Miesięczna wypłata UBS ETRACS 2x Hipoteka obciążona hipoteką REIT ETN (MORL) ma końcową 12-miesięczną stopę dywidendy na poziomie 23, 19% na dzień 23 października 2018 r. Ponieważ stopy dywidendy są kluczowe dla niektórych uczestników rynku, inwestorzy mogą być bardzo zainteresowani wymianą- nota handlowa (ETN). Chociaż MORL konsekwentnie oferuje wysokie stopy dywidendy w postaci dwucyfrowej, a czasem powyżej 20%, istnieje jeden główny powód, dla którego może oferować zniewalające wypłaty dywidendy (obecnie 3, 25 USD).
Omówienie MORL
MORL został wydany 16 października 2012 r. I ma strukturę prawną jako niezabezpieczony instrument dłużny. Dlatego ETN niesie ryzyko kredytowe, które zależy od zdolności kredytowej UBS, a wszelkie płatności dokonane na MORL zależą od zdolności UBS do wywiązania się ze swoich zobowiązań dłużnych. ETN ma roczny wskaźnik kosztów netto w wysokości 0, 40%, co stanowi ponad 50% mniej niż średnia w swojej kategorii kapitałów lewarowanych w obrocie handlowym.
MORL stara się zapewnić wyniki inwestycyjne odpowiadające dwukrotności miesięcznego wyniku MVIS Global Mortgage REITs Index, który jest jego indeksem bazowym. Był to pierwszy tego typu produkt oferujący dwukrotną dźwignię w branży REIT hipotecznych. Ponieważ ETN to miesięczny produkt lewarowany, MORL dąży do zapewnienia dwukrotności miesięcznej ceny i wydajności w stosunku do swojego indeksu bazowego.
MVIS Global Mortgage REITs Index jest indeksem ważonym kapitalizacją rynkową, który śledzi wyniki najbardziej płynnych globalnych spółek powierniczych inwestycji hipotecznych (REIT), które czerpią co najmniej 50% swoich przychodów z działalności związanej z hipoteką. Komponenty indeksu mają kapitalizację rynkową wynoszącą co najmniej 150 milionów USD, średni dzienny wolumen obrotu z trzech miesięcy co najmniej 1 milion USD oraz średni miesięczny wolumen obrotu z ostatnich sześciu miesięcy wynoszący co najmniej 250 000 akcji miesięcznie.
Dlaczego MORL oferuje dwucyfrową stopę dywidendy
Branża REIT dotycząca kredytów hipotecznych znana jest z wysokiego wskaźnika wypłaty dywidendy i czerpania zysków z zakupu papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) lub pożyczania pieniędzy osobom fizycznym kupującym nieruchomości. Firmy zajmujące się kredytami hipotecznymi REIT mogą pożyczać według niższej stopy, zbliżonej do docelowej stopy funduszy federalnych, i powinny inwestować pieniądze w MBS lub pożyczać je konsumentom. W rezultacie zwiększone zadłużenie pozwala spółkom REIT zajmującym się kredytami hipotecznymi generować wyższe zyski i wypłacać atrakcyjne dywidendy.
Utrzymujące się niskie oprocentowanie oraz wysokie dochody REIT z hipotek przypisano 23, 19% dywidendy MORL w październiku 2018 r. Jednak zdolność ETN do oferowania stopy dywidendy powyżej 20% wynika przede wszystkim z jej dźwigni finansowej. Ponieważ ETN oferuje dwukrotną ekspozycję lewarowaną w stosunku do globalnego indeksu REITs hipotecznych MVIS, MORL otrzymuje dwukrotność wypłaty dywidendy, którą wypłaca każdy z jego składników indeksu bazowego.
MORL Dividend Pattern
ETN wypłaca dywidendy swoim posiadaczom co miesiąc, co również przypisuje jej wysoką stopę dywidendy. Dywidenda jest jednak większa w ostatnim miesiącu każdego kwartału, który kończy się w styczniu, kwietniu, lipcu i październiku; w ciągu dwóch miesięcy pomiędzy dużymi kwartalnymi wypłatami dywidendy wypłaca mniejszą dywidendę. Na przykład w 2017 r. Wypłacił dywidendę w wysokości 73, 8 centów, 69, 3 centów, 70, 8 centów i 71, 8 centów odpowiednio w styczniu, kwietniu, lipcu i październiku. W 2017 r. ETN dystrybuował 3, 33 USD na banknot. W związku z tym 85% tej dystrybucji zostało wypłacone w ciągu tych czterech miesięcy.
