Byłem uparty na rynku niedźwiedzi. To było mądre. Krótko sprzedałem zapasy. To było właściwe. Sprzedałem je zbyt wcześnie. To było kosztowne.- Jessie Livermore.
Słynny handlowiec giełdowy z początku XX wieku zarobił i stracił wiele ze swojej fortuny. Jak stwierdził Livermore, zarabianie krótkiej sprzedaży nie jest łatwe. Jedną rzeczą jest mieć rację, ale drugą być we właściwym czasie.
Sto lat później amerykańscy inwestorzy wciąż sprzedają krótko - być może bardziej niż kiedykolwiek - i nadal doświadczają szalonej jazdy opisanej przez Livermore z Massachusetts.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) przekroczył 22 000 na początku sierpnia 2017 r.; Nastroje były wysokie, a sezon zarobków był jednym z najlepszych w historii. Jednak nawet w trakcie nieustającego wybiegu byków krótcy sprzedawcy nadal obstawiali zakłady przeciwko niektórym z najlepiej sprzedających się akcji amerykańskich. Według S3 Partners, firmy zajmującej się analizą finansową, według stanu na dzień 31 lipca dziesięć najbardziej zwartych firm w USA kosztowało krótkich sprzedawców w stratach rynkowych w wysokości 7, 5 miliarda USD.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) to nie tylko najbardziej zwarte amerykańskie akcje, ale najbardziej polaryzujące. Dla firmy, która osiągnęła zaledwie jeden kwartalny zysk w ciągu ostatnich dziesięciu lat, nietrudno zrozumieć, dlaczego krótcy sprzedawcy uwielbiają obstawiać przeciwko niej. Jednak szum wokół producenta samochodów elektrycznych i jego potencjał sprawiły, że jest to jedna z najgorętszych akcji na rynku.
Krótkie zainteresowanie Teslą sięgało nawet 11 miliardów dolarów, a wraz ze wzrostem strat prezes Elon Musk kąpał się we łzach, sławnie tweetując: „Ci faceci chcą, żebyśmy umarli tak bardzo, że mogą tego posmakować”. Piżmo, który nigdy nie zajął tylnego miejsca, ma swoje cele ustawione wyżej niż tylko rynek samochodów elektrycznych.
Właśnie otrzymałem ustną rządową zgodę od The Boring Company na budowę podziemnego budynku NY-Phil-Balt-DC Hyperloop. NY-DC w 29 minut.- Elon Musk (@elonmusk) 20 lipca 2017 r
- Cena akcji: 323, 47 USD (+51 procent YTD) Całkowite krótkoterminowe odsetki: 9, 03 mld USD Roczne zyski / straty krótkich sprzedawców: 2, 11 mld USD straty
AT&T
Firma telekomunikacyjna z Dallas, Tx. jest jedyną spółką z pierwszej dziesiątki, która zapewniła zyski krótkim sprzedawcom w 2017 roku. Pomimo znakomitego raportu z zysków za drugi kwartał, AT&T Inc. (T) pozostaje niższa w porównaniu do roku ubiegłego o prawie 10 procent.
Fuzja on-off z Time Warner budzi obawy inwestorów ze względu na znaczne obciążenie zadłużeniem, przed którym potencjalnie może stanąć AT&T, a ponadto urzędnicy antymonopolistyczni w USA nadal zastanawiają się nad konsekwencjami umowy, co wywołało niepewność, czym cieszyli się krótcy sprzedawcy.
- Cena akcji: 39 USD (-8, 3 procent YTD) Całkowite odsetki krótkoterminowe: 6, 59 miliarda USD Roczne zyski / straty krótkich sprzedawców: zysk w wysokości 380 milionów USD
Alfabet (GOOG i GOOGL)
Jeśli zwarcie z drugą co do wielkości firmą na świecie nie wydaje się dobrym pomysłem, masz rację. Na dzień 31 lipca Alphabet (GOOGL), spółka dominująca Google, miała kapitalizację rynkową blisko 700 miliardów USD i zwróciła EBITDA w wysokości 8, 4 miliarda USD w drugim kwartale 2017 roku.
Po przekroczeniu 1000 USD za akcję, nastroje inwestorów nieco osłabły, gdy konkurencja w przestrzeni reklamowej rozgrzewa się, zwłaszcza ze strony giganta sieci społecznościowych Facebooka. Giełda zyskała drugi hit pod koniec lipca, kiedy organy Unii Europejskiej uderzyły giganta z Doliny Krzemowej grzywną w wysokości 2, 7 miliarda dolarów za zmianę wyników wyszukiwania.
- Cena akcji: 945, 5 USD (+13.1 procent YTD) Całkowite krótkoterminowe odsetki: 5, 89 mld USD Zysk / strata z bieżącego okresu dla krótkich sprzedawców: strata 163 mln USD
jabłko
Ogromnym saldem gotówki na rękę dodaje się status Apple jako bezpiecznego zasobu z niebieskim chipem. Obecnie wynosi 261 miliardów dolarów, co oznacza, że istnieje tylko dziesięć innych amerykańskich firm, które są większe niż saldo gotówkowe Apple.
- Cena akcji: 149, 10 USD (+ 30, 1 procent narastająco) Odsetki krótkoterminowe ogółem: 5, 71 mld USD Roczne zyski / straty krótkich sprzedawców: strata 1, 225 mld USD
Amazonka
Hype wokół Jeffa Bezosa i Amazon.com Inc. (AMZN) nie ma sobie równych w 2017 roku. Prezes giganta handlu elektronicznego na krótko stał się najbogatszą osobą na świecie, wyprzedzając Billa Gatesa 27 lipca, ponieważ akcje Amazon 1083 USD za akcję.
Wraz ze wzrostem segmentów produktowych rosła również cena akcji, a wraz z nimi liczba osób obstawiających przeciwko Amazonowi. W lipcu liczba szortów wzrosła o 300 milionów dolarów, ku niezadowoleniu krótkich sprzedawców.
- Cena akcji: 987, 80 USD (+ 28, 9 procent YTD) Całkowite krótkoterminowe odsetki: 5, 0 miliardów USD Zysk / strata za rok obrotowy krótkich sprzedawców: strata w wysokości 995 milionów USD
Top 10 zaokrąglenia technologii
Pięć ostatnich miejsc dopełniają gwiazdy technologii Netflix Inc. (NFLX) i Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) i Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix i Facebook były dwiema wyróżniającymi się firmami w drugim kwartale. Numery subskrypcji Netflix z łatwością przekraczają oczekiwania, a całkowita liczba użytkowników Facebooka po raz pierwszy przekroczyła 2 miliardy. Oprócz znacznego wzrostu liczby użytkowników, przychody z reklam mobilnych na Facebooku stale rosły, wyprzedzając rywali Google i Twitter.
Zarówno Netflix, jak i Facebook osiągnęły rekordowe wyniki po zgłoszeniu wyników za drugi kwartał, co dodatkowo pogorszyło sytuację krótkich sprzedawców. W połączeniu z tymi odsetkami brakuje ponad 8 miliardów dolarów, a roczne straty rynkowe wynoszą obecnie 1, 67 miliarda dolarów.
Krótcy sprzedawcy Wal-Mart odnieśli ulgę w czerwcu po wiadomościach o przejęciu przez Amazon rynku Whole Foods Market. Jednak gwałtowna wyprzedaż akcji Wal-Mart szybko się odwróciła, niszcząc wszelkie zyski osiągnięte przez krótkich sprzedawców. Krótkie zainteresowanie Wal-Martem wynosi 3, 27 miliarda dolarów, a roczne straty rynkowe wynoszą 442 miliony dolarów.
Na wynos
Inwestorzy stawiający zakłady przeciwko firmom nie są niczym nowym, ale jak powiedział kiedyś Kyle Bass, zarządzający funduszem hedgingowym, brak akcji jest w porządku, ale należy to zrobić z doświadczeniem, rozsądną wielkością i dyscypliną.
S&P 500 odnotował wzrosty w sześciu z pierwszych siedmiu miesięcy 2017 r., Co przetestowało dyscyplinę i cierpliwość inwestorów uparty. Jak pokazują dane, była to trudna droga dla sceptyków, a przy stratach rynkowych w wysokości 7, 5 miliarda dolarów, w 2017 r. Konieczne będzie katastrofalne wyprzedanie w celu wyrównania księgi rachunkowej.
