Z perspektywy mikroekonomii na konkurencję może wpływać pięć podstawowych czynników: cechy produktu, liczba sprzedawców, bariery wejścia, dostępność informacji i lokalizacja. Czynniki te zależą od dostępności lub atrakcyjności zamienników.
Cechy produktu zasadniczo opisują poziom zróżnicowania. Jeśli produkt firmy jest jednorodny, jest całkowicie nie do odróżnienia od produktów sprzedawanych przez konkurentów. Sytuacja ta oznaczałaby silną konkurencję. Alternatywnie, produkt może być całkowicie zróżnicowany, co oznacza, że jest wyjątkowy. W takim przypadku może być kilka alternatyw, a zatem niski poziom konkurencji. Poziom zróżnicowania jest w dużej mierze kwestią subiektywną i podlega opinii konsumentów.
Liczba sprzedawców wpływa również na konkurencję. Jeśli jest wielu sprzedawców niezróżnicowanych produktów, konkurencję uważa się za wysoką. Jeśli jest niewielu sprzedawców, konkurencja jest niska. Jeśli jest jeden sprzedawca, rynek uważa się za monopol.
Bariery wejścia mogą mieć wpływ na liczbę sprzedawców. Cechy rynku, takie jak wysokie wymogi inwestycyjne lub surowe regulacje, mogą uniemożliwić wejście na rynek nowym firmom, co z kolei zapewnia poziom ochrony istniejącym firmom. Przy niższej konkurencji przez bariery wejścia firmy mogą być w stanie pobierać wyższe ceny.
Ważna jest również dostępność informacji, która dotyczy głównie odkrywania cen. Gdy klienci mogą skutecznie i dokładnie znaleźć ceny u konkurentów, firmy mają mniejsze możliwości ustalania cen, a konkurencja jest bardziej gorąca.
Skuteczna strategia lokalizacji może dotrzeć do grupy potencjalnych klientów lub dotrzeć do nich skuteczniej niż konkurencja. Na przykład stacje benzynowe często znajdują się w ruchliwych zakątkach.
Najłatwiej zrozumieć te cechy konkurencji poprzez obiektyw dwóch najbardziej ekstremalnych wersji: idealnej konkurencji i monopolu. W idealnej konkurencji zysk krańcowy każdej firmy jest równy kosztowi krańcowemu; nie ma zysku ekonomicznego. W monopolu zysk krańcowy jest równy przychodowi krańcowemu, który stanowi przychód przyrostowy wygenerowany ze sprzedaży jeszcze jednej jednostki produktu.
Firmy konkurujące ze sobą uważane są za decydentów cenowych, co oznacza, że nie mają możliwości ustalania cen - to jest powód, dla którego zysk krańcowy jest równy kosztowi krańcowemu. Rynki doskonale konkurencyjne są określone przez jednorodny produkt, wielu sprzedawców o niskim udziale w rynku i absolutnie żadnych barier wejścia lub wyjścia. Firmy te nie są w stanie odróżnić swoich produktów, a ich klienci mają bardzo dokładne informacje.
Monopol obejmuje jedną firmę dominującą na całym rynku. W tej sytuacji firma ustala cenę, a konkurencja nie istnieje.
Większość rynków jest gdzieś pomiędzy idealną konkurencją a monopolem. Na przykład rynek napojów bezalkoholowych, zdominowany przez Coca-Colę i Pepsi, można uznać za oligopol, na którym większość dużych firm dominuje na rynku. Rynek pomidorów można uznać za krok lub dwa powyżej doskonałej konkurencji; w końcu niektórzy ludzie są skłonni płacić więcej za pomidory ekologiczne lub suszone, a inni patrzą tylko na cenę.
