Cena ropy naftowej i inflacja są często postrzegane jako powiązane w związku przyczynowo-skutkowym. Gdy ceny ropy rosną lub spadają, inflacja idzie w tym samym kierunku. Powodem tego jest fakt, że ropa naftowa stanowi główny wkład w gospodarkę - jest wykorzystywana w krytycznych działaniach, takich jak tankowanie transportu i ogrzewania domów - a jeśli koszty nakładów wzrosną, to również koszt produktów końcowych. Na przykład, jeśli cena ropy wzrośnie, wówczas produkcja plastiku będzie kosztować więcej, a firma z tworzyw sztucznych przełoży część lub całość tych kosztów na konsumenta, co podniesie ceny, a tym samym inflację.
Bezpośredni związek między ropą a inflacją był widoczny w latach 70. XX wieku, kiedy koszt ropy wzrósł z ceny nominalnej 3 USD przed kryzysem naftowym w 1973 r. Do około 40 USD podczas kryzysu naftowego w 1979 r. Pomogło to spowodować, że wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), kluczowa miara inflacji, podwoił się do 86, 30 do końca 1980 r. Z 41, 20 na początku 1972 r. Aby spojrzeć na to z szerszej perspektywy, podczas gdy wcześniej zajęło to 24 lata (1947 r.) -1971), aby CPI podwoił się, zajęło to około ośmiu lat w latach siedemdziesiątych.
Jednak związek między ropą a inflacją zaczął się pogarszać po latach osiemdziesiątych. Podczas kryzysu naftowego w latach 90. w czasie wojny w Zatoce Perskiej ceny ropy naftowej podwoiły się w ciągu sześciu miesięcy do około 40 USD z 20 USD, ale CPI pozostały względnie stabilne, wzrastając do 137, 9 w grudniu 1991 r. Z 134, 6 w styczniu 1991 r. Ten brak związku był jeszcze bardziej widoczny podczas Wzrost cen ropy w latach 1999-2005, kiedy średnia roczna cena nominalna ropy wzrosła do 50, 04 USD z 16, 56 USD. W tym samym okresie CPI wzrósł do 196, 80 w grudniu 2005 r. Z 164, 30 w styczniu 1999 r. Na podstawie tych danych wydaje się, że silna korelacja między cenami ropy naftowej a inflacją zaobserwowana w latach siedemdziesiątych znacznie się osłabiła.
