Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) i zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO) to różne koncepcje, które często się pokrywają. MBS to inwestycje, które są przepakowywane przez małe banki regionalne w celu finansowania hipotek poprzez odsprzedaż ich jako papierów wartościowych za pośrednictwem rynków inwestycyjnych. Inwestycje CDO są zwykle wykorzystywane do pakowania wielu hipotek i innych instrumentów pożyczkowych razem według poziomu ryzyka dla inwestorów. Wiele MBS to także CDO. Po tym, jak mały bank finansuje hipotekę, hipoteka jest następnie pakowana jako inwestycja z nieruchomościami stanowiącymi zabezpieczenie jako zabezpieczenie.
Zabezpieczone zobowiązania dłużne często powstają z ryzykownych hipotek jako sposobu na rozłożenie ryzyka na wiele produktów i kredytobiorców. Grupy inwestycji CDO, zwane transzami, są sprzedawane inwestorom w częściach, przy czym najbardziej ryzykowne papiery wartościowe zapewniają inwestorom wyższe stopy zwrotu. Najlepsze transze są zazwyczaj finansowane jako pierwsze, ponieważ wiążą się z mniejszym ryzykiem. Instrumenty CDO oferują syntetyczne papiery wartościowe o niestandardowym poziomie ryzyka. Jako syntetyczne papiery wartościowe instrumenty CDO mają cechy wielu różnych rodzajów inwestycji. Inwestycji syntetycznych dokonuje się poprzez połączenie różnych rodzajów aktywów i pożyczek. Skutkuje to złożonymi inwestycjami o niestandardowych cechach. Wiele aktywów MBS jest wykorzystywanych, wraz z innymi rodzajami długów, do tworzenia instrumentów CDO.
Niektóre MBS są CDO; innymi słowy, ponieważ są one finansowane przy użyciu tworzenia i wymiany syntetycznych instrumentów finansowych. Wielu specjalistów finansowych twierdzi, że powszechne stosowanie syntetycznych inwestycji wysokiego ryzyka przyczyniło się znacząco do światowej recesji w 2007 r. I wkrótce potem.
