Poszukiwacze i producenci ropy łupkowej należą do najbardziej niestabilnych przedsiębiorstw w sektorze energetycznym. Gdy spółki te są objęte funduszami typu ETF, inwestorzy mogą wybierać między strategiami obejmującymi udział pośredni, zabezpieczone portfele i bezpośrednią ekspozycję o wysokim poziomie zmienności. Trzy fundusze ETF szczególnie wyróżniają się przy stosowaniu tych strategii, jeśli przemysł łupkowy odbije się od 10 marca 2016 r.
ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services
W przypadku ożywienia w amerykańskim przemyśle naftowym łupki powinny skorzystać również firmy wchodzące w skład SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES). W przeciwieństwie do konwencjonalnego wiercenia na platformach wiertniczych, które mogą pompować stosunkowo stały poziom ropy przez 20 lat lub dłużej, typowy odwiert łupkowy traci około 70% wydobycia w pierwszym roku. W trzecim roku produkcja zostaje zredukowana do zera. Konieczność zastąpienia utraconej produkcji sprawia, że koncerny naftowe z łupków znajdują się w stanie wiercenia nowych odwiertów, ale z ceną ropy w połowie lat 30. i ceną rentowności ropy łupkowej wynoszącej około 50 USD za baryłkę, producenci ropy spowolnili rozwój nowych studni.
Jednak wzrost cen ropy do punktu, w którym ropa łupkowa może być wydobywana i wytwarzana z zyskiem, prawdopodobnie rozpocząłaby nową rundę budowy platformy wiertniczej, ponieważ firmy starają się nadrobić zaległości, aby zastąpić utraconą produkcję i odbudować swoje bilanse. ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services może również skorzystać z niższych kosztów produkcji ropy łupkowej dzięki ulepszeniom technologii. Średnio koszty produkcji ropy łupkowej spadły ze 100 USD w 2006 r. Do 50 USD za baryłkę do końca 2015 r., Ponieważ postęp w technologii szczelinowania spowodował niższe koszty początkowe i większą wydajność na odwiert. Kontynuacja tego trendu obniżyłaby próg rentowności kosztów produkcji, co doprowadziłoby do rentownego wiercenia przy cenach ropy niższych niż 50 USD za baryłkę.
ETF Invesco S&P SmallCap Energy
ETF, który zapewnia najbardziej zbliżoną do czystej grę firmom zajmującym się ropą łupkową, to ETF Invesco S&P SmallCap Energy (NASDAQ: PSCE), który koncentruje się na eksploracji, produkcji, usługach i wyposażeniu w indeksie Small & Cap 600 firmy Standard & Poor's. Największym pakietem funduszu z alokacją 13, 8% jest PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), która prowadzi działalność związaną z ropą łupkową na polu Wattenberg w Kolorado i polu Utica w Ohio. Drugą co do wielkości pozycją w funduszu jest Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) z alokacją 10, 01%, która koncentruje się głównie na operacjach ropy łupkowej w Teksasie, Ohio, Kolorado i Pensylwanii.
Ekspozycja portfela ogólnie na małe spółki energetyczne, a także na poszukiwaczy ropy naftowej i producentów łupków, powoduje ETF o wysokiej zmienności, która nie jest dla osób o słabym sercu. Na przykład współczynnik beta funduszu wynosi 1, 7, co oznacza, że jest on o 70% bardziej zmienny niż rynek ogólny. Jednak ten fundusz jest wart rozważenia dla inwestorów tolerujących ryzyko, którzy chcą postawić na odbicie w amerykańskim przemyśle łupkowym.
Wektory rynkowe niekonwencjonalne ETF ropy i gazu
Jako fundusz ważony rynkiem, ETF rynku wektorów niekonwencjonalnych ropy i gazu (NYSE ARCA: FRAK) koncentruje 58, 48% swoich 10 największych udziałów w spółkach o dużej kapitalizacji, które uzyskują niewielki procent przychodów z ropy łupkowej i rozdzielają saldo posiada udziały w mniejszych firmach poszukiwawczych i wydobywczych. Na przykład największym pakietem środków funduszu jest Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), który działa w trzech różnych segmentach: ropa i gaz, chemikalia oraz środkowy rynek i marketing. Firma ogłosiła w październiku 2015 r., Że ogranicza ekspozycję na ropę łupkową, sprzedając swoje operacje na polu Bakken w Dakocie Północnej. Operacje te stanowiły największy udział Occidental w ropie łupkowej.
W wyniku skoncentrowanych inwestycji w zintegrowane duże rynki ropy naftowej zmieszane z małymi spółkami naftowymi w sektorze naftowym i gazowym, ETF oferuje zabezpieczoną ekspozycję wobec spółek naftowych z łupków, o relatywnie niższej zmienności niż portfel złożony w całości z odkrywców małych spółek i producenci. Na przykład zwrot w 2015 r. Wyniósł -34, 01%, w porównaniu ze stratą ETF Invesco S&P SmallCap Energy w wysokości 48, 3% w tym samym okresie. Relacja wyników tych funduszy jest podobna z góry, ponieważ miesięczny zwrot ETF dla rynku wektorów niekonwencjonalnych ropy i gazu wyniósł 17, 48%, podczas gdy ETF Invesco S&P SmallCap Energy zyskał 24, 41% w tym samym okresie.
Dolna linia
Te fundusze ETF zapewniają inwestorom trzy strategie obstawiania odbicia dla amerykańskiego przemysłu łupkowego. Jako pośrednia gra ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services odniesie korzyści, gdy producenci rozszerzą swoje operacje wiertnicze. Wektory rynkowe niekonwencjonalne ETF dla ropy i gazu oferuje zabezpieczoną ekspozycję przy stosunkowo mniejszej zmienności. W przypadku inwestorów tolerujących ryzyko bezpośrednia i wysoka zmienność ekspozycji zapewniona przez ETF Invesco S&P SmallCap Energy prawdopodobnie zapewni największe wahania cen z tych trzech ETF, zarówno w górę, jak i w dół.
