Dostępnych jest wiele wskaźników finansowych służących do analizy rentowności firmy. Każdy wskaźnik zazwyczaj zawiera lub wyklucza określone elementy zamówienia, aby osiągnąć wynik.
EBITDA, EBITDAR i EBITDARM to wskaźniki rentowności, które pomagają ocenić wyniki finansowe i alokację zasobów dla jednostek operacyjnych w firmie.
Poniżej definiujemy każdą z tych liczb i widzimy, jak się różnią.
EBITDA
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA) mierzy rentowność firmy. EBITDA usuwa z finansowania koszty finansowania dłużnego, obciążenia podatkowe, amortyzację i amortyzację. W rezultacie zysk EBITDA może być korzystny, ponieważ zapewnia obniżony obraz rentowności firmy z jej podstawowej działalności.
EBITDA jest obliczana na podstawie przychodów operacyjnych i dodanej amortyzacji. W latach 80. stało się popularne, aby pokazać potencjalną rentowność wykupów lewarowanych. Czasami jednak są wykorzystywane przez firmy, które chcą ujawnić bardziej korzystne liczby opinii publicznej.
EBITDAR
EBITDAR
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacja i koszty czynszu / restrukturyzacji (EBITDAR) to odmiana EBITDA, w której koszty czynszu i restrukturyzacji są wykluczone.
EBITDAR można obliczyć jako:
EBITDAR = dochód netto + odsetki + podatki + amortyzacja + amortyzacja + czynsz / restrukturyzacja
Jest to przydatne dla firm podejmujących wysiłki restrukturyzacyjne, ponieważ koszty restrukturyzacji są zazwyczaj jednorazowymi lub jednorazowymi wydatkami. Usunięcie kosztów restrukturyzacji pokazuje wyraźniejszy obraz wyników operacyjnych spółki i być może może pomóc w uzyskaniu finansowania od wierzyciela.
EBITDARM
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, kosztami najmu / restrukturyzacji oraz opłatami za zarządzanie (EBITDARM) eliminuje koszty wynajmu oraz opłaty za zarządzanie.
EBITDARM jest pomocny przy analizie firm, w których czynsz i opłaty za zarządzanie stanowią znaczną część kosztów operacyjnych. Na przykład szpitale zazwyczaj wynajmują używaną przez nich powierzchnię budynku, co oznacza, że opłaty za wynajem mogą być głównym kosztem operacyjnym. Również firmy wymagające dużej powierzchni magazynowej będą miały wysokie koszty wynajmu. EBITDARM może pomóc w zmniejszeniu tych kosztów, umożliwiając lepszy wgląd w wyniki operacyjne tych firm.
Służy przede wszystkim do analiz wewnętrznych oraz inwestorów i wierzycieli. Jest także poddawany przeglądowi przez agencje ratingowe (CRA) w celu oceny zdolności firmy do obsługi zadłużenia i zdolności kredytowej.
Problemy z EBITDA, EBITDAR i EBITDARM
Istnieje wielu krytyków przeciwko wykorzystywaniu danych liczbowych, takich jak EBITDA, EBITDAR i EBITDARM.
Pierwszym problemem jest to, że mogą być zniekształcone, ponieważ nie zapewniają dokładnego obrazu przepływów pieniężnych firmy. Po drugie, uważa się, że figurami tymi można łatwo manipulować. Ostatnią kwestią jest to, że ignorują wpływ rzeczywistych wydatków, takich jak wahania kapitału obrotowego. Krytycy twierdzą również, że dodając amortyzację wsteczną, powtarzające się wydatki na wydatki inwestycyjne są ignorowane.
Dolna linia
Stosowane indywidualnie, EBITDA, EBITDAR i EBITDARM to tylko jeden sposób na sprawdzenie kondycji finansowej firmy. Ale nie są przeznaczone do wykorzystania jako całościowy wynik firmy. Inwestorzy i analitycy muszą w tym celu zastosować szereg różnych środków.
