Wielu doradców finansowych i nauczycieli akademickich nie zaleca sprzedaży akcji i funduszy inwestycyjnych, gdy ceny spadają podczas bessy. Argumentują, że jeśli możesz po prostu trzymać się grubych i cienkich, na dłuższą metę prawdopodobnie będziesz cieszyć się zwrotami lepszymi niż jakakolwiek inna klasa aktywów. Według klasycznej książki Jeremy'ego Siegela „Zapasy na długi okres” fundusze wspólnego inwestowania mogą osiągnąć średni roczny dochód w wysokości 6, 5% do 7% po inflacji. Istnieją jednak sytuacje, w których sprzedaż funduszu wspólnego inwestowania może być uzasadniona; kup i przytrzymaj nie jest wieczne. Tutaj przyglądamy się ośmiu najważniejszym przyczynom sprzedaży funduszu wspólnego inwestowania.
Ponowne równoważenie portfela
Z biegiem czasu trendy na rynkach finansowych mogą powodować, że alokacja aktywów odbiega od pożądanych ustawień. Innymi słowy, niektóre fundusze wspólnego inwestowania mogą wzrosnąć do dużej części portfela, narażając Cię na inny poziom ryzyka.
Aby uniknąć tego wyniku, portfel można okresowo równoważyć, sprzedając jednostki w funduszach o względnie dużych wagach i przenosząc wpływy do funduszy o względnie małych wagach. Zgodnie z tą zasadą, czas na sprzedaż funduszy inwestycyjnych jest taki, że osiągnęły one dobre zyski w stosunku do rozszerzonego rynku hossy, a przydzielony im odsetek wzrósł zbyt wysoko.
Zmiany w funduszach wzajemnych lub niewłaściwe zarządzanie
Fundusze wspólnego inwestowania mogą się zmieniać na wiele sposobów, które mogą być sprzeczne z pierwotnymi powodami zakupu. Na przykład menedżer portfela gwiazd może skoczyć na statek i zostać zastąpiony przez kogoś, kto nie ma takich samych możliwości. Lub może wystąpić dryf stylu, który pojawia się, gdy menedżer stopniowo zmienia swoje podejście do inwestowania w miarę upływu czasu.
Inne sygnały, które należy podjąć, to wzrost rocznych wskaźników kosztów zarządzania (MER) lub fundusz, który urósł znacznie w stosunku do rynku. Jeśli fundusz urósł znacznie w porównaniu z rynkiem, menedżerowie mogą mieć trudności z odróżnieniem swoich portfeli od rynku w celu uzyskania zysków powyżej rynku.
Wzrost inwestora
W miarę zdobywania doświadczenia i zdobywania większego bogactwa możesz wyrastać z funduszy inwestycyjnych. Większe bogactwo wiąże się z możliwością kupowania wystarczającej liczby pojedynczych akcji, aby osiągnąć odpowiednią dywersyfikację i uniknąć MER. Wraz z większą wiedzą przychodzi pewność, że możesz to zrobić samodzielnie, niezależnie od tego, czy aktywnie zbiera akcje, czy kupuje i utrzymuje indeksy rynkowe za pośrednictwem funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego.
Zmiany cyklu życia
Chociaż zapasy były historycznie najlepszą inwestycją na dłuższą metę, ich zmienność sprawia, że są to pojazdy niewiarygodne w krótkim okresie. Kiedy zbliża się emerytura, kształcenie policealne dzieci lub inne terminy ostatecznego finansowania, dobrym pomysłem jest przejście z funduszy giełdowych na aktywa o bardziej pewnych zyskach, takie jak obligacje lub depozyty terminowe, których termin zapadalności pokrywa się z czasem, w którym fundusze będą potrzebne.
Błędy
Czasami należyta staranność inwestorów jest niepełna i kończą się posiadaniem funduszy, których w innym przypadku nie kupiliby. Na przykład inwestor może odkryć, że fundusz jest zbyt niestabilny w stosunku do ich upodobań.
Inwestor mógł również popełnić błędy portfela. Częstym błędem jest nadmierna dywersyfikacja przy zbyt dużej ilości funduszy, co może być trudne do utrzymania i może mieć tendencję do obniżania się do wyników rynkowych. Posiadanie dużej liczby funduszy jest mylące z dywersyfikacją. Duża liczba funduszy nie zniweluje wahań, jeśli będą one zmierzać w tym samym kierunku. Potrzebna jest kolekcja funduszy, z których jednych można oczekiwać, gdy inni będą w dół.
Wycena
Zrezygnuj z funduszy wspólnego inwestowania, aby przywrócić równowagę swoich stałych alokacji portfela, stosując elastyczne lub oportunistyczne podejście. Wspólną miarą wyceny jest stosunek ceny do zysków (P / E) dla amerykańskich akcji. Z upływem czasu uśrednili oni od 14 do 15 P / E, więc jeśli wzrośnie do 24 do 26, wyceny są nadmiernie przedłużane, a ryzyko pogorszenia koniunktury jest podwyższone.
Wychodzi coś lepszego
Legenda inwestowania Sir John Templeton doradzał sprzedaż, ilekroć pojawi się coś lepszego. W dziedzinie funduszy wspólnego inwestowania niektóre fundusze mogą być wprowadzane na rynek z innowacjami, które są lepsze w robieniu tego, co robi fundusz. Z czasem może się okazać, że inni zarządzający portfelem osiągają lepsze wyniki w stosunku do tych samych wskaźników.
Ulga podatkowa
Fundusze wspólnego inwestowania przechowywane na rachunkach podlegających opodatkowaniu mogą znacznie spaść w stosunku do ich ceny zakupu. Można je sprzedać, aby zrealizować straty kapitałowe, które służą wyrównaniu zysków kapitałowych podlegających opodatkowaniu, a tym samym obniżeniu podatków.
Jeżeli sprzedaż miała na celu wyłącznie stratę kapitałową do celów podatkowych, inwestor będzie chciał przywrócić pozycję po upływie 30-dniowego okresu wymaganego do uniknięcia zasady straty powierzchniowej. Inwestor może zaryzykować, że cena będzie taka sama lub niższa.
Sprzedaż strat podatkowych ma miejsce zwykle od sierpnia do końca grudnia. Jest to także okres, w którym wiele funduszy oszacowało zyski kapitałowe i dochody, które będą rozdawać inwestorom, pod koniec roku. Kwoty te podlegają opodatkowaniu dla inwestorów, dlatego jest to dodatkowy powód do sprzedaży funduszu tracącego.
Dolna linia
Chociaż te osiem powodów może zmusić Cię do rozważenia pozbycia się funduszu, pamiętaj, aby zawsze pamiętać o wpływie odroczonych opłat za sprzedaż, opłat za krótkoterminowe transakcje i podatków. Jeśli te inne czynniki nie będą na twoją korzyść, może nie być najlepszym czasem na wyjście.
