Od czasu Wielkiej Recesji rynek papierów wartościowych cieszył się długim okresem niskiej zmienności, ponieważ jeden z najdłuższych okresów hossy w historii, napędzany programami łagodzenia ilościowego i wykupem przedsiębiorstw, znacznie podniósł ceny akcji.
Ten przedłużony okres niskiej zmienności zakończył się nagle w pierwszym kwartale 2018 r., Gdy inwestorzy zaczęli obawiać się wyższych stóp procentowych po szczególnie optymistycznym styczniowym raporcie o zatrudnieniu. W dniu 5 lutego 2018 r. Indeks S&P 500 gwałtownie spadł o ponad 4%, co spowodowało, że indeks zmienności Chicago Board Options Exchange (CBOE) (VIX) wzrósł powyżej 50, osiągając dzienny wzrost o 115%.
Innymi katalizatorami zwiększonej zmienności w drugiej połowie 2018 r. Są wybory na wiodących rynkach wschodzących, takich jak Turcja, Meksyk i Brazylia, a także wybory w połowie okresu w Stanach Zjednoczonych. Ponadto zbliżające się wojny handlowe między Stanami Zjednoczonymi a kilkoma najbliższymi sojusznikami mogą jeszcze bardziej denerwować inwestorów. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz: 6 akcji wysokiego ryzyka w wojnie handlowej .)
Zmienność może również odwrócić głowę od sezonów zarabiania w lipcu i październiku w okresie przerwy w wykupie przedsiębiorstw - w czasie, gdy przedsiębiorstwom nie wolno odkupywać swoich akcji w pierwszej kolejności, aż do publikacji wyników kwartalnych. Skutecznie zmniejsza to znaczące źródło płynności z rynku, które może powodować wahania cen akcji.
Inwestorzy, którzy chcą zabezpieczyć swój portfel przed zmiennością lub podjąć krótkoterminowe transakcje w celu wykorzystania nagłego wzrostu zmienności, powinni rozważyć zakup jednego z tych czterech produktów będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETP).
iPath S&P 500 VIX Futures krótkoterminowe ETN (NYSEARCA: VXX)
Barclays PLC (NYSE: BCS) wprowadził na rynek notę giełdową iPath S&P 500 VIX krótkoterminowych kontraktów terminowych (ETN) w 2009 roku. ETN stara się zapewnić inwestorom ekspozycję na indeks krótkoterminowych kontraktów terminowych S&P 500 VIX. Indeks ten obejmuje codzienną kroczącą długą pozycję w kontraktach futures na VIX w pierwszym i drugim miesiącu w celu odzwierciedlenia implikowanej zmienności indeksu S&P 500. Średni dzienny wolumen VXX wynosi 1, 16 miliarda USD, co zapewnia wystarczającą płynność handlowcom, którzy chcą wykorzystać ten instrument do zabezpieczenia swoich pozycji kapitałowych. Kredyt Barclaya wspiera ETN.
IPath S&P 500 VIX krótkoterminowe kontrakty terminowe ETN to jedna z największych ETN o zmienności, z aktywami zarządzanymi (AUM) w wysokości 821, 43 mln USD. Ma wskaźnik kosztów 0, 89%, co porównuje ze średnią kategorii 1, 34%. Od początku roku (YTD) VXX zwrócił 14, 94% na czerwiec 2018 r.
ProShares Ultra VIX Futures krótkoterminowe ETF (NYSEARCA: UVXY)
Założony w 2011 r. Fundusz ETF (ETF) ProShares Ultra VIX krótkoterminowych kontraktów terminowych próbuje dopasować półtora raza (1, 5x) dzienne wyniki indeksu krótkoterminowych kontraktów terminowych S&P 500 VIX. Podobnie jak VXX, ten ETF jest ETF czystą zmiennością gry, która zapewnia ekspozycję na kontrakty futures VIX w pierwszym i drugim miesiącu; różni się tym, że zapewnia zwroty lewarowane.
Futures krótkoterminowe ETF ProShares Ultra VIX mają aktywa netto w wysokości 471, 36 mln USD. Wysoki wskaźnik kosztów wynoszący 1, 65% sprawia, że jest bardziej odpowiedni dla krótkoterminowych inwestorów, którzy oczekują nagłego wzrostu zmienności. Od czerwca 2018 r. UVXY kosztuje 10, 05 USD i ma 52-tygodniowy zakres handlowy od 9, 98 do 47, 16 USD. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Top 4 ETF-y odwrotnej zmienności .)
Ogólnoeuropejski ETF oparty na ryzyku (NYSEARCA: RBUS)
Utworzony w 2017 r. Ogólnopolski fundusz ETF oparty na ryzyku ma na celu zaoferowanie podobnych zwrotów jak amerykański indeks akcji R oparty na ryzyku. Indeks porównawczy jest indeksem ważonym równym ryzykiem, który zapewnia ekspozycję na spółki o dużej kapitalizacji o mniejszej zmienności i zmniejszonych maksymalnych wypłatach. Stara się zwiększyć zwroty skorygowane o ryzyko w porównaniu z tradycyjnymi podejściami ważonymi kapitalizacją rynku. Najważniejsze udziały w portfelu ETF, który składa się z 249 akcji, obejmują Dr Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS), NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) oraz spółkę użyteczności publicznej The Southern Company (NYSE: SO).
Ogólnoeuropejski fundusz ETF oparty na ryzyku ma 118, 56 mln USD aktywów netto i pobiera od inwestorów roczną opłatę w wysokości 0, 3%. Według stanu na czerwiec 2018 r. Zwrot z RBUS wyniósł 0, 15%, ale w ciągu ostatniego miesiąca zwrócił 2, 42%.
Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF (NYSEARCA: PHDG)
Założona w 2012 roku ETF Invesco S&P 500 Downside Hedged stara się zapewnić inwestorom dodatnie zwroty na rynkach wschodzących i spadających. Stara się to osiągnąć, inwestując bazę aktywów 25, 72 mln USD w akcje wchodzące w skład indeksu S&P 500 oraz kupując kontrakty futures na indeks VIX w celu zabezpieczenia portfela. 10 najlepszych akcji w portfelu ETF ma łączną wagę 23, 68% i obejmuje takie nazwy, jak Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) i energetyka Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).
ETF Invesco S&P 500 Downside Hedged ma wskaźnik kosztów 0, 39%, co jest bardzo rozsądne, biorąc pod uwagę jego zabezpieczoną konstrukcję. Płaci również 1, 98% dywidendy. Fundusz zwrócił 3, 62% w ciągu ostatnich pięciu lat i 4, 34% w ciągu ostatnich trzech lat. Zwrócił 5, 05% YTD według stanu na czerwiec 2018 r. (Aby uzyskać dodatkowe informacje, sprawdź: Zabezpieczanie za pomocą funduszy ETF: opłacalna alternatywa ).
