Na podstawie kompleksowego studium dziesięcioleci historii rynku JPMorgan opracował szczegółowy przewodnik po tym, jak inwestorzy mogą wyjść z następnej recesji, informuje Business Insider. Po tak zwanej wielkiej recesji w latach 2007–2009, która minęła już o dekadę, a nadchodzące spowolnienie gospodarcze staje się coraz bardziej bliskie, JPMorgan zaleca inwestorom rozpoczęcie planowania zmian defensywnych portfeli.
Jednak firma uważa, że recesja prawdopodobnie nie rozpocznie się w ciągu najbliższych 12 miesięcy, i ostrzega, że dokonywanie dużych zmian obronnych na ponad rok przed recesją może być kosztowne. Niemniej jednak John Normand, szef JPMorgan, szef strategii fundamentalnej obejmującej wiele aktywów, mówi: „Biorąc jednak pod uwagę możliwość wcześniejszego zwrotu opartego na obawach dotyczących wyceny lub płynności, istnieje pewna mądrość w uśrednianiu tych ekspozycji stopniowo co kwartał, nawet podczas solidnego ekspansja." (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 7 sposobów inwestowania na rynku niedźwiedzi ).
JPMorgan wydał szczegółowe zalecenia dotyczące sposobu, w jaki inwestorzy powinni chronić się w czterech kluczowych klasach aktywów: akcje, obligacje, towary i waluty. Poniżej znajdują się zalecenia JPMorgan dotyczące każdej klasy.
Akcje
Jeśli chodzi o akcje, kluczową kwestią dla Normand są wysokie wyceny, przy czym zarówno końcowe wskaźniki P / E, jak i przyszłe wskaźniki P / E przekraczają ich poziomy podczas bańki internetowej z końca lat 90. W rezultacie każda oznaka zbliżającego się spowolnienia gospodarczego mogłaby spowodować spadek cen akcji, a prawdopodobieństwo załamania płynności mogłoby zaostrzyć spadek. Wskazuje, że gdy te obawy zaczną się pojawiać, obligacje mogą zacząć osiągać lepsze wyniki niż akcje na ponad rok przed faktyczną recesją, przed zwykłym harmonogramem narzuconym przez historię.
Poniższa tabela zawiera bardziej szczegółowe informacje na temat strategii kapitałowej JPMorgan, która jest szczególnie interesująca dla czytelników Investopedia.
JPMorgan's Strategia równości w recesji
| Niedoważone akcje a obligacje |
| Niedoważone zapasy cykliczne vs. zapasy obronne |
| Przeważająca wartość i jakość zapasów vs. zapasy wzrostu i pędu |
| Niedowaga rynków wschodzących w porównaniu z zapasami z rynków rozwiniętych |
Więzy
JPMorgan mówi, że inwestorzy zadłużeniowi powinni również podjąć kluczowe kroki. Normand ostrzega, że dług korporacyjny jest na rekordowym poziomie w USA i na niektórych rynkach wschodzących, podczas gdy jakość tak zwanego długu korporacyjnego wysokiej jakości (lub inwestycyjnego) jest rekordowo niska w USA i Europie. Radzi, aby inwestorzy nie osiągali wagi zarówno w przypadku obligacji korporacyjnych wysokiej jakości, jak i obligacji o wysokiej stopie zwrotu, zamiast tego przenosząc swoje zadłużenie w kierunku obligacji rządowych. Sugeruje także niedoważenie długu europejskiego i nadwagę w gotówce.
Surowce
Inwestorzy powinni mieć nadwagę w złocie, ale neutralną lub niedowagę w ropie i metalach nieszlachetnych. Podczas gdy OPEC zwykle ogranicza produkcję na późnym etapie cyklu koniunkturalnego, aby podnieść ceny, JPMorgan spodziewa się, że zrobi coś przeciwnego w 2019 r., Aby pomóc rynkowi ropy odzyskać siły po krachu w 2014 r. Rosnąca produkcja w USA przyczynia się do nadwyżki, a tym samym ropa naftowa może stać się okazją do krótkiej sprzedaży w drugiej połowie 2019 r. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego zapasy są na rynku Hidden Bear ).
Waluty
W świetle prognozy spadku cen ropy JPMorgan uważa, że popyt na inne towary zmniejszy się. W rezultacie sugerują spięcie walut krajów rynków wschodzących, które są silnie uzależnione od eksportu towarów, począwszy od pierwszej połowy 2019 r. Tymczasem jen japoński ma tendencję do umacniania się w okresach zawirowań rynkowych, z historycznym wskaźnikiem sukcesu wynoszącym 50%, więc inwestorzy powinni również iść na jena w tym samym czasie.
„Scenariusz krachu”
David Tice, wieloletni menedżer funduszu Prudent Bear Fund, zanim sprzedał go Federated Investors w 2008 r., Należy do chóru specjalistów od inwestycji, którzy coraz bardziej denerwują się rynkiem i gospodarką. „Zbliżamy się do scenariusza krachu”, powiedział CNBC, dodając: „Martwię się, czy gospodarka może wejść w recesję szybciej, niż myśli wielu ludzi”. Jest szczególnie zaniepokojony tym, że rynki akcji i waluty na rynkach wschodzących załamały się, co może być zapowiedzią spowolnienia w USA. W przeciwieństwie do większości prognoz przewiduje on raczej globalną tendencję do deflacji niż inflacji.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Budowa portfela
Strategia portfela inwestycyjnego w czasie recesji
Zarządzanie portfelem
Inflacja i deflacja: dbaj o bezpieczeństwo swojego portfela
Zarządzanie portfelem
4 sposoby zabezpieczenia następnej recesji (MDY, ASHR)
Fixed Income Essentials
Czy obligacje wysokiego ryzyka są naprawdę zbyt ryzykowne?
Ekonomia
Historia rynków niedźwiedzi
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Czy możesz zarabiać pieniądze na akcjach?
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Core Plus Core plus to styl zarządzania inwestycjami, który pozwala menedżerom dodawać instrumenty o większym ryzyku i większym potencjalnym zwrocie do podstawowej bazy udziałów o określonym celu. więcej Dywersyfikacja Dywersyfikacja to podejście inwestycyjne, w szczególności strategia zarządzania ryzykiem. Zgodnie z tą teorią portfel zawierający różnorodne aktywa wiąże się z mniejszym ryzykiem i ostatecznie przynosi wyższe zwroty niż portfel posiadający tylko kilka. więcej Definicja spreadu kredytowego Spread kredytowy odzwierciedla różnicę rentowności między obligacjami skarbowymi a obligacjami korporacyjnymi o tym samym terminie zapadalności. Odnosi się również do strategii opcji. więcej W jaki sposób inwestorzy mogą przeprowadzić badanie due diligence spółki Badanie due diligence dotyczy badań przeprowadzonych przed zawarciem umowy lub transakcji finansowej z inną stroną. więcej Bezpieczna przystań Bezpieczna przystań to inwestycja, która ma zachować swoją wartość, a nawet zwiększyć wartość w czasie zawirowań na rynku. więcej Definicja wymiany walutowej Transakcja wymiany walutowej to strategia polegająca na wykorzystaniu waluty wysokodochodowej do sfinansowania transakcji z walutą niskodochodową. więcej