Co to jest zakup MBS agencji?
Zakup MBS agencji to zakup papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) emitowanych przez sponsorowane przez rząd przedsiębiorstwa (GSE), takie jak Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae, z których ta ostatnia jest w całości własnością rządu. Termin ten jest najczęściej używany w odniesieniu do 1, 25 bln USD programu Rezerwy Federalnej USA na zakup papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, który rozpoczął się 5 stycznia 2009 r. I zakończył 31 marca 2010 r. Celem było złagodzenie skutków kryzys finansowy 2007–2008.
Kluczowe dania na wynos
- MBS to zabezpieczenie inwestycyjne składające się z paczki pożyczek mieszkaniowych zakupionych od banków wydających. Inwestorzy otrzymują płatności kuponowe podobne do obligacji. Zakup MBS w trybie awaryjnym zazwyczaj odnosi się do programu Fed polegającego na zakupie MBS agencji o wartości 1, 25 biliona USD od podmiotów sponsorowanych przez rząd. Celem było zapewnienie stabilności gospodarki po kryzysie finansowym 2007–2008. spowodowało obniżenie stóp procentowych i złagodzenie systemu finansowego.
Zrozumienie Zakupu MBS agencji
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką
Banki często sprzedają dużą część swoich aktywnych kredytów hipotecznych uczestnikom wtórnego rynku kredytów hipotecznych. Uczestnikami mogą być inwestorzy instytucjonalni, firmy prywatne oraz podmioty rządowe i quasi-rządowe. Uczestnicy ci kupują kredyty hipoteczne od banków i pakują je w pule - proces znany jako sekurytyzacja - w celu stworzenia finansowych papierów wartościowych, które można sprzedać inwestorom na otwartym rynku.
Każda pula stanowi zabezpieczenie zwane zabezpieczeniem zabezpieczonym hipoteką (MBS), które reprezentuje interes w puli hipotek. Podobnie jak obligacje, MBS dokonują płatności kuponowych na rzecz inwestorów. Agencja MBS to zabezpieczenie zabezpieczone hipoteką wydane przez jedną z trzech quasi-rządowych agencji: National National Mortgage Association (GNMA lub Ginnie Mae), Federal National Mortgage Association (FNMA lub Fannie Mae) oraz Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac).
Cel zakupu MBS agencji
Po kryzysie kredytowym, który rozpoczął się w 2007 r., Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) starał się zapewnić dalszy bodziec polityczny, zwiększając swoje zasoby MBS agencji o stałym oprocentowaniu w swoim portfelu w celu obniżenia długoterminowych stóp procentowych, zapewniając w ten sposób łatwość ogólna ekonomia.
Celem programu zakupów MBS agencji Rezerwy Federalnej o wartości 1, 25 biliona dolarów było wsparcie rynków hipotecznych i mieszkaniowych oraz poprawa warunków na rynkach finansowych. Kiedy w styczniu 2009 r. Rezerwa Federalna rozpoczęła te zakupy, Stany Zjednoczone i globalne rynki akcji handlowały na wieloletnich minimach w warunkach intensywnego kryzysu kredytowego, a obawy o globalną gospodarkę zmierzały w kierunku depresji.
Celem było obniżenie długoterminowych stóp procentowych. Gdy jednostka kupuje znaczną ilość obligacji na rynku, podnosi cenę obligacji. Cena obligacji i ich rentowność / stopa procentowa mają odwrotny związek. Tak więc, gdy cena wzrośnie, stopa procentowa spadnie. Niższe stopy procentowe stymulują gospodarkę, ponieważ sprawia, że zaciąganie pożyczek jest tańsze.
Wpływ zakupu MBS agencji
Agencyjne zakupy MBS są przeprowadzane przez New York Fed's Open Market Trading Desk, autoryzowany przez FOMC. Papiery wartościowe Agencji MBS są nabywane w ich portfelu, Systemowym Rynku Otwartym Rynku (SOMA). Główne płatności otrzymane z tych inwestycji są reinwestowane przez Trading Desk w nowo wyemitowane papiery wartościowe MBS wspierane przez Fannie Mae, Freddie Mac lub Ginnie Mae. Zakupy agencji MBS zwiększają saldo rezerw w systemie bankowym.
Program zakupu MBS odegrał kluczową rolę w zapewnieniu wsparcia cenowego dla tych papierów wartościowych i rozproszył panikę, która ogarnęła wielu uczestników rynku. Zanim Rezerwa Federalna zakończyła program zakupu w marcu 2010 r., S&P 500 zyskał na wartości, a światowe rynki akcji były w trybie pełnego wzrostu od ponad roku, być może przekraczając najbardziej optymistyczne oczekiwania Fed.
