Rok 2019 był dynamiczny i nieprzewidywalny w całym sektorze inwestycji i usług finansowych. Ponieważ w tym nowym roku i dekadzie wciąż unosi się mnóstwo niepewności, spodziewaj się, że rok 2020 będzie równie burzliwy. Nadal jednak jest świetny czas, aby być inwestorem i uczestnikiem rynku.
Oto, jak radziły sobie główne klasy aktywów w 2019 r.:
Zwroty klasy aktywów 2019.
Prognozy na 2020 rok
Teraz nie jestem strategiem inwestycyjnym ani ekspertem od ekonomisty, ale jestem uważnym obserwatorem i komentatorem globalnej gospodarki i rynków. Mam zaszczyt i wielki zaszczyt bycia redaktorem Investopedia, co daje mi pewien zakres poglądów i punkt widzenia w tych sprawach.
Pozwólcie, że pokornie podzielę się swoimi przewidywaniami na 2020 rok.
Jaka będzie gospodarka w 2020 roku?
Amerykańska gospodarka w 2020 roku będzie jak grill na grillu około godzinę po zdjęciu steków - nadal trochę gorący, ale nie płonący. Ulgi podatkowe z 2017 r., Które cieszyły się z firm, już się skończyły i chociaż wojna handlowa USA-Chiny może być na drodze do rozwiązania, w 2019 r. Firmy wyciągnęły wodze na tyle mocno, że trudno będzie przyspieszyć wzrost. Rezerwa Federalna raczej podniesie stopy procentowe niż je obniży, ale jeśli gospodarka zacznie gwałtownie zwalniać, może się to zmienić. Innymi słowy, bodziec fiskalny w postaci niższych stawek nie wydaje się prawdopodobny.
Z drugiej strony globalna gospodarka zacznie nabierać rozpędu po tym, jak znalazła się w opałach w ciągu ostatnich kilku lat. Wzrost w Chinach wprawdzie jest spowolniony, ale nadal rośnie z zapasem lepszym niż 6%, a rząd chiński robi wszystko, co w jego mocy, aby utrzymać temperaturę pieców. Sąsiadujące gospodarki Chin powinny odnotować większy wzrost, ponieważ niskie stopy procentowe i chłodzenie wojny handlowej trwają.
Miej oko na Wielką Brytanię, skoro premier Johnson ma większość parlamentarną. Otworzy sklepienia przy Downing Street 10 i wyda drogę Wielkiej Brytanii do rozwoju, gdy Brexits zniknie. Z drugiej strony Niemcy muszą znaleźć sposób na powstrzymanie spowolnienia i ścieżkę wzrostu. Jako największa gospodarka w Europie, gdy ciągnie całą UE, ona się z nią miele.
Czy będzie recesja?
Jest mało prawdopodobne w 2020 r. Wszystkie wiodące wskaźniki gospodarcze nadal zawierają w sobie trochę soku, pomimo spowolnienia produkcji i produkcji przemysłowej. Rozwiązanie wojny handlowej z Chinami pomoże zwiększyć zaufanie przedsiębiorstw, a amerykański konsument pozostanie silny ze względu na zdrowy rynek pracy, niską inflację i niskie ceny gazu. Ekspansja ekonomiczna staje się coraz dłuższa, ale ekspansje zwykle nie umierają ze starości.
Poza USA Niemcy chwieją się na krawędzi recesji, co może doprowadzić do upadku strefy euro. Christine Lagarde nie boi się bodźców ekonomicznych, więc licz na to, że zrobi wszystko, co konieczne, aby zapobiec twardemu lądowaniu w Europie.
Jaki będzie rynek pracy w USA?
Rynek pracy w USA pozostanie silny, ale być może nie tak silny jak w ostatniej dekadzie. Najzdrowsze części gospodarki to opieka zdrowotna i usługi. Ten pierwszy to rozwijający się przemysł. To drugie jest bardziej nieprzewidywalne, ponieważ usługi obejmują wszystko, od transportu po media, usługi finansowe i technologię. Jest to największy wkład w PKB, ale reprezentuje także firmy o najkrótszym cyklu.
Kiedy gospodarka słabnie, są to pierwsze miejsca pracy.
Czy Fed podniesie stopy procentowe?
Wszystkie sygnały, które Fed ogląda, są tam, gdzie chcą. Inflacja jest oswojona, mamy prawie pełne zatrudnienie, a obniżenie stóp procentowych w 2019 r. Otworzyło drogę do wielu refinansowania, które wkładają pieniądze do kieszeni konsumentów. Fed może podnieść stopy, jeśli inflacja będzie wyższa, chociaż może to kosztować przewodniczącego Powella jego pracę. Powiedziałbym, że istnieje niewielka szansa na przebicie, ale bardziej prawdopodobne jest, że pozostaniemy tam, gdzie jesteśmy.
Jaki będzie rynek mieszkaniowy w USA?
Rynek mieszkaniowy pozostanie silny, biorąc pod uwagę, jak niskie są obecnie oprocentowanie kredytów hipotecznych. Zapytaj każdego, kto kupił dom w latach 70. lub 80. o oprocentowanie kredytów hipotecznych, a dowiesz się, że obecnie mieszkamy w krainie cukierków. Ceny domów w dużych miastach są drogie i rosną coraz wyżej w rosnących obszarach metra, takich jak Charlotte, Austin i Phoenix, ale konsumenci są silni, poziomy zadłużenia są stosunkowo niskie, a kredytodawcy mniej obawiają się o kredyty niż dziesięć lat temu. Prawdziwe pytanie brzmi, czy młodsi kupujący mają chęć posiadania domu. Nie wpłynie to na rynek mieszkaniowy w 2020 roku, ale jest to pytanie o 10 bilionów dolarów na następną dekadę.
Czy wydatki konsumpcyjne będą nadal wysokie?
Konsumenci będą nadal wydawać, dopóki ceny gazu pozostaną niskie, stopy procentowe pozostaną niskie, a firmy będą nadal zatrudniać. Potknięcie którejkolwiek z tych zmiennych może spowodować, że konsumenci zaciągną pasy, ale nie wydaje się to prawdopodobne w najbliższym czasie. Wspominam o cenach gazu, ponieważ dla większości ludzi tankowanie i zakupy spożywcze są najbardziej namacalnymi, powtarzającymi się formami wydatków, jakie robimy.
Czy rynek będzie kontynuował wzrost?
Rynki akcji w USA będą rosły, ale nie będzie to jak 25-30%, z których korzystaliśmy w 2019 roku. Mieliśmy wiatr za plecami dzięki trzem obniżkom stóp procentowych, zanikowi obniżek podatków dla przedsiębiorstw w 2017 r. I fali wykupu akcji przedsiębiorstw takie, jakich nigdy wcześniej nie widzieliśmy. Wykupy spowalniają, podobnie jak wzrost zysków przedsiębiorstw. Różnica między zyskami przedsiębiorstw a cenami akcji wzrosła nieco zbyt wielu dla wielu inwestorów, dlatego musimy ograniczyć nasze oczekiwania dotyczące zwrotu.
Rynki globalne są w lepszej sytuacji, aby przewyższyć Stany Zjednoczone w 2020 r. Europa była w pułapce spadku w ciągu ostatnich kilku lat, ale rozwiązanie Brexitu, łatwa polityka pieniężna i usprawnienia w handlu światowym powinny pomóc w pobudzeniu opóźnionych gospodarek, takich jak Niemcy i Hiszpania. Rynki azjatyckie są również dobrze przygotowane, jeśli wojna handlowa USA-Chiny zostanie rozwiązana, a globalny wzrost przyspieszy.
Inwestując, powinniśmy zawsze być przygotowani na nieoczekiwane. To sprawia, że jest zabawny i fascynujący. Zawsze jest więcej do nauczenia się i możliwości, aby stać się mądrzejszym. Zróbmy to jeszcze raz w nowym roku.
Oto świetny 2020 rok!
