Hiperinflacja to skrajny przypadek dewaluacji monetarnej, który jest tak szybki i wymyka się spod kontroli, że normalne pojęcia wartości i cen są bez znaczenia. Hiperinflacja jest często opisywana jako inflacja przekraczająca 50% miesięcznie, chociaż nie istnieje ścisła definicja liczbowa. Ta katastrofalna sytuacja gospodarcza występowała wiele razy w historii, a niektóre z najgorszych przykładów znacznie przekraczały konwencjonalny próg 50% miesięcznie.
Niemcy
Być może najbardziej znanym przykładem hiperinflacji, choć nie najgorszym, jest Weimar Niemcy. W okresie po I wojnie światowej Niemcy doznały poważnych wstrząsów gospodarczych i politycznych, w dużej mierze wynikających z postanowień traktatu wersalskiego, który zakończył wojnę. Traktat wymagał zapłaty odszkodowań przez Niemców za pośrednictwem Banku Rozrachunków Międzynarodowych za szkody wyrządzone wojnie zwycięskim krajom. Warunki tych płatności naprawczych praktycznie uniemożliwiły Niemcom wypełnienie zobowiązań, a kraj faktycznie nie dokonał płatności.
Zabraniając dokonywania płatności we własnej walucie, Niemcy nie mieli wyboru, musieli wymienić je na akceptowalną „twardą walutę” po niekorzystnych stawkach. Gdy drukowali więcej waluty, aby nadrobić różnicę, stawki pogorszyły się i hiperinflacja szybko się utrzymała. W szczytowym momencie hiperinflacja w Weimar w Niemczech osiągnęła poziom ponad 30 000% miesięcznie, powodując, że ceny podwoją się co kilka dni. Niektóre historyczne zdjęcia przedstawiają Niemców palących gotówkę, aby się ogrzać, ponieważ była tańsza niż gotówka na zakup drewna.
Zimbabwe
Nowszym przykładem hiperinflacji jest Zimbabwe, gdzie w latach 2007–2009 inflacja wymykała się spod kontroli w niemal niewyobrażalnym tempie. Hiperinflacja Zimbabwe była wynikiem zmian politycznych, które doprowadziły do zajęcia i redystrybucji gruntów rolnych, co doprowadziło do ucieczki kapitału zagranicznego. W tym samym czasie Zimbabwe doznała strasznej suszy, która w połączeniu z siłami ekonomicznymi praktycznie zagwarantowała upadek gospodarki. Przywódcy Zimbabwe próbowali rozwiązać problemy, drukując więcej pieniędzy, a kraj szybko popadł w hiperinflację, która w szczytowym momencie przekraczała 79 miliardów% miesięcznie.
Węgry
Najgorsza jak dotąd odnotowana hiperinflacja miała miejsce na Węgrzech w 1946 r. Pod koniec II wojny światowej. Podobnie jak w Niemczech, hiperinflacja, która miała miejsce na Węgrzech, była wynikiem wymogu wypłaty odszkodowań za wojnę, która właśnie się zakończyła. Ekonomiści szacują, że dzienna stopa inflacji na Węgrzech w tym okresie przekroczyła 200%, co odpowiada rocznej stopie inflacji wynoszącej ponad 13 biliardów%. W tym okresie ceny na Węgrzech podwajały się co 15 godzin.
Inflacja węgierskiej waluty była tak poza kontrolą, że rząd wydał zupełnie nową walutę dla podatków i płatności pocztowych. Urzędnicy codziennie ogłaszali wartość nawet tej waluty specjalnego przeznaczenia z powodu ogromnych wahań. Do sierpnia 1946 r. Łączna wartość wszystkich banknotów węgierskich w obiegu została wyceniona na jedną dziesiątą grosza amerykańskiego.
