Pomimo przepisów dotyczących łagodzenia rezerwy federalnej dla wielu banków regionalnych, SPF S&P Regional Banking ETF (KRE) - zastępca grupy - osiągnął gorsze wyniki zarówno w sektorze finansowym, jak i w indeksie S&P 500 odpowiednio o 1, 9% i 3, 52% (YTD) w 2019 r.
Inwestorzy unikają banków regionalnych w obawie przed spadkiem marży odsetkowej netto (NIM). Nadciągające obniżki stóp procentowych oznaczają, że to, co banki zarabiają na swoich aktywach, takich jak pożyczki, spadnie szybciej niż to, co płacą z tytułu zobowiązań - zwłaszcza depozytów. Dotyczy to w szczególności banków regionalnych, które mają dużą koncentrację pożyczek o zmiennym oprocentowaniu, według Johna Pancari, analityka sektora bankowego w Evercore ISI, według Barrona.
Banki regionalne omówione poniżej mają niższy odsetek pożyczek o zmiennej stopie procentowej w porównaniu do swoich konkurentów, co daje im lepszą pozycję do przetrwania okresu niższych stóp procentowych. Przyjrzyjmy się bliżej, w jaki sposób każda firma ma ochronę NIM i pracujemy nad kilkoma możliwymi metodami handlu, gdy Fed utrzymuje swoje gołębie nastawienie do polityki.
KeyCorp (KEY)
KeyCorp (KEY) oferuje różne usługi bankowości detalicznej i komercyjnej w 16 stanach, a Ohio i Nowy Jork tworzą największe rynki. Bank regionalny z siedzibą w Cleveland stosuje szereg strategii zabezpieczających, takich jak swapy stóp procentowych i dolne poziomy, które chronią przed stopami spadającymi poniżej określonego poziomu. Analityk Wedbush, Peter Winter, uważa, że chociaż strategia zarządzania ryzykiem w pewnym stopniu wpływa na przychody, przynosi także korzyści bankom, gdy spadają stopy procentowe. „KeyCorp był gotów zrezygnować z niektórych dochodów, ale naprawdę przynosi im to korzyści w dzisiejszym środowisku” - powiedział Winter, w tym samym artykule Barrona. Kapitalizacja rynkowa akcji KeyCorp wynosi 17, 60 miliarda USD, emituje atrakcyjną dywidendę w wysokości 4, 27% i notuje wzrost o 20, 37% w stosunku do poprzedniego roku, przewyższając średnią w branży banków regionalnych o 4, 05% w tym samym okresie na dzień 22 lipca 2019 r.
Akcje KeyCorp utworzyły odwrotny wzór głowy i ramion - formacja dna - w ciągu ostatnich 12 miesięcy, co wskazuje, że byki mają plany zwiększenia akcji. Niedawne wycofanie się z dekoltu wzoru i 200-dniowa prosta średnia ruchoma (SMA) stanowi wysoce prawdopodobny punkt wejścia dla traderów swingowych. Ci, którzy zajmują długą pozycję, powinni złożyć zamówienie stop-loss nieco poniżej 50-dniowego SMA i dążyć do księgowania zysków blisko 21 USD, gdzie cena znajduje znaczny opór od huśtawki z sierpnia 2018 r.
Bank sygnatur (SBNY)
Założony w 2000 r. Signature Bank (SBNY) oferuje szereg produktów i usług bankowości biznesowej i osobistej za pośrednictwem dwóch segmentów operacyjnych: bankowości komercyjnej i finansów specjalnych. Portfel pożyczek banku w Nowym Jorku obejmuje głównie finansowanie wielorodzinne - pożyczki na nieruchomości, które zazwyczaj wykorzystują średnioterminowe stopy procentowe. Analityk JPMorgan, Steven Alexopoulos, spodziewa się, że NIM banku odczuje ulgę w 2020 r., Jeśli Fed obniży stopy, ponieważ wysokie depozyty mają duży pas startowy do spadku, jak donosi Barron. Bank inwestycyjny ma przeważony rating akcji Signature Bank, a także 12-miesięczną docelową cenę 150 USD - odzwierciedlającą wzrost o 21% w porównaniu z piątkową ceną zamknięcia 123, 87 USD. Signature Bank o wartości rynkowej 6, 83 mld USD oferuje 1, 79% dywidendy, a jego cena akcji wzrosła o 21, 57% w stosunku do analogicznego okresu z 22 lipca 2019 r.
Akcje banku regionalnego wzrosły o 41% między końcem grudnia a początkiem marca, ale od tego czasu nie osiągnęły nowych szczytów. Cena przekroczyła poziom sześciotygodniowej konsolidacji na początku lipca, wskazując, że akcje mogą chcieć przetestować swój najwyższy 52-tygodniowy poziom 137, 35 USD ustalony na 5 marca. Powrót poprzedniego tygodnia do kluczowego wsparcia na poziomie 120 USD zapewnia handlowcom odpowiedni poziom wejścia. Pomyśl o ochronie ryzyka spadku, składając zamówienie stop tuż poniżej psychologicznej okrągłej liczby 120 USD.
US Bancorp (USB)
Z kapitalizacją rynkową w wysokości 87, 56 mld USD, US Bancorp (USB) jest piątym co do wielkości bankiem w kraju, oferującym różnorodne zróżnicowane usługi finansowe, takie jak bankowość detaliczna, bankowość komercyjna, usługi majątkowe, karty kredytowe i kredyty hipoteczne. Pancari oczekuje, że imponująca zdolność banku z siedzibą w Minneapolis do generowania opłat ochroni go przed spadającymi stopami procentowymi. Pomimo spadku NIM przez US Bancorp o trzy punkty bazowe w porównaniu z poprzednim kwartałem, pozostaje on na poziomie 3, 13% - tak samo jak 12 miesięcy temu. Według stanu na dzień 22 lipca 2019 r. Akcje US Bancorp osiągają 12, 3-krotny zysk z forwardu, poniżej średniej długoterminowej około 14-krotnie, i zwróciły 21, 97% w ciągu roku. Inwestorzy otrzymują zwrot z dywidendy w wysokości 2, 68%.
Trójkąt rosnący, który wskazuje na kontynuację wzrostu, powstał na wykresie giełdowym od marca do lipca. W połączeniu z tym upartym wzorcem, 50-dniowy SMA przekroczył 200-dniowy SMA na początku czerwca, aby wygenerować „złoty krzyż” - sygnalizując pojawienie się nowej tendencji wzrostowej. Biorąc pod uwagę, że wskaźnik siły względnej (RSI) pokazuje warunki wykupienia, rozsądne może być oczekiwanie na powrót do poziomu 54 USD - obszaru, w którym cena napotyka wsparcie z 12-miesięcznej linii poziomej, która również tworzy szczyt trójkąta rosnącego linia trendu. Ci, którzy kupują tutaj, powinni rozważyć zastosowanie krótszej średniej kroczącej, takiej jak 10-dniowa SMA, jako końcowego stopu. Wyjdź z długich pozycji, jeśli zapasy spadną poniżej najniższego poziomu w tym miesiącu na poziomie 52, 63 USD, ponieważ unieważnia to konfigurację handlu.
StockCharts.com
