Co to jest Saudi Aramco?
Państwowy Saudi Aramco, oficjalnie znany jako Saudi Arabian Oil Company, jest największym producentem ropy na świecie. Oficjalnie ma siedzibę w Dhahran w Arabii Saudyjskiej i ma około 270 miliardów baryłek rezerw.
Jest to zdecydowanie najbardziej dochodowa firma na świecie, przyćmiewająca nawet gigantów technologicznych, takich jak Apple Inc. (AAPL) i Alphabet Inc. (GOOGL). Zostało to ujawnione w kwietniu 2019 r., Kiedy agencje ratingowe opublikowały informacje finansowe długo tajnej spółki przed swoją debiutową międzynarodową sprzedażą obligacji, która zebrała 12 miliardów dolarów.
Arabia Saudyjska Aramco zaczęła gwałtownie przyciągać uwagę inwestorów w zeszłym roku, kiedy książę Arabii Saudyjskiej Mohammed bin Salman ogłosił plany notowania 5% Aramco o wartości około 2 bilionów dolarów, co może być największą IPO w historii.
Ile pieniędzy zarabia SA?
W pierwszej połowie 2019 r. Gigant naftowy odnotował zysk w wysokości 46, 9 mld USD, co stanowi spadek o 12% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Według The Wall Street Journal kierownictwo obwinia niskie ceny ropy naftowej i obniżoną produkcję. Zysk przed odsetkami i podatkami wyniósł 92, 5 mld USD, w porównaniu z 101, 3 mld USD rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 38, 0 mld USD, w porównaniu z 35, 6 mld USD w analogicznym okresie ubiegłego roku.
Do tego roku finanse Arabii Saudyjskiej Aramco nie były dostępne publicznie, ponieważ firma została znacjonalizowana pod koniec lat 70. Firma naftowa udostępniła informacje finansowe w prospekcie emisyjnym związanym z planowaną na 2019 r. Sprzedażą obligacji o wartości 10 mld USD. Zyski za cały rok 2018 wyniosły 111 mld USD, kilka razy więcej niż roczny zysk rywalizującego z ropą i gazem Royal Dutch Shell (RDS.A), największa giełdowa spółka naftowa. Dla porównania, producent iPhone'ów Apple, najbardziej dochodowa spółka publiczna na świecie, wygenerowała w 2018 r. 59, 4 miliarda dolarów zysku, czyli nieco ponad połowę dolnej linii Saudyjskiego Aramco.
Firma ratingowa Moody's przypisuje ultra wysokie zyski korzyściom skali firmy. Firma wyprodukowała średnio 13, 6 miliona baryłek dziennie w 2018 roku, ponad trzy razy więcej niż średnia dzienna produkcja Exxon Mobil Corp. (XOM).
Według Moody's, Saudi Aramco osiągnęło sprzedaż w wysokości około 360 miliardów dolarów w 2018 roku i na koniec roku miało 48, 8 miliarda dolarów gotówki na książkach. W porównaniu z długiem w wysokości 27 miliardów USD na CNN.
Plany IPO Arabii Saudyjskiej
Najnowsze ujawnienia finansowe Saudi Aramco wynikają z odnowionych planów spółki dotyczących upublicznienia. Jak wspomniano, książę Mohammed bin Salman ogłosił plany umieszczenia 5% Aramco w największej publicznej ofercie publicznej. Wpływy z oferty, o łącznej wartości 100 miliardów dolarów, mają kluczowe znaczenie dla planu Saudyjczyków dywersyfikacji giganta naftowego.
Królestwo kilkakrotnie wstrzymało ten plan z powodu różnych czynników, ale źródła rozmawiające z The Wall Street Journal twierdzą, że został on wskrzeszony, a urzędnicy rządowi „mają nadzieję wykorzystać pozytywną reakcję rynku” na sprzedaż obligacji firmy. „Jesteśmy zaangażowani w pierwszą ofertę publiczną Aramco, biorąc pod uwagę właściwe okoliczności i właściwy czas”, powiedział w czerwcu książę koronny saudyjskiej gazecie Asharq Al Awsat. „Stanie się to między 2020 r. A początkiem 2021 r., A ustalenie lokalizacji IPO jest teraz przedwczesne”.
Plany publicznego debiutu firmy podobno utknęły w martwym punkcie, ponieważ niektórzy obserwatorzy rynku argumentowali, że rzeczywista wartość firmy jest znacznie niższa niż szacunki księcia koronnego. Przy szacowanej wycenie w wysokości 2 bilionów dolarów Aramco handlowałby ponad trzykrotnością łącznej wartości Exxon Mobil i Chevron. Według księcia, firma czeka także na sfinalizowanie przejęcia 70% udziałów w państwowym producencie chemicznym Saudi Basic Industries Corp.
Nie jest jasne, w jaki sposób odbiór inwestorów na saudyjskiej ofercie publicznej Aramco miałby negatywny rozgłos związany z zarzutami, że książę koronny Mohammed bin Salman był kluczową siłą za rzekomym zabójstwem dziennikarza Washington Post Jamala Khashoggi. Jednak saudyjscy urzędnicy są optymistami i uważają, że międzynarodowe oburzenie łagodzi, zgodnie z raportem czasopisma.
Historia saudyjskiego Aramco
Saudi Aramco powstało jako produkt umowy koncesyjnej między rządem Arabii Saudyjskiej a Standard Oil Company of California (SOCAL) w 1933 roku. Aramco rozpoczął pierwsze wiercenia wkrótce po rozpoczęciu pierwszej komercyjnej produkcji ropy w 1938 roku. W ciągu następnej dekady, firma szybko rozwinęła się w Arabii Saudyjskiej, osiągając produkcję ropy naftowej 500 000 baryłek dziennie w 1949 roku. Aby nadążyć za produkcją, firma zbudowała rurociąg dystrybucyjny i zbudowała najdłuższy na świecie rurociąg transarabski.
W 1973 r. Rząd Arabii Saudyjskiej nabył 25% udziałów w Aramco, stopniowo zwiększając swój udział do 100% pod koniec lat siedemdziesiątych. Pod koniec lat 80. oficjalnie utworzono Saudi Arabian Oil Company (Saudi Aramco). W 1989 r., Próbując przekształcić się z firmy produkującej i eksportującej ropę w zintegrowane przedsiębiorstwo naftowe, Aramco utworzyło spółkę joint venture z Texaco w USA. W 2017 r. Olimpijczyk z Arabii Saudyjskiej stał się jedynym właścicielem największego singla Ameryki Północnej zakład rafinerii ropy naftowej w Port Arthur w Teksasie. W latach 90. nadal budował sojusze i umowy partnerskie na całym świecie. W ostatnich latach firma zintensyfikowała wysiłki na rzecz dywersyfikacji działalności, inwestując znaczne środki w badania i rozwój, aby rozwinąć się w produkty niemetaliczne i produkty ropopochodne.
Kto prowadzi SA?
Arabii Saudyjskiej Aramco kieruje Amin H. Nasser, jej prezes i dyrektor generalny. Khalid Al-Falih, prezes Aramco, został mianowany ministrem energii Arabii Saudyjskiej w 2016 r. W czerwcu Aramco mianował sześciu nowych szefów departamentów po tym, jak przetasowania rządowe przeniosły garstkę kierowników na inne stanowiska państwowe, według Reutera.
Zaangażowanie Arabii Saudyjskiej w saudyjskie Aramco
Według agencji Fitch, spółka naftowa płaci wysoką stawkę podatkową w wysokości około 50% rządowi Arabii Saudyjskiej, co stanowi dużą część całkowitych dochodów w latach 2015–2017. Finansowanie pozwoliło firmie rozpocząć inwestowanie w ambitne projekty dalekosiężne, takie jak inteligentne miasta. Moody's przypisał ocenę A1 Aramco, poniżej konkurentów takich jak Chevron i Exxon, powiązaniom kredytowym spółki z rządem Arabii Saudyjskiej, według CNBC.
„Chociaż istnieje wyraźna historia prowadzenia Aramco jako niezależnej spółki handlowej, budżet rządu jest wysoce zależny od wkładów Aramco w postaci tantiem, podatków i dywidend”, napisał Rehan Akbar, starszy urzędnik kredytowy Moody'ego.
