Co to jest Block House
Dom blokowy jest szczególnie rodzajem firmy maklerskiej, która zajmuje się dużymi transakcjami, w szczególności specjalizuje się w lokalizowaniu potencjalnych nabywców i sprzedawców dla dużych transakcji. Dom blokowy zazwyczaj zajmuje się klientami instytucjonalnymi, a nie inwestorami indywidualnymi, ponieważ pojedynczy duży handel może stanowić miliony dolarów.
Breaking Down Block House
Dom blokowy, jak każda firma brokerska, ułatwia transakcje między kupującymi a sprzedającymi, którzy płacą firmie prowizje i inne opłaty transakcyjne. W przeciwieństwie do większości firm maklerskich, domy blokowe zajmują się głównie tak zwanymi transakcjami pakietowymi, które z definicji przekraczają obligacje o wartości 200 000 USD lub 10 000 akcji, nie wliczając akcji groszowych. W praktyce transakcje blokowe są zwykle znacznie większe. Transakcje te odbywają się poza giełdą lub poza wolnym rynkiem.
Ze względu na potencjalny wpływ, jaki transakcje o dużym wolumenie mogą mieć na wartość rynkową papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu, transakcje pakietowe zwykle przechodzą przez domy pakietowe. Domki blokowe dzielą handel na kilka mniejszych części i kierują je przez oddzielnych brokerów, aby ograniczyć zmienność rynku do minimum. To powiedziawszy, nawet dobrze przeprowadzone transakcje pakietowe mogą znacząco wpłynąć na rynek, a niektórzy analitycy obserwują aktywność transakcji pakietowych, aby przewidzieć trendy rynkowe.
Klientami instytucjonalnymi bloków są korporacje, banki i firmy ubezpieczeniowe, a także fundusze wspólnego inwestowania i fundusze emerytalne, które zajmują znaczące pozycje w zakresie bezpieczeństwa.
Blokowa alternatywa
Instytucje starające się unikać opłat maklerskich i prowizji mogą również przeprowadzać transakcje pakietowe bezpośrednio, bez zatrudniania domu maklerskiego jako pośrednika na czwartym rynku. Podczas gdy rynki pierwotny, wtórny i trzeci są rynkami publicznymi dostępnymi dla każdego rodzaju inwestorów, czwarty rynek jest bardziej ekskluzywny i mniej przejrzysty. Transakcje na czwartym rynku są ograniczone do instytucji i są upubliczniane dopiero po zakończeniu transakcji.
To ostatnia cecha czwartego rynku, która oferuje niskie korzyści dla instytucji inicjujących transakcje blokowe, oprócz niskich opłat transakcyjnych. Ponieważ handel odbywa się z mniejszą przejrzystością, istnieje mniejsze ryzyko przesunięcia rynku przed zakończeniem transakcji.
Czwarty rynek wyklucza również możliwość wykorzystania przez tradera rynku blokowego wiedzy o zbliżającym się handlu pakietowym w nieuczciwej praktyce zwanej front-run. W 2013 r. Starszy handlowiec akcjami w Cushing MLP Asset Management z siedzibą w Dallas został przyłapany na przeprowadzaniu własnych transakcji tuż przed transakcjami blokowymi od klientów jego firmy, które prawdopodobnie podniosą cenę akcji. Jego plan nie tylko nieetycznie przyniósł mu korzyść w wysokości co najmniej 532, 000 USD w trakcie 132 transakcji; ustawiało to jego własne interesy w przeciwieństwie do interesów jego klientów, którzy konkretnie polegali na nim w zarządzaniu ekspozycją cenową.
