Od krachu na giełdzie w 1929 r. I związanego z tym Wielkiego Kryzysu krótka sprzedaż stała się kozłem ofiarnym wielu kryzysów na rynku. W krótkiej sprzedaży inwestor sprzedaje udziały w rynku, które są pożyczane i dostarczane w momencie rozliczenia. Celem jest osiągnięcie zysku poprzez zakup akcji w celu spłaty pożyczonych po niższej cenie. Po wielkim kryzysie amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) nałożyła ograniczenia na transakcje krótkiej sprzedaży w celu ograniczenia nadmiernej presji spadkowej.
Przez wiele lat po jego utworzeniu w 1937 r. Dominowała reguła szybkiego wzrostu. Ta zasada zezwalała na krótką sprzedaż tylko po podwyższeniu z ostatniej poprzedniej sprzedaży akcji. Na przykład, jeśli ostatnia transakcja wyniosła 17, 86 USD, krótka sprzedaż mogłaby zostać wykonana, gdyby następna cena oferty wynosiła co najmniej 17, 87 USD. Zasadniczo zasada ta nie pozwala na nadmierną presję na sprzedaż ze strony sprzedawców krótkich i pomaga utrzymać równowagę rynku, przynajmniej w teorii.
Na przestrzeni lat przeprowadzono kilka badań, które wykazały, że żadna dodatkowa ulga nie wynika z reguły wzrostu na rynku bessy. W 2007 r. SEC uchyliła zasadę wzrostu, dając wolną rękę krótkim sprzedawcom, którzy wkrótce skorzystali z kolejnej krachu na giełdzie w 2008 roku. Od tego czasu SEC ponownie zrewidowała tę zasadę, nakładając zasadę wzrostu na niektóre akcje, gdy cena spadnie ponad 10% od zamknięcia z poprzedniego dnia.
Podstawową zasadą krótkiej sprzedaży jest dostępność zapasów do sprzedaży. Broker-dealer musi mieć do niego łatwy dostęp w celu dostarczenia przy rozliczeniu; w przeciwnym razie jest to dostawa nieudana lub krótka wyprzedaż. Chociaż w handlu akcjami jest to uważane za rezygnację, istnieją sposoby na osiągnięcie tej samej pozycji poprzez sprzedaż kontraktów opcyjnych lub kontraktów futures. (W celu zapoznania się z tym tekstem zobacz „The Truth About Naked Short Selling: Commentary”).
