Gdy wyceny osiągają nowe maksima, nastroje na rynkach kryptowalut są coraz częściej porównywane do szaleństwa firm dotcom na przełomie wieków. Kiedy ta mania opadła, firmy bez modelu biznesowego i wyceny o wartości wielu milionów dolarów zbankrutowały.
Sytuacja na rynkach kryptowalut nie jest podobna. Niewiele wiadomo o przeważającej większości 1385 monet dostępnych obecnie na rynkach, ale wciąż są one wyceniane do wycen o wartości wielu miliardów dolarów. Na przykład Dogecoin, kryptowaluta, która została zaprojektowana jako parodia boomu bitcoin, ma wycenę w wysokości 1, 6 miliarda dolarów na ten czas. Moneta nie ma jasno określonego przypadku użycia ani charakterystyki uzasadniającej tę wartość.
Nolan Bauerle, dyrektor ds. Badań w CoinDesk, mówi, że 90% dzisiejszych kryptowalut nie przetrwa krachu na rynkach. Te, które przetrwają, zdominują grę i zwiększą zwrot z inwestycji dla pierwszych inwestorów. Zwroty te są znaczne, gdyby można było uwierzyć w szacunki RBC Capital dotyczące przyszłego rynku kryptowalut na 10 bilionów dolarów.
Ale identyfikacja osób, które przeżyły na rynkach kryptowalut, łatwiej powiedzieć niż zrobić. Żadna wspólna waluta nie zyskała głównego nurtu ani nawet nie jest w stanie jej osiągnąć. Nawet bitcoiny, najcenniejsza i najpopularniejsza na świecie kryptowaluta, są nękane problemami skalowania, takimi jak wysokie opłaty transakcyjne i wolne sieci.
Jake Brukhman, założyciel Coinfund, brooklyńskiej firmy doradczej i inwestycyjnej zajmującej się technologią blockchain, twierdzi, że podstawowe czynniki nie znajdują odzwierciedlenia w bieżącej wycenie kryptowalut.
„To tylko zakład, że informacja i świadomość doprowadzą do przyjęcia (wspomnianej kryptowaluty)”, mówi Brukhman. Według niego, przewidywania dotyczące zdecentralizowanych sieci znajdują odzwierciedlenie w cenach kryptowalut.
Ocena kryptowalut
Christopher Gray, współzałożyciel firmy CapLinked - firmy produkującej oprogramowanie dla przedsiębiorstw - wskazuje trzy obszary, na których inwestorzy powinni się skoncentrować przed umieszczeniem swoich pieniędzy w klasie aktywów.
Pierwszym z nich jest doświadczenie założycieli i zespołów projektowych. Świat kryptowalut i blockchainów może się rodzić, ale jego korzenie tkwią w uznanych branżach. Na przykład inteligentne tokeny kontraktowe ethereum są używane do łączenia elementów w ramach uznanych branż. Jako takie, doświadczenie ma znaczenie.
„Jeśli członek zespołu projektowego nie ma doświadczenia w kryptografii ani blockchainie, inwestor powinien zapytać: w jaki sposób to, co zrobili wcześniej, sprawia, że kwalifikują się do tego projektu? Czy byli przynajmniej zaangażowani w tę samą branżę ”, mówi Gray.
Inwestorzy powinni również zapoznać się z warunkami oferty. Dwie ważne kwestie, które należy wziąć pod uwagę w tym względzie, to zebrana kwota i jej kwota przypadająca inwestorom. Konwencjonalne wskaźniki stosowane do zapasów nie mają zastosowania w tej ocenie. Wynika to z faktu, że rynki kryptowalut są odwróceniem typowych paradygmatów rynkowych, ponieważ założyciele mogą prosić o finansowanie, zanim uzyskają stabilną bazę klientów lub trakcję produktów.
„Jeśli ktoś chce zmienić cały świat finansów, a zbiera tylko 5 milionów dolarów, byłby to duży rozdźwięk między tym, co chce zrobić, a tym, ile pieniędzy zbiera”, wyjaśnia Gray, dodając, że jest odwrotnie jest również prawdą. Innymi słowy, im wyraźniejszy jest cel firmy, tym lepsze są jej perspektywy.
Wreszcie inwestorzy muszą przyjrzeć się samej technologii. „Jeśli to tylko pomysł, biała księga, bez niczego zbudowanego, utkniesz tylko w wierze w zespół, a jeśli tak, to lepiej, aby był to naprawdę dobry zespół” - mówi Gray. „Jeśli zespół zbudował produkt, jak on działa?”
Jest zastrzeżenie do tej oceny. Brukhman twierdzi, że kryptowaluty należą do najmniej interesujących aplikacji blockchain. „Tak naprawdę nie rozumiemy tego dobrze” - mówi w nawiązaniu do tego, jak rynki mogą być zakłócane przez kryptowaluty.
Jakie kryptowaluty przetrwają?
Dobrym miejscem na początek jest 20 najpopularniejszych kryptowalut. Łatwo jest określić niektórych wybitnych osób, które przeżyły na tej liście, czy i kiedy nastąpi awaria na rynkach kryptowalut. Bitcoin jest oryginalną kryptowalutą i szybko pojawia się jako magazyn wartości. Jego blockchain i baza kodów również odrodziły odrosty, takie jak Litecoin i Bitcoin Cash. Oba są ustawione na preferowaną kryptowalutę do codziennych transakcji. Świat zdecentralizowanych aplikacji lub Dappów Ethereum szybko zyskuje na popularności i jest odpowiedzialny za mnóstwo tokenów, takich jak Populous, które są zbudowane z jego platformy.
Inni, tacy jak Dash, również zgłaszali podobne roszczenia i wykreślali nisze na rynkach wschodzących, takich jak Zimbabwe i rozwiniętych gospodarkach, takich jak Hiszpania. NEO może okazać się czarnym koniem. Jest ukierunkowany na inteligentną gospodarkę i ściśle współpracuje z rządem chińskim w celu rozwoju ekosystemu kryptowaluty w tym kraju. Ogłosił także strategiczne partnerstwo z Microsoft China i współpracował z japońskim Ministerstwem Gospodarki.
Przejście w dół listy pokazuje jednak kryptowaluty, w których inwestorzy będą potrzebować wyższej tolerancji na ryzyko. Na przykład TRON, kryptowaluta, która ostatnio zyskała na popularności, nie ma produktu, a jego założyciel jest stosunkowo niedoświadczony. Podobnie, Request Network twierdzi, że jest przyszłością handlu, ale sama ta wizja jest w rzeczywistości ostatnim krokiem w kierunku usługi agregacji przekazów pieniężnych online. Biała księga kryptowaluty ogłasza wiele przypadków użycia jej monety, od Internetu rzeczy po płatności online i wdrożenie logiki biznesowej dla rządowych przepisów. Ale startup nie ma wiele do pokazania w drodze partnerstwa lub doświadczenia w tych obszarach.
