Największe centrum kosztów operacyjnych dla linii lotniczych to średnio koszty paliwa i koszty związane z zakupem ropy naftowej.
Kiedy ceny ropy rosną w światowej gospodarce, naturalne jest, że ceny akcji linii lotniczych spadają. Kiedy ceny ropy spadają w gospodarce, równie naturalne jest, że ceny akcji linii lotniczych rosną. Koszty paliwa stanowią tak dużą część ogólnych kosztów linii lotniczych, że wahania ceny ropy mają duży wpływ na wynik tej linii.
Aby chronić się przed niestabilnymi kosztami ropy, a czasem nawet skorzystać z sytuacji, linie lotnicze często stosują zabezpieczenia przed paliwem. Robią to, kupując lub sprzedając oczekiwaną przyszłą cenę ropy za pośrednictwem szeregu produktów inwestycyjnych, chroniąc linie lotnicze przed wzrostem cen.
Zakup bieżących kontraktów naftowych
W tym scenariuszu zabezpieczenia linia lotnicza musiałaby wierzyć, że ceny wzrosną w przyszłości. Aby złagodzić te rosnące ceny, linie lotnicze kupują duże ilości bieżących kontraktów naftowych na przyszłe potrzeby.
Jest to podobne do osoby, która wie, że cena gazu wzrośnie w ciągu najbliższych 12 miesięcy i że będzie potrzebował 100 galonów gazu do swojego samochodu w ciągu następnych 12 miesięcy. Zamiast kupować gaz w razie potrzeby, decyduje się na zakup wszystkich 100 galonów po bieżącej cenie, która według niego będzie niższa niż ceny gazu w przyszłości.
Zakup opcji połączeń
Gdy firma kupuje opcję kupna, umożliwia jej zakup akcji lub towaru po określonej cenie w określonym przedziale czasowym. Oznacza to, że linie lotnicze są w stanie zabezpieczyć się przed wzrostem cen paliw, kupując prawo do zakupu ropy w przyszłości po cenie uzgodnionej dzisiaj.
Na przykład, jeśli aktualna cena za baryłkę wynosi 100 USD, ale firma lotnicza uważa, że ceny wzrosną, ta linia lotnicza może kupić opcję kupna za 5 USD, która daje jej prawo do zakupu baryłki ropy za 110 USD w granicach 120- okres dzienny. Jeśli cena baryłki ropy wzrośnie do ponad 115 USD w ciągu 120 dni, linie lotnicze ostatecznie zaoszczędzą pieniądze.
Wdrażanie żywopłotu z kołnierzem
Podobnie jak strategia opcji kupna, linie lotnicze mogą również wdrożyć zabezpieczenie pierścieniowe, które wymaga od firmy zakupu zarówno opcji kupna, jak i opcji sprzedaży. Tam, gdzie opcja kupna pozwala inwestorowi na zakup akcji lub towaru w przyszłej dacie za uzgodnioną dziś cenę, opcja sprzedaży pozwala inwestorowi zrobić coś przeciwnego: sprzedać akcje lub towary w przyszłej dacie za uzgodnioną cenę dzisiaj.
Zabezpieczenie kołnierza wykorzystuje opcję sprzedaży, aby chronić linię lotniczą przed spadkiem ceny ropy, jeśli ta linia lotnicza spodziewa się wzrostu cen ropy. W powyższym przykładzie, jeśli ceny paliw wzrosną, linia lotnicza straci 5 USD za umowę opcji kupna. Zabezpieczenie kołnierza chroni linię lotniczą przed tą stratą.
Kupowanie umów zamiany
Wreszcie, linia lotnicza może wdrożyć strategię wymiany, aby zabezpieczyć się przed potencjalnym wzrostem kosztów paliwa. Zamiana jest podobna do opcji call, ale z bardziej rygorystycznymi wytycznymi. Chociaż opcja kupna daje linii lotniczej prawo do zakupu ropy w przyszłości za określoną cenę, nie wymaga to od firmy.
Z drugiej strony zamiana blokuje zakup ropy po przyszłej cenie w określonym terminie. Jeśli zamiast tego ceny paliw spadną, firma lotnicza może potencjalnie stracić znacznie więcej niż w przypadku strategii opcji kupna.
