Po kilku latach wyjątkowo dobrych wyników niektórzy inwestorzy zalecają, aby teraz był dobry czas na zmniejszenie zasobów niektórych zasobów sektora technologicznego, w tym Nvidia Corp. (NVDA), Broadcom Ltd. (AVGO) i Fiserv Inc. (FISV). W każdym z ostatnich czterech lat, a także z roku na rok (YTD), każde z tych trzech produktów zwróciło ponad 15%.
Weź pieniądze i uciekaj
Matt Maley, specjalista ds. Rynku akcji w Miller Tabak, wyjaśnił w zeszłym tygodniu „Trading Nation” CNBC, że gdyby sprzedać od 15% do 20% ich udziałów w Nvidii, wirtualnej firmie informatycznej, której cena akcji wzrosła od ponad 1000% od 2012 roku, byłby w stanie zabezpieczyć 100% początkowej inwestycji przy jednoczesnym utrzymaniu około 85% pozycji, z których wszystkie byłyby czystym zyskiem.
Erin Gibbs, menedżer ds. Portfela S&P Global, wskazała, że ostatnio zapasy technologii doświadczyły „znacznych odpływów”, ostrzegając, że zapasy te mogą nadal nie osiągać lepszych wyników, a inwestorzy mogą wyświadczyć sobie przysługę, lokując swoje pieniądze gdzie indziej. Fundusze hedgingowe wydają się być liderami trendów, jeśli chodzi o przepływy funduszy, wyjaśnił Gibbs i zauważył, że w pierwszym kwartale tego roku fundusze hedgingowe sprzedawały akcje technologiczne „jak szalone”. (Aby zobaczyć: Zbadanie wyprzedaży technologii . )
Big Outperformers Tech
Pomimo tej wyprzedaży przez fundusze hedgingowe, Nvidia zwróciła nieco ponad 44% YTD, Broadcom ponad 38%, a Fiserv ponad 17%. S&P 500 zwrócił nieco ponad 9% YTD.
Spektakularnej wydajności tych trzech akcji technologicznych nie towarzyszyła jednak podobna wydajność w ich podstawowych założeniach. Porównanie kluczowych wskaźników wartości tych akcji do wartości na szerszym rynku sugeruje, że ich wartości wydają się nieco przeciążone.
Według Yahoo! Finanse, 12-miesięczny wskaźnik końcowy ceny do zysku (P / E) Nvidii, 12-miesięczny wskaźnik końcowy ceny do sprzedaży (PSR) i stosunek ceny do księgi (P / B) w ostatnim kwartale wynoszą obecnie 51, 15, 12, 02 i 14, 78 odpowiednio; odpowiednie wartości dla Broadcom wynoszą -385, 53 (wskazując ostatnie ujemne zarobki), 6, 40 i 5, 07; oraz dla Fiserv, 31.14, 4.75 i 10.95. (Zobacz: Primer na inwestowanie w przemysł technologiczny .)
Jeśli chodzi o rynek szerszy, według danych serwisu multpl.com S&P 500 ma wskaźnik P / E 25, 83, powyżej swojej historycznej średniej 15, 66; PSR 2, 12, powyżej jego historycznej średniej 1, 45; oraz wskaźnik P / B 3, 18, powyżej jego historycznej średniej 2, 75. Podczas gdy nawet szerszy rynek wydaje się być zawyżony w oparciu o średnie historyczne, wartości akcji trzech wyżej przewyższających technologię wydają się jeszcze bardziej zawyżone.
