Niektórzy inwestorzy przyjmują takie podejście, że jeśli akcje mają dużo w górę, to należy je przecenić. Inwestowanie nie jest takie łatwe. Czasami tylko dlatego, że zapasy wzrosły, powiedzmy, o 53 procent w ciągu ostatnich 52 tygodni, jak Facebook Inc. (FB), nie oznacza to, że zapasy są drogie lub nadszedł czas, aby usunąć je ze swojego portfela.
Można zasadnie argumentować, że akcje takie jak Facebook, Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) i Microsoft Corp. (MSFT), cztery z sześciu akcji FAAMG lub FAANG, są nadal tanie przy obecnych wycenach, ponieważ ich podstawy a dane demograficzne konsumentów wciąż rosną.
Zmieniają się dane demograficzne, a sposób, w jaki ludzie korzystają z produktów oferowanych przez Facebook, Apple, Alphabet i Microsoft, może sprawić, że będą to podstawowe produkty XXI wieku, których nawet recesja nie jest w stanie uciec. W końcu spędzasz więcej czasu na praniu ubrań i naczyń, czy też korzystaniu z iPhone'a do sprawdzania Facebooka lub poczty e-mail w programie Outlook lub Gmail?
Dane GOOGL firmy YCharts
Niskie wyceny
Dane FB PE Ratio (Forward 1y) według YCharts
Patrząc na akcje takie jak Facebook, Alphabet, Microsoft i Apple, okazuje się, że ich wyceny są tanie, z PE na rok w przedziale od 20 do 20 lat. Tymczasem wolniej rosnące podstawowe produkty konsumpcyjne, takie jak Coca-Cola Co. (KO), Clorox Co. (CLX) i Procter & Gamble (PG), handlują przy tych samych wielokrotnościach forward.
Tempo wzrostu
Wszystko sprowadza się do tego
Podstawowa tabeladane wg
YChartsCzy wolisz mieć oczekiwany wzrost przychodów i zysków na Facebooku o 25 procent i 23 procent w 2019 roku? A może wolisz mieć Clorox i jego wzrost przychodów i zysków o 3, 1 procent i 4, 5 procent?
Z pewnością wolisz mieć stopy wzrostu Facebooka, ale przy cenie akcji rosnącej o 53 procent w ciągu ostatnich 52 tygodni, to musi handlować po jakiejś niesamowitej wycenie, prawda? Źle. Facebook handluje 23-krotnym rocznym zyskiem forward w wysokości 8, 22 USD, a Clorox 24-krotnym rocznym zyskiem forward w wysokości 6, 37 USD. Dostosowując się do wzrostu, możesz łatwo zobaczyć, o ile droższy byłby Clorox w stosunku do Facebooka.
Ryzyko wzrostu
Inwestowanie zawsze wiąże się z ryzykiem, i oczywiste jest, że firmy o wyższym wzroście, takie jak FAAMNG, są bardziej narażone na ryzyko niż klienci. Ale szybko rozwijające się firmy oferują również największy potencjał wzrostu, gdy wszystko idzie dobrze. Do tego momentu wydaje się, że gospodarka USA jest silna, z dwoma kwartałami wzrostu PKB na północ, wynoszącymi 3 procent, podczas gdy wzrost PKB w Atlanta Fed szacuje wzrost w czwartym kwartale na 2, 7 procent.
Po prostu nie wiemy, co konsumenci będą bardziej cenić w recesji w połowie XXI wieku: wybielacz lub kanał informacyjny. Przynajmniej dzięki wiadomościom konsumenci będą mogli dzielić się swoimi emocjami dotyczącymi recesji. Jaką satysfakcję uzyskają z butelki wybielacza?
