Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) to konglomeratowa spółka holdingowa, najbardziej znana z kultowego dyrektora generalnego Warrena Buffetta. Znana również pod nazwą „Wyrocznia Omaha”, Buffett buduje firmę od ponad pięciu dekad i jest jedną z najbogatszych osób na świecie, o wartości netto przekraczającej 87 miliardów dolarów w 2018 r., Zgodnie z coroczną listą Forbesa najbogatsi ludzie.
Berkshire Hathaway zaczynał jako firma produkująca tekstylia, w której Buffett zaczął nabywać akcje na początku swojej kariery. W 1965 r. Przejął kontrolę nad firmą. Wkrótce zaczął opuszczać fabrykę tekstyliów i dodawać firmy z innych branż, w tym ubezpieczeń, sprzedaży detalicznej i mediów, do ogólnego portfela Berkshire. Berkshire nadal nabywa udziały w usługach finansowych, zakładach użyteczności publicznej i produkcji. Na dzień jego listopada kapitalizacja rynkowa jego firmy wyniosła prawie 530 miliardów dolarów.
Po drodze Buffett zyskał reputację jednego z największych inwestorów w historii, co sprawia, że akcje Berkshire Hathaway są pożądane przez innych inwestorów.
Portfolio Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway nie jest tradycyjną firmą. Jest konglomeratem wielu różnych firm i istnieje tylko jako zbiór udziałów w spółkach giełdowych. Zmiany wprowadzone przez Buffett w portfelu Berkshire często zmieniają ceny akcji spółek będących przedmiotem obrotu i zyskują znaczną popularność w mediach.
Cztery największe portfele portfela w 2018 r. Obejmowały Apple, Bank of America, Coca-Cola i Wells Fargo. Duże udziały w Apple były szczególnie interesujące dla obserwatorów Buffetta, ponieważ notorycznie niechętnie inwestował w akcje technologiczne. Inne ważne pakiety w 2018 r. Obejmowały American Express, Kraft-Heinz i US Bancorp, a pięć największych pakietów Berkshire Hathaway stanowi prawie 65% jego portfela.
Styl zarządzania Warrena Buffetta
Buffett to długoterminowy inwestor typu „kup i trzymaj” skoncentrowany na wartości. Od dawna znany jest z tego, że koncentruje swoje inwestycje na firmach, które zna. Jako taki, stara się unikać nazw o wyższym ryzyku pędu. Preferuje dobrze znane, wolniej rozwijające się firmy. Buffett zazwyczaj dokonuje inwestycji, planując ich utrzymanie przez co najmniej 10 lat. Jednym z jego bardziej popularnych cytatów jest: „O wiele lepiej jest kupić wspaniałą firmę po uczciwej cenie niż uczciwą firmę po wspaniałej cenie”.
Jedna z jego ostatnich transakcji, zakup Precision Castparts za 235 USD za akcję w gotówce w 2015 r., Nieco odbiegała od tradycyjnego stylu inwestycyjnego Buffetta. Firma jest typowa dla tego rodzaju działalności, którą Buffett ma tendencję do faworyzowania. Jednak Berkshire zapłacił 21% premii za akcję, aby go kupić, odchodząc od preferencji Buffetta dla dobrej wartości w swoich transakcjach.
Występ Berkshire Hathaway
Styl inwestycyjny i wybory Buffetta tworzą ogólnie konserwatywny portfel o mniej niż przeciętnej zmienności. Zasada ryzyka i zwrotu sugeruje, że zapasy o niższym poziomie ryzyka zapewniają również niższy potencjał zwrotu.
Podczas gdy Berkshire Hathaway zasadniczo dorównał osiągom S&P 500 w okresie pięciu lat kończącym się 21 listopada 2019 r., Berkshire znacznie przewyższyło indeks porównawczy w horyzoncie 10 i 20 lat. Ta wydajność pokazuje, że Buffett był w stanie zapewnić ponadprzeciętne zwroty przy ryzyku poniżej średniej w perspektywie długoterminowej.
Inwestorzy dochodowi prawdopodobnie uważają brak dochodu z dywidendy za jedną z jedynych wad inwestycji w akcje Berkshire Hathaway. Berkshire wypłaciło dywidendę tylko raz w 1967 r. I od tej pory jej nie wypłaciło. Dla tych, którzy uważają Berkshire Hathaway za posiadanie indywidualnego konta emerytalnego (IRA), jest to mniej niepokojące, ponieważ wypłaty z kont IRA są zasadniczo niedozwolone, dopóki osoba nie osiągnie wieku 59½.
Dwie klasy cen akcji
Jedną z najbardziej niezwykłych cech akcji Berkshire Hathaway jest jej cena akcji. Nigdy się nie rozdziela. 21 listopada 2019 r. Akcje Berkshire Hathaway klasy A (BRK.A) zamknęły się kwotą 325 502 USD za akcję. To sprawia, że nawet pojedynczy zakup akcji jest poza zasięgiem wielu inwestorów. Buffett wyjaśnił, że woli przyciągać inwestorów długoterminowych niż inwestorów.
W 1996 r. Buffett częściowo poddał się, emitując pakiet akcji klasy B, aby jego firma była bardziej dostępna. Akcje te dokonały podziału akcji 50 za 1 w styczniu 2010 r. I były sprzedawane po cenie 216, 84 USD za akcję na dzień 21 listopada 2019 r. Zasadniczo nie ma różnicy w tych akcjach poza ceną akcji. Elastyczność handlowa jest podstawową zaletą akcji Berkshire Hathaway klasy B.
Czy Berkshire Hathaway mieści się na koncie IRA?
Skład portfela dobrze ugruntowanych dojrzałych firm, które mogą z powodzeniem działać w większości środowisk rynkowych, sprawia, że Berkshire Hathaway jest inwestycją odpowiednią dla większości rachunków IRA. Styl inwestowania długoterminowego przez Buffett dobrze pasuje do długoterminowego charakteru kont IRA.
Młodsi inwestorzy mogą wykorzystywać akcje jako podstawowy długoterminowy pakiet akcji dla rosnących portfeli. Emeryci najprawdopodobniej utrzymają niższą alokację kapitału w swoich portfelach, a ochrona kapitału będzie najważniejszym czynnikiem. Jednak w tych portfelach nadal potrzebne są akcje, aby wyprzedzić inflację, a Berkshire Hathaway może być idealnym wyborem do wypełnienia tej części portfela.
Dolna linia
Dla większości inwestorów akcje klasy B są jedyną opcją, jeśli chcą dodać Berkshire Hathaway do IRA. Maksymalny roczny wkład w IRA wynosi 6000 USD rocznie na lata 2019 i 2020, chociaż osoby w wieku 50 lat i starsze mogą wnieść dodatkowy 1000 USD. Oznacza to, że akcje klasy A i ich cena ponad 325 000 $ nie są opcją, chyba że inwestor zbuduje spory portfel. Akcje klasy B są w zasięgu wszystkich inwestorów.
Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze typu ETF, które zawierają szeroko zdywersyfikowane portfele o ugruntowanych nazwach o dużej kapitalizacji, są często zalecane jako podstawowe portfele emerytalne. Kupowanie akcji Berkshire Hathaway jest podobne do kupowania akcji funduszu inwestycyjnego o dużej kapitalizacji. Dlatego akcje klasy B stanowią idealny pakiet w portfelach emerytalnych.
