Inwestorzy giełdowi poszukujący bezpieczeństwa w okresie podwyższonej zmienności rynku mogą być mądrzejsi, aby przyjrzeć się bliżej kilku tradycyjnym detalistom. Podczas gdy detaliści powtarzali lub znosili wytyczne pod koniec roku, ich akcje wycofały się w czwartym kwartale, co czyni ich atrakcyjnymi dla inwestorów poszukujących wartości, według analityków Cowen & Co, według Barrona.
Sprzedaż detaliczna spada w czwartym kwartale
W niedawnej notatce analityk Cowen Oliver Chen podkreślił Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) i Ulta Beauty Inc. (ULTA) jako akcje detaliczne, które uważa za najlepiej przygotowane do przewyższenia swoich konkurentów. Podczas gdy branża detaliczna stoi w obliczu trudnych sytuacji, w tym trudnych porównań z wakacyjnym kwartałem 2017 r., Presji marży i obaw związanych ze słabszą siłą konsumentów, Chen jest optymistycznie nastawiony do historycznie niskiego bezrobocia i silnego wzrostu płac.
Ponadto uważa te trzy zwykłe firmy za odpowiednie do utrzymania swojego udziału w rynku w nowej erze e-commerce zdominowanej przez Amazon.com Inc. (AMZN).
Podczas gdy wszystkie trzy akcje osiągnęły w porównaniu z ubiegłym rokiem zwrot z rynku szerszego (YTD), znacznie spadły pod koniec 2018 r. W ostatnim trzymiesięcznym okresie akcje docelowe spadły o 23, 3%, Ulta o 10, 2% i Kohl ma 23, 6%, w porównaniu do 9, 9% straty w przypadku S&P 500. Handel docelowy odbywa się przy stosunku ceny do zysków około 11, 2 razy, w porównaniu do 23, 1 w przypadku Ulty, 10, 2 w przypadku Kohla i 21, 3 w przypadku średniej firmy S&P 500.
„Uważamy, że inwestorzy szukają defensywnych, mniej cyklicznych, podstawowych opcji dla konsumentów jako stosunkowo bezpieczniejszych miejsc do ukrycia się w czasach niestabilności geopolitycznej i gospodarczej oraz niepewności”, napisał Chen. „Podobają nam się te trzy akcje, biorąc pod uwagę silnego konsumenta będącego podstawą, niełatwego do powielenia asortymentu produktów, inwestycji cyfrowych i innowacji”.
Cel na rajd blisko 50%
Docelowy, którego akcje wzrosły o 3, 4% w porównaniu do 2, 1% spadku S&P 500, może zobaczyć, że jego akcje wzrosły aż o 48% w ciągu 12 miesięcy, aby osiągnąć cel 100 USD, według Chen. Uważa, że wyprzedaż Target jest „przesadzona”, co stwarza inwestorom możliwość kupowania w zanurzeniu.
„Mamy przekonanie, że plany inwestycyjne kierownictwa zyskują na popularności wśród kupujących i spodziewamy się ciągłego rozwoju fizycznego i cyfrowego”, napisał Chen.
Od czasu ogłoszenia działań restrukturyzacyjnych na początku 2017 r. Target podwoił liczbę inicjatyw, takich jak realizacja w sklepie i ograniczenie krawężników w kluczowych lokalizacjach, a także ukierunkowanie na zamożne rynki miejskie i inwestowanie w kanały cyfrowe.
Kohl skorzysta na dyslokacji detalicznej
Chen oklaskiwał sprzedawcę ze zniżkami Kohla za jego strategiczne inicjatywy, takie jak „najlepszy w swojej klasie program lojalnościowy”, pilotażowy program syntezy i integracji nagród oraz innowacyjne partnerstwa z Amazon. Kohl's „skłania się również ku kategoriom aktywnym zgodnym z trendami i poprawia asortyment kobiet”, napisał Chen, który postrzega obecność detalistów poza centrum handlowym i dynamiczną transformację profilu nieruchomości jako innych wyróżników. Dzięki zwinności Kohla w przeprowadzeniu ofensywy przeciwko zakłóceniom sprzedaży detalicznej Cowen uważa firmę za „dobrze przygotowaną do wykorzystania dyslokacji handlu detalicznego”.
Cel cenowy Cowena na 82 USD za akcje Kohla oznacza blisko 34% wzrost od piątkowego poranka.
Wybór branży kosmetycznej
Na początku tego tygodnia Ulta Beauty odnotowała imponujący wzrost sprzedaży, wyników i zysków w trzecim kwartale oraz potwierdziła wytyczne za cały rok 2018. Brzydka wyprzedaż akcji po solidnych wynikach odzwierciedla uparty nastrój dla handlu detalicznego, w którym inwestorzy obawiają się o maksymalne marże i spadające nastroje konsumentów.
W świetle udanej strategii wielokanałowej Ulta Beauty i ciągłej siły konsumenta, Cowen postrzega Ulta Beauty jako okazyjny zakup w trudnej sytuacji detalicznej.
Chen uważa, że Ulta Beauty ma najlepszą pozycję, by przewyższyć konkurencję w coraz bardziej konkurencyjnych kosmetykach, perfumach i przestrzeni do pielęgnacji skóry. Przytoczył Bolingbrook, „dominujący i oparty na danych program lojalnościowy” z siedzibą w IL, z 30, 6 milionami użytkowników, a także unikalny asortyment „mass-tige” i doskonałe relacje z dostawcami.
Jego prognozowana na 12 miesięcy cena 340 USD za akcje ULTA sugeruje wzrost o 36, 7% w stosunku do obecnych poziomów.
Co dalej w handlu detalicznym
Idąc dalej, dopóki pojawi się szersza niepewność rynku, a konsument pozostanie silny, inwestorzy mogą sprytnie ukrywać się w akcjach detalicznych. Biorąc to pod uwagę, każde wycofanie się konsumenta może doprowadzić do gwałtownego wycofania się z sektora. W samym sektorze inwestorzy mogliby zabezpieczyć się przed zakłóceniami handlu elektronicznego, wybierając firmy, które mają obiecujące firmy cyfrowe, oraz inne czynniki wyróżniające, takie jak programy lojalnościowe i strategiczne partnerstwa.
