Co to jest certyfikat All Savers?
Certyfikat All Savers był rodzajem nieopłacalnego certyfikatu depozytowego (CD) o terminie zapadalności wynoszącym jeden rok, mającym na celu zwiększenie oszczędności instytucji i gromadzenie funduszy na pożyczki hipoteczne. Ustawa o podatku od odzysku gospodarczego z 1981 r. Wprowadziła i zatwierdziła wszystkie certyfikaty oszczędnościowe w październiku tego roku. Wszystkie certyfikaty oszczędnościowe miały na celu pomóc małym instytucjom pożyczkowym dotkniętym kryzysem oszczędnościowym i pożyczkowym, a jednocześnie obniżyć wysokie oprocentowanie kredytów hipotecznych, zachęcając do większej liczby pożyczek.
Po początkowym sukcesie obligacje zniknęły z rynku do końca 1982 r., Głównie ze względu na spadek krótkoterminowych stóp procentowych oraz niemożność konkurowania z porównywalnie wyższymi stopami zwrotu z funduszy rynku pieniężnego.
Kluczowe dania na wynos
- Wszystkie certyfikaty oszczędnościowe były nieakceptowalnymi certyfikatami depozytowymi (CD) wydanymi w celu pobudzenia instytucji oszczędnościowych i udzielania kredytów hipotecznych. Zostały one wprowadzone pod koniec 1981 r., Ale zostały wycofane pod koniec 1982 r. stopy skarbowe, które spadły w tym okresie.
Zrozumienie certyfikatu dla wszystkich oszczędzających
Certyfikat All Savers wymaga inwestycji o wartości co najmniej 500 USD. Płyty CD zapłaciły 70% rentowności rocznych bonów skarbowych. Jedną z głównych zachęt było to, że posiadacze certyfikatów otrzymali jednorazowe zwolnienie z federalnego podatku dochodowego w wysokości do 1000 USD od naliczonych odsetek lub 2000 USD od wspólnego zwrotu. To uczyniło płyty CD atrakcyjnymi dla oszczędzających w wyższych przedziałach podatkowych.
Przy ich wprowadzeniu certyfikaty All Savers przyniosły około 12, 6%. Było to wówczas mniej niż w przypadku funduszy wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym, chociaż oszczędności podatkowe pomogły zwiększyć ich konkurencyjność.
Popyt na certyfikaty All Savers gwałtownie wzrósł na początku, w wyniku intensywnych promocji oszczędności i pożyczek oraz banków. Według dostępnych statystyk przyciągnęły one 39, 3 miliarda dolarów inwestycji w ciągu pierwszych dwóch miesięcy od wprowadzenia. Niektóre mniejsze instytucje oferowały bardzo wysokie oprocentowanie klientom, którzy wprowadzili środki na Certyfikaty Wszystkie Oszczędności po ich wprowadzeniu.
Jednak malejące krótkoterminowe stopy procentowe od końca 1981 r. Do większości z 1982 r. Skazały na wszystkie certyfikaty oszczędnościowe. Płyty CD przyciągnęły niewielką liczbę kupujących po pierwszym miesiącu i przez cały rok 1982 nie spełniły oczekiwań. Entuzjastyczny start nie nadążył za resztą tego okresu, a certyfikaty All Savers zakończyły się sprzedażą w wysokości zaledwie 53, 2 mld USD w ciągu pierwszych 12 miesięcy. W szczególności wszystkie certyfikaty oszczędzania pozostały związane z 70% rocznych Treasuries przez cały czas, nawet gdy ich popularność spadła. Pod koniec okresu emisji wszystkie certyfikaty oszczędnościowe oferowały zwrot w wysokości 6, 26%, co oznacza gwałtowny spadek w stosunku do wcześniejszych stawek.
Innym możliwym powodem jest złagodzenie regulacji limitów, które obowiązywały wcześniej, dla depozytów długoterminowych. To sprawiło, że długoterminowe depozyty stały się bardziej atrakcyjne w porównaniu do certyfikatów, chociaż te pierwsze były opodatkowane według regularnych stawek.
Ponadto, wszystkie certyfikaty oszczędzające nie przylgnęły do mas. Badanie przeprowadzone przez United States League of Savings Associations wykazało, że certyfikaty były atrakcyjne dla gospodarstw domowych o wysokich dochodach w obrębie 30%, w przeciwieństwie do gospodarstw domowych o niższych dochodach. Późniejsze badania przeprowadzone przez Departament Skarbu potwierdziły te ustalenia.
W rezultacie wszystkie certyfikaty oszczędnościowe nie pomogły ani w oszczędzaniu, ani w pożyczkach, ani na rynku mieszkaniowym. Często krytykowana Resolution Trust Corporation najwyraźniej zrobiła znacznie więcej, aby pomóc instytucjom oszczędnościowym i pożyczkowym. Tymczasem liczba mieszkań zaczęła się pogarszać przez cały 1982 r., Choć niektórzy twierdzą, że problem zostałby pogorszony bez programu.
Plusy i minusy wszystkich certyfikatów oszczędzających
Na dużym obrazie wszystkie certyfikaty oszczędnościowe zostały wypalone. Szacowane straty z certyfikatów wynoszą 2, 9 miliarda USD, głównie w formie zwolnień odsetkowych dla depozytów w instytucjach oszczędnościowo-pożyczkowych. Na początku cieszyły się dużym zainteresowaniem, ale nie dotrzymały kroku konkurencyjnym ofertom, a mianowicie rachunkom rynku pieniężnego. Również stopy długoterminowe utrzymywały się lepiej niż stopy krótkoterminowe w 1982 roku. To sprawiło, że rentowności obligacji długoterminowych były znacznie bardziej atrakcyjne, i negowało wolne od podatku zalety wszystkich certyfikatów oszczędnościowych dla wszystkich, ale bardzo zamożnych osób fizycznych.
Jednym ze sposobów, w jaki prawdopodobnie wszystkie certyfikaty oszczędnościowe odniosły sukces, jest kształcenie większej liczby oszczędzających na temat zalet innych inwestycji wolnych od podatku, takich jak obligacje muni.
