Inwestorzy ulegli rozpieszczeniu w ostatnich latach. Z niskiego poziomu bessy w środowym obrocie w dniu 6 marca 2009 r. Indeks S&P 500 (SPX) wzrósł imponująco 331% do rekordowego zamknięcia 26 stycznia 2018 r. Ten marcowy wzrost nastąpił z porażkami, które były wyjątkowo krótkie i płytkie według standardów historycznych. Korekta polegająca na tymczasowym wycofaniu się cen akcji o 10% lub więcej jest zarówno długo oczekiwana na obecnym hossie, jak i częstym, powtarzającym się wydarzeniem na typowym hossie.
Natomiast standardowa definicja bessy obejmuje spadek cen o co najmniej 20%, często w dłuższym okresie. Tymczasem obecny hossa jest tylko najnowszym przykładem, w którym po korektach nastąpił wzrost na nowe wyżyny. 6 lutego rynki pokazały swoją odporność, dokonując odreagowania po ostatnich stratach, przy czym S&P 500 zyskał 1, 74% w ciągu dnia, a Dow Jones Industrial Average (DJIA) odnotował wzrost o 2, 33%. Niemniej jednak jest zbyt wcześnie, aby stwierdzić, czy oznacza to trwałą zmianę sytuacji, czy też przerwę w korekcie, która jeszcze się nie skończyła.
Podstawy Point Up
Niedźwiedzie są często wywoływane przez spowolnienie gospodarcze i często z opóźnieniem wielu miesięcy. Światowy wzrost PKB pozostaje jednak silny i nic nie wskazuje na zbliżającą się recesję. Ponadto wzrost zysków przedsiębiorstw jest silny, a wyceny akcji wydają się stabilizować. Ponadto, podczas gdy stopy procentowe rosną, a presja inflacyjna rośnie, oba pozostają jednak niskie według historycznych standardów. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego akcje nie będą się krach jak w 1987: Goldman .)
„Witamy, zdrowa korekta”
W obliczu cierpienia, które niedoświadczeni lub niecierpliwi inwestorzy mogą odczuwać podczas korekty, wydarzenia te często są zbawiennymi wydarzeniami, które sprowadzają wyciągnięte wyceny z powrotem do bardziej rozsądnych poziomów. Martin Gilbert, CEO brytyjskiego Standard Life Aberdeen PLC, nazywa niedawne wycofanie „spóźnionym i mile widzianym”, a także „całkiem zdrowym”, donosi CNBC. „Globalne perspektywy gospodarcze poprawiają się, ale rynki wyprzedziły się, a ceny aktywów były bezsprzecznie zawyżone przez lata QE (luzowanie ilościowe). Nastąpiło poczucie samozadowolenia” - cytuje go CNBC.
Strategowie z Credit Suisse, JPMorgan i Charles Schwab, a także profesor finansów Wharton School, Jeremy Siegel, należą do wybitnych głosów, którzy również zachęcają inwestorów do spokoju i widzą możliwość zakupu opartą na utrzymujących się silnych fundamentach. Peter Garnry, szef strategii kapitałowej w duńskiej firmie bankowości inwestycyjnej Saxo Bank, ostatnio przewidywał korektę do końca pierwszego kwartału i powiedział Bloombergowi: „Uważamy, że jest to zdrowa korekta na rynkach akcji, ale prawdopodobnie również krótko- żył ”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego warto kupować w ramach wyprzedaży ).
Patrząc na historię
Od początku obecnego hossy w 2009 r. Wprowadzono cztery korekty o wartości 10% lub więcej, najgłębsze i najdłuższe strącenie 19, 4% w stosunku do S&P 500 w ciągu 157 dni kalendarzowych w 2011 r. Na Yardeni Research Inc. według ich analizy ostatnio zanotowano 13, 3%, 100-dniowe wycofanie, które zakończyło się w styczniu 2016 r.
Od czasu, gdy długi rynek niedźwiedzi wywołany przez krach na giełdzie w 1929 r. Osiągnął dno w 1932 r., Aż do rozpoczęcia obecnego hossy, wprowadzono 27 innych korekt o wartości 10% lub więcej na jednego Yardeni. Trzy z nich obejmowały spadki o ponad 19%. Najdłuższa korekta obniżyła S&P 500 o 19, 4% w ciągu 531 dni od 1976 do 1978 roku. Najkrótsza to 18-dniowy spadek o 10, 6% w 1955 roku.
Nawet niedźwiedzie rynki mogą być krótkie i ostre. Rynek niedźwiedzi, który obejmował krach na giełdzie w 1987 r., Spadł o 33, 5%, ale według obliczeń Yardeni trwał tylko 101 dni.
