Akcje banków amerykańskich, które w zeszłym roku spadły o prawie 30% z wysokich wyników na tereny rynku niedźwiedzi, powróciły w nowym roku. Zwiększyli o ponad 20% od swoich minimów z grudnia i osiągnęli najwyższe pięciodniowe zyski od ponad dwóch lat dzięki wyższym niż oczekiwano zyskom w czwartym kwartale. Wyniki skłoniły rosnącą liczbę byków do argumentowania, że te osłabione akcje nadal będą rosły w 2019 r. Ten optymizm jest podsycany przez garstkę pozytywnych czynników, w tym wyższe stopy procentowe, rosnący wzrost kredytów i większy optymizm dotyczący gospodarki w USA -Chiński konflikt handlowy ulega eskalacji, według szczegółowej historii w Wall Street Journal. Poniższa tabela pokazuje, jak bardzo te zapasy się zgromadziły.
Wielki Rajd Banków
(% Wzrostu od najniższego poziomu w grudniu)
· Indeks KBW Nasdaq Bank;: 21, 3%
· JPMorgan Chase; 12, 8%
· Goldman Sachs; 30, 2%
· Morgan Stanley; 15, 5%
· Bank Ameryki; 28, 2%
· Citigroup; 28, 2%
· Wells Fargo; 16%
Rajd Finansowy w 2019 roku
Podczas gdy indeks KBW Nasdaq Bank (BKX) wzrósł o ponad 21% od ostatniego dołka 24 grudnia, grupa nadal notuje 17, 2% powyżej 52-tygodniowego maksimum, sygnalizując potencjał do dalszego wzrostu.
Banki, które najbardziej ucierpiały pod koniec ubiegłego roku, dokonały najbardziej wyraźnych powrotów. Obejmuje to Citigroup Inc. (C), która spadła prawie o 30% w czwartym kwartale i zyskała 19, 3% w stosunku do ubiegłego roku. JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. (BAC) i Wells Fargo & Co. (WFC), które spadły o 10% w czwartym kwartale; wzrosły od 5% do 19% w tym miesiącu.
Co wzmacnia banki
Wyniki za czwarty kwartał pomogły złagodzić rosnące obawy dotyczące działalności kredytowej banków. Według firmy badawczej Autonomous Research, cztery duże banki i kilka banków regionalnych, które zgłosiły w ubiegłym tygodniu, zwiększyły kredyty dla przedsiębiorstw o średnio 3, 8% w ostatnim kwartale, najszybszym tempie od sześciu lat. Tymczasem poprawiły się również wydatki na konsumpcyjne karty kredytowe i pożyczki w tych samych bankach.
Podczas gdy inwestorzy obawiają się ekspozycji banków na rynki międzynarodowe w czasach podwyższonych napięć handlowych, wyniki wskazują, że obawy te mogą być przesadzone. W Citigroup dochody z podstawowej bankowości konsumenckiej w Ameryce Łacińskiej i Azji uległy poprawie, a działalność skarbu i usług handlowych banku wzrosła o 11% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Ponadto grupa może skorzystać z każdej podwyżki stóp procentowych, a Citigroup prognozuje korzyść w wysokości 2 miliardów dolarów w stosunku do dochodu w 2019 r., Co będzie równoważne z rokiem ubiegłym.
Odgrywa wartość
Na podstawie ceny do rezerwacji Bank of America Merrill Lynch postrzega akcje banków jako kupowane okazje. Akcje finansowe zajmują obecnie drugie miejsce w „taktycznych ramach sektora BofAML”, opartych na „pozytywnych korektach EPS i atrakcyjnych wycenach”, zgodnie z wcześniejszym raportem Investopedia. Goldman Sachs przewiduje teraz, że zyski będą rosły znacznie szybciej niż S&P 500 w obu 2019 r. i 2020 r., zgodnie z najnowszym raportem amerykańskiego tygodnika Kickstart.
Patrząc w przyszłość
Pomimo nowego przypływu optymizmu akcje banków mocno rozczarowały w 2018 r., Pomimo powtarzających się prognoz, że osiągną lepsze wyniki. A dziś wielkie banki wciąż stoją przed wieloma wyzwaniami. Wielu inwestorów twierdzi, że jednym wielkim pytaniem jest to, czy banki mogą osiągnąć silny wzrost zysków w 2019 r., Kiedy nie skorzystają z ogromnych obniżek podatków. Bez tych oszczędności podatkowych akcje banków mogą być znacznie bardziej wrażliwe na niestabilny rynek.
