Co to jest Jumbo Pool
Pula jumbo to tranzytowe zabezpieczenie zabezpieczone hipoteką Ginnie Mae II (MBS), które jest zabezpieczone przez pule wielu emitentów. Pule te łączą kredyty hipoteczne o podobnych cechach i są bardziej masywne niż pule jednego emitenta. Kredyty hipoteczne zawarte w dużych pulach są bardziej zróżnicowane geograficznie niż w pulach jednego emitenta.
ŁAMANIE Jumbo Pool
Pule Jumbo to grupy pożyczek hipotecznych od wielu kredytodawców, które są sekurytyzowane poprzez sprzedaż udziałów w pulach na otwartym rynku inwestorom. Inwestorzy, którzy kupią te papiery wartościowe, otrzymują od centralnego podmiotu wypłacającego łączne płatności kapitału i odsetek, zwykle co roku lub co sześć miesięcy. Oprocentowanie kredytów hipotecznych zawartych w dużych pulach może różnić się w granicach jednego punktu procentowego. Ta ograniczona zmienność odsetek sprawia, że kwoty główne i odsetki otrzymywane przez inwestorów są przewidywalne i mniej zmienne. Ponieważ wielu emitentów popiera te pule, zwykle uważa się je za bezpieczniejszą formę inwestycji zabezpieczonych hipoteką (MBS).
Ryzyko związane z dużymi basenami
Potencjalne ryzyko dla inwestorów obejmuje przedterminową spłatę jednej lub więcej pożyczek hipotecznych w puli jumbo. Posiadacze kredytów hipotecznych mogą dokonywać dodatkowych płatności w celu wcześniejszego spłacenia hipotek lub sprzedać swoje domy i spłacić całą kwotę jednocześnie. Kiedy stopy procentowe spadają, posiadacze kredytów hipotecznych mogą refinansować pożyczki według niższej stopy i spłacić w tym celu całą hipotekę.
Innym ryzykiem dla inwestorów w dużych pulach jest naturalne kurczenie się głównej kwoty spłaty pożyczek w dużej puli. To zmniejszenie wielkości należnej kwoty głównej zmniejsza wielkość odpowiednich płatności odsetek. Na przykład, jeśli kwota główna wynosi 10 000 USD, a stopa wynosi 6%, odsetki wynoszą 600 USD. Jeśli kwota płatności lub przedpłaty od kwoty głównej puli wynosi 100 USD, następna wypłata odsetek będzie od mniejszej kwoty w dolarach (6% z 9 900 USD = 594 USD).
Ryzyko to dla inwestorów związane z przedterminową spłatą pożyczki i zmniejszeniem kwoty głównej nie jest związane z dużymi pulami i ma wpływ na wszystkich inwestorów w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
Ogólnie rzecz biorąc, duże pule zwykle niosą mniejsze ryzyko niż tradycyjne pule hipoteczne. Podczas gdy wszystkie papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką wiążą się z pewnym ryzykiem, dywersyfikacja puli pod względem geograficznym zwykle łagodzi wiele przyczyn niewywiązania się dłużników z zobowiązań przez pożyczki. W regionie posiadacze kredytów hipotecznych mogą spłacać banknoty z powodu klęski żywiołowej w okolicy lub zamknięcia lokalnych gałęzi przemysłu. Utrata pracy jest statystycznie prawdopodobna dla każdego podmiotu debetującego, ale gospodarki zwykle różnią się w zależności od regionu, więc niewykonanie zobowiązań z powodu utraty zatrudnienia następuje po lokalnych pogorszeniach koniunktury gospodarczej. Tak więc duże pule wiążą się z mniejszym ryzykiem związanym z lokalnymi warunkami gospodarczymi niż pule kredytów hipotecznych od jednego kredytodawcy.
