Akcje Costco Wholesale Corp. (COST) wzrosły o prawie 42% w ciągu ostatniego roku, prawie trzykrotnie szybciej niż S&P 500. Wzrost ten spowodował, że wycena akcji Costco spadła do zera. Dwa razy, kiedy jego akcje były wyceniane na tych wzniosłych wysokościach - najwyższy roczny wskaźnik P / E od lat - gwałtownie spadają.
Bliższe spojrzenie na liczby opowiada historię. Prognozuje się, że akcje hurtownika będą miały fiskalny rok 2018. Costco jest obecnie w czwartym kwartale fiskalnym, a zyski mają wzrosnąć o prawie 19%, ale przewiduje się, że tempo wzrostu spadnie znacząco w 2019 r., A następnie ponownie w 2020 r. Jednak, inwestorzy mogli stać się zbyt entuzjastyczni, oferując akcje do wyceny prawie 26 razy w 2020 r., znacznie wyższej niż roczny wskaźnik P / E S&P 500 na poziomie około 17. Kiedy akcje wzrosły do wycen ponad 25-krotnych zysków w przeszłości akcje spadły o około 13% lub więcej.
Drogie zapasy
Akcje Costco są obecnie notowane według najwyższej wyceny z września 2013 r., Przy 25, 9-krotnym szacunku na 2020 r. Wynoszącym 8, 50 USD. Akcje osiągnęły wycenę powyżej 25 zaledwie dwa razy wcześniej, w sierpniu 2016 r. I ponownie w czerwcu 2017 r. Po osiągnięciu tak wysokiej wyceny akcje wycofały się o około 13% jesienią 2016 r. I ponad 16% w lato 2017 r. Teraz Costco notuje wycenę wyższą niż w poprzednich dwóch okresach, przez co akcje są narażone na gwałtowne wycofanie.
Spowolnienie wzrostu
Oczekuje się, że wzrost zysków w Costco znacznie spowolni w ciągu najbliższych trzech lat, zwalniając z około 19% w 2018 r. Do 11, 7% w 2019 r. I 9% w 2020 r. Pozostawia udziały w transakcjach Costco na stromej wielokrotności zysków, prawie trzykrotnie tempo wzrostu zysków w roku budżetowym 2020, co daje wskaźnik PEG na poziomie prawie 2, 9.
Sprzedaż go nie uratuje
Wzrost przychodów również nie uratuje firmy, ponieważ przewiduje się, że będzie ona również niższa w ciągu najbliższych trzech lat, rosnąc o 9% w 2018 r. I zaledwie 6% w 2019 i 2020 r.
Przy koszcie handlowym Costco na wielokrotności powyżej rynku i drogim po skorygowaniu o wzrost, akcje wydają się być gotowe do wycofania. To zajmie rundę dużych zysków i zrewidowane w górę wytyczne dotyczące zysków, aby utrzymać wycenę jeszcze wyższą, podczas gdy brak w górnej lub dolnej linii może okazać się katastrofalny.
