Co to jest program handlu arbitrażowego (ATP)?
Program handlu arbitrażowego (ATP) to program komputerowy, który stara się czerpać zyski z możliwości arbitrażu na rynku finansowym. Możliwości te wynikają z błędnych wycen na rynku finansowym, które mogą być opłacalne, gdy handlowcy zajmują pozycje na bazowych papierach wartościowych, takich jak akcje lub towary, lub na ich podstawie instrumenty pochodne. Programy handlu arbitrażowego są oparte na niestandardowych algorytmach, które mogą skanować ceny rynkowe i identyfikować anomalie cenowe. Systemy te można zaprogramować w celu identyfikacji szerokiej gamy potencjalnych możliwości handlowych.
Kluczowe dania na wynos
- ATP jest zaprojektowany tak, aby automatycznie wykorzystywać możliwości arbitrażu, w oparciu o zaprogramowane strategie. Okazje arbitrażu zwykle nie trwają długo, dlatego komputery są bardziej wydajne w znajdowaniu możliwości i szybkim ich wykorzystaniu w porównaniu do ludzi. ATP może być wykorzystywany przez oba osoby fizyczne i instytucjonalni handlowcy.
Jak działa Arbitrage Trading Program (ATP)
Programy handlu arbitrażowego mogą być wdrażane przez osoby fizyczne lub instytucjonalne podmioty gospodarcze. Oba podmioty będą stosować podobne strategie handlowe w celu osiągnięcia zysków. Jednak poszczególni handlowcy będą dążyć do zawierania transakcji rynkowych dla poszczególnych portfeli, podczas gdy handlowcy instytucjonalni handlują w imieniu firmy lub kont klientów.
Programy handlu arbitrażowego są wykonywane poprzez handel programowy lub handel za pomocą automatycznych systemów komputerowych, które postępują zgodnie z ustalonymi zleceniami lub algorytmami. Te skomputeryzowane systemy handlowe są w stanie wykryć krótkie przypadki błędnej wyceny i zawierać transakcje, podczas gdy istnieje możliwość skorzystania z arbitrażu.
Handlowcy o wysokiej częstotliwości są podzbiorem arbitrażu i handlu programami, ponieważ handlowcy ci bardzo szybko starają się czerpać zyski z przepływu zamówień, co daje możliwości podobne do arbitrażu. Około 50% (z zastrzeżeniem zmiany) obrotu na amerykańskich giełdach to podmioty handlujące programami o wysokiej częstotliwości od 2018 r.
Handel arbitrażowy
Programy handlu arbitrażowego mają na celu identyfikację i wykorzystanie wszelkiego rodzaju możliwości zysku na rynkach finansowych w oparciu o zaawansowane algorytmy.
Możliwości arbitrażu zazwyczaj istnieją tylko przez krótki czas. W związku z tym korzystanie z programów technologicznych może pomóc w szybszym rozpoznawaniu okazji handlowych i reagowaniu na nie. Możliwości arbitrażowe często występują w transakcjach transgranicznych, w których niedopasowane ceny wynikają z cienkich kanałów komunikacji. Na przykład firma, która jest podwójnie notowana na giełdzie w Bombaju w Indiach, a także na giełdzie we Frankfurcie w Niemczech, powinna mieć tę samą cenę akcji przy korekcie kursów walut, ale jeśli ceny się nie pokrywają, program ATP może obliczyć rozbieżność, a następnie dokonać transakcji w celu zlikwidowania luki cenowej, próbując zarobić na błędnej wycenie.
Wielu traderów korzysta również z opcji i kontraktów terminowych w programach arbitrażowych. Może to wymagać od systemu handlowego zajęcia dwóch pozycji rynkowych na bazowym składniku aktywów, który według nich raportuje potencjał zysku. Jednym z przykładów może być kupowanie zboża na otwartym rynku i jednoczesne kupowanie opcji sprzedaży zboża w przyszłości. Jeśli cena ziarna wzrośnie w okresie inwestowania, inwestor zyskuje na różnicy.
Strategie instytucjonalne ATP
Zarządzający inwestycjami instytucjonalnymi mogą wykorzystywać ATP jako część konkretnej strategii inwestycyjnej. Strategie inwestycyjne związane z arbitrażem mogą koncentrować się na handlu walutami, fuzjach lub możliwościach arbitrażowych opartych na zdarzeniach. Podczas gdy strategia wchodzi w grę i wychodzi z niej, niektóre instytucje kupują firmy, które są zaangażowane w oczekujący wykup.
Cena wykupu może wynosić 50 USD, ale akcje mogą być sprzedawane po cenie 45 USD przed sfinalizowaniem transakcji, ponieważ istnieje ryzyko, że transakcja się nie powiedzie. Instytucje przeanalizują umowę, ewentualnie korzystając z programów, a następnie kupią oferty, które prawdopodobnie zostaną zamknięte. W takim przypadku, jeśli transakcja się powiedzie, zarabiają 11% (5 USD / 45 USD) w ciągu kilku tygodni lub miesięcy. Strategia ta prawdopodobnie wykorzystywałaby zarówno ATP, jak i ręczne badania na ludziach.
Przykład wdrożenia programu handlu arbitrażowego (ATP)
Innym przykładem inwestowania w stylu arbitrażu jest arbitraż indeksowy. W tym przypadku ATP ma na celu kupowanie akcji dodawanych do głównego indeksu. Indeks, taki jak S&P 500, z wyprzedzeniem ogłosi, jakie akcje dodaje lub upuszcza z indeksu. Indeks będzie kupował akcje dodanych akcji i sprzedawał akcje akcji spadających. Ponadto indeks dodający akcje zwykle zwiększa widoczność i status akcji, co może również pomóc w podniesieniu ceny.
Programy ATP mają zatem zacząć kupować akcje, które zostaną dodane do indeksu po ogłoszeniu. Programy ATP starają się wyprzedzić wzrost cen, który prawdopodobnie nastąpi w wyniku konieczności zakupu akcji przez indeks oraz wzmocnienia pozycji wśród innych inwestorów.
Ponieważ cena rośnie w oparciu o zwiększony popyt, ATP zaczyna sprzedawać akcje, ponieważ program ma na celu wykorzystanie konkretnego wydarzenia, a nie koniecznie handlować akcjami. W związku z tym ATP szybko kupuje akcje, gdy popyt na akcje rośnie ze względu na określone wydarzenie informacyjne, a następnie sprzedaje akcje, miejmy nadzieję, z zyskiem, gdy impreza się kończy lub popyt ze strony wydarzenia zaczyna wysychać.
