„Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników” - to zdanie można znaleźć w ujawnieniach dotyczących inwestycji w każdym prospekcie informacyjnym funduszu wspólnego inwestowania. Jeśli John Bogle, twórca pierwszego funduszu inwestycyjnego z indeksami, ma rację co do kierunku, na którym zmierza najnowszy hossa, możesz zacząć w to wierzyć.
To, że zapasy zwrócą średnio tylko 4% rocznie w ciągu następnej dekady w porównaniu do 10% średniego rocznego zwrotu z ostatnich dziesięcioleci, to tylko jedna z pięciu prognoz, które Bogle poczynił w ostatnim wywiadzie dla CNBC. Poniżej przyjrzymy się bliżej tej prognozie i wszystkim, czego legendarny założyciel grupy Vanguard oczekuje na rok 2018 i kolejne lata. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego hossa może trwać do 2018 r .)
1. Niższe zwroty z magazynu
Oczekując przyszłej stopy dywidendy w wysokości 2%, która będzie niższa niż historyczna średnia 4, 4%, oraz 4% wzrostu zysków, Bogle prognozuje, że przyszły zwrot z inwestycji w akcje wyniesie 6%. Uwzględnienie spadku historycznie wysokiego stosunku ceny do zarobków (wskaźnik P / E) z 24 do około 20 lub nawet mniej zmniejszyłby 2% z tego 6% zwrotu. Pozostawia to roczną stopę zwrotu w wysokości 4% dla amerykańskiego rynku akcji, co stanowi mniej niż połowę tego, co osiągnięto w ciągu ostatnich dziesięcioleci, i nie obejmuje opłat inwestycyjnych.
2. Rynki amerykańskie wciąż najbezpieczniejsze
Pomimo tego wymykającego się z rynku akcji w USA, Bogle twierdzi, że innowacyjna i przedsiębiorcza siła USA sprawi, że będzie to bezpieczniejszy zakład niż reszta rynku światowego. Potwierdza swój punkt widzenia, twierdząc, że w dłuższej perspektywie inwestowanie w kraju przyniosło inwestorom wyższe zyski.
Dane wydają się być po jego stronie, zgodnie z interpretacją CNBC analizy danych Morningstar. Podczas gdy z roku na rok zarówno MSCI EM, jak i MSCI EAFE, przy zwrotach odpowiednio 33, 17% i 21, 38%, przewyższają zwrot S&P 500 w wysokości 17, 45%, 10-letnia średnia roczna faworyzuje to drugie. W przypadku S&P 500 ten średni zwrot w ostatnim dziesięcioleciu wyniósł 8, 04%, w porównaniu z jedynie 1, 73% i 2, 01% na pozostałych dwóch rynkach niekrajowych.
Inwestorzy: John Bogle ma dla ciebie kilka rad
3. Portfel obligacji do rentowności 3, 1%
W ciągu następnych 10 lat portfel obligacji powinien przynieść średni roczny zwrot w wysokości 3, 1%. Szacunki Bogle oparte są na budowie portfela obligacji, w którym 50% jest inwestowane w amerykańskie 10-letnie obligacje skarbowe, a pozostałe 50% w długoterminowe obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym. Według CNBC 10-letnie obligacje skarbowe przynoszą obecnie 2, 2%, a obligacje korporacyjne - 3, 9%.
4. Wall Street Under Pressure
W warunkach niskiego zwrotu firmy z Wall Street zaczną odczuwać szczyptę, gdy będą musiały konkurować z rosnącą popularnością pasywnie zarządzanych funduszy indeksowych, takich jak ETF, których Bangu's Vanguard jest drugim co do wielkości dostawcą obok BlackRock.
5. Wpływ na gorsze wyniki inwestycyjne
Bogle twierdzi, że zrównoważone i odpowiedzialne inwestowanie lub tak zwane inwestowanie z oddziaływaniem nie będzie tak skuteczne, jak wielu jego zwolenników ma nadzieję. Kolejnym ukłonem w stronę pasywnego inwestowania są powody, dla których Bogle ma wpływ na inwestowanie, jest tylko kolejną formą aktywnego zarządzania i dlatego prawdopodobnie będzie on gorszy od szerszego rynku.
