Amazon.com Inc. (AMZN) jest e-commerce i cloud computing, który jest ulubieńcem rynku akcji, a jego akcje rosną do zawrotnych wysokości. Jednak sama popularność akcji, wraz z ogromną kapitalizacją rynku, stwarza ogromne ryzyko dla rynku, ostrzega Lawrence McDonald, redaktor The Bear Traps Report, w komentarzu dla CNBC. Zauważa, że Amazon jest największym holdingiem dla ponad 140 funduszy ETF i znajduje się w pierwszej 5% pakietów dla 40 z tych funduszy. „To kolosalna porażka zdrowego rozsądku”, pisze McDonald, ostrzegając, że jakiekolwiek niepowodzenie dla Amazon i jego akcji wywrze w ten sposób ogromny wpływ na cały rynek akcji. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego Amazon, Microsoft, Netflix stanowią ryzyko dla rynku akcji ).
Ogromne zyski, ogromne wyceny
Indeks S&P 500 (SPX) wzrósł o 92% przez 10 lat do 7 maja 2018 r., Podczas gdy wskaźnik S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) wzrósł o 221% w tym samym okresie, przy średnim rocznym zwrocie 6, 74% i odpowiednio 12, 14% na indeksy S&P Dow Jones. Odpowiednie dane za 2018 r. Wynoszą -0, 04% i + 7, 94% w przeliczeniu na to samo źródło.
Akcje Amazona wzrosły o niewiarygodne 2087% w ciągu tych samych 10 lat, a także o solidne 36, 8% w stosunku do YTD 2018 do 7 maja. Amazon ma oszałamiający wskaźnik P / E wynoszący 79, 7 razy, w przeliczeniu na Yahoo Finance. Sektor technologii informatycznych S&P 500 miał P / E forward wynoszący 17, 3 na dzień 26 kwietnia, w porównaniu z wartością około 11-krotnego zysku w 2008 r., Według obliczeń tygodniowych przeprowadzonych przez Yardeni Research Inc. 2 maja dla całego S&P 500 Wskaźnik P / E wzrósł do 16, 3 w dniu 26 kwietnia, z około 10-krotnego zysku w 2008 r., Dla tego samego źródła.
„Wypadek czeka na wydarzenie”
Nie wspominając już o Amazonie, ogromna przeważająca pozycja inwestorów w akcje technologiczne jako grupa to „wypadek, który czeka na zdarzenie”, zdaniem McDonald. Zauważa, że akcje technologiczne stanowią prawie 30% wartości funduszy inwestycyjnych o dużej kapitalizacji i prawie 26% kapitalizacji rynkowej dla S&P 500 jako całości. „Jest to największa„ nadwaga ”w stosunku do tradycyjnych wskaźników porównawczych w porównaniu z innymi sektorami dużych spółek w ciągu dwóch dekad”, dodaje.
Nawet najmniejsze przywrócenie średniej w zakresie wyceny lub oczekiwany przyszły wzrost zysków dla Amazon lub całego sektora technologicznego może ogolić ogromną część ich wysokich cen akcji, karząc w ten sposób inwestorów funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF. W odniesieniu do ogromnego 26% wycinka S&P 500, które reprezentują akcje technologiczne, McDonald widzi niepokojącą analogię z początkiem 2007 r., Kiedy to banki i firmy ubezpieczeniowe stanowiły 24% wartości indeksu. Miało to miejsce w przededniu krachu subprime, początku ostatniego bessy i kryzysu finansowego w 2008 r. (Więcej informacji można znaleźć również w: Long-Time analityk techniczny doradza przewartościowaniu sektora ).
