w branżach, które nie mają wielu aktywów fizycznych, mają zwykle niski stosunek księgowy do rynkowego.
Różnica między stosunkiem między rynkiem a stosunkiem między rynkami
Stosunek ceny do wartości księgowej, zwany także stosunkiem ceny do wartości księgowej, jest odwrotnością stosunku wartości księgowej do wartości rynkowej. Podobnie jak stosunek wartości księgowej do rynkowej, ma ona na celu ocenę, czy akcje spółki są zawyżone lub zaniżone, poprzez porównanie ceny rynkowej wszystkich pozostających w obrocie akcji z aktywami netto spółki.
Stosunek wartości rynkowej do księgowej powyżej 1 oznacza, że akcje spółki są zawyżone, a poniżej 1 oznacza, że są niedowartościowane; odwrotnie jest w przypadku wskaźnika księgowania do rynku. Analitycy mogą wykorzystać dowolny współczynnik, aby przeprowadzić porównanie wartości księgowej i rynkowej firmy.
