Podczas gdy coraz bardziej protekcjonistyczna polityka handlowa Białego Domu zatrzęsła się zapasami stali, jeden zespół analityków na ulicy wydał notatkę sugerującą, że zagrożenie handlu międzynarodowego może nie być takie złe ze strony niektórych gigantów przemysłu. Według nowojorskiej firmy inwestycyjnej, nawet te z dużymi amerykańskimi firmami powinny być w stanie uniknąć poważnego uderzenia z tytułu opłat przywozowych, jak wskazano w ostatnim raporcie Barrona.
Różnorodne czynniki, takie jak niestabilność geopolityczna w krajach takich jak Włochy, spowodowały gwałtowny wzrost zmienności w dziewiątym roku hossy, pociągając amerykańskie akcje w dół o około 3, 5% od szczytów ze stycznia, zapewniając jednak wzrost o 3, 7% dla S&P 500 rok do chwili obecnej (YTD). (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Niepewność handlowa już szkodzi amerykańskim firmom ).
Taryfy „nie tak jednopłaszczyznowe”
W piątek prezydent Trump ogłosił nowe opłaty w wysokości odpowiednio 25% i 10% na europejski import stali i aluminium. Podczas gdy podatki od towarów przybywających do USA szkodzą zagranicznym firmom, które w dużej mierze polegają na sprzedaży w Ameryce, Stephen Wood, główny strateg ds. Rynku w Russell Investments, oczekuje od Arcelora Mittala (MT) i Rio Tinto (RIO) eksporterów stali i aluminium przewidywane oparzenie.
„To, co dostaje się na Twitterze, a to, co się dzieje, jest całkiem inne” - stwierdził Wood. Analityk zasugerował, że wiele firm może łatwo przenieść produkcję do USA, gdzie już prowadzą działalność, i całkowicie uniknąć taryf. Ponadto, ponieważ taryfy nakładane są tylko na metale, a nie na surowce, takie jak ruda żelaza lub tlenek glinu, producenci stali mogą być bardziej strategiczni, jeśli chodzi o geograficzne przesunięcie produkcji. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Gdzie zainwestować w wojnę handlową: widok Goldmana. )
Arcelor Mittal
Luksemburski Arcelor Mittal, który w ciągu ostatnich pięciu sesji giełdowych handlował prawie płasko, przypisuje około 21% swoich przychodów USA, w porównaniu do 49% z Europy. Przenosząc produkcję do Ameryki, będzie mogła czerpać korzyści z wyższych cen, podczas gdy większość sprzedaży pozostanie nienaruszona, jak zauważa Barron's.
Rio Tinto
Russell Investments z siedzibą w Nowym Jorku podkreślił australijskie Rio Tinto jako kolejnego producenta stali o szczególnie zróżnicowanej geograficznie działalności. RIO, którego zapasy wzrosły o 1, 3% w zeszłym tygodniu, produkuje rudę aluminium i żelaza i wygenerowało 14, 3% swoich 17, 7 mld USD rocznej sprzedaży ze Stanów Zjednoczonych w 2017 r., W porównaniu z 44% z Chin i 8, 6% z Europy.
Jeśli chodzi o producentów stali z USA, przyszłość wygląda nieco mniej jasno, szczególnie biorąc pod uwagę spekulacje dotyczące importu odwetowego. W ubiegłym tygodniu analitycy Goldman Sachs obniżyli docelową cenę akcji AK Steel Holding Corp. (AKS), pisząc, że producent stali ma ograniczony potencjał rentowności pomimo nacisków administracji Trumpa na zwiększenie opłat importowych. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: AK Steel Slashed to Sell Amid Trade Worries. )
