Co to jest instrument bazowy
Instrumentem bazowym są aktywa finansowe, na których opiera się cena instrumentu pochodnego. Opcje są przykładem pochodnej. Instrument pochodny to instrument finansowy, którego cena oparta jest na innym składniku aktywów.
Co to jest instrument bazowy?
Podstawy aktywów bazowych
Instrumenty bazowe nadają instrumentom pochodnym swoją wartość. Na przykład opcja w magazynie XYZ daje posiadaczowi prawo do kupna lub sprzedaży XYZ po cenie wykonania aż do wygaśnięcia. Podstawowym aktywem opcji jest zapas XYZ.
Zasób bazowy można wykorzystać do zidentyfikowania pozycji w umowie, która zapewnia wartość kontraktu. Instrument bazowy wspiera zabezpieczenia związane z umową, które strony zobowiązują się wymienić w ramach kontraktu pochodnego.
Zrozumienie kontraktów pochodnych
Cena opcji lub kontraktu futures jest pochodną ceny instrumentu bazowego. W umowie opcyjnej wystawca musi albo kupić lub sprzedać aktywa bazowe kupującemu w określonym dniu po uzgodnionej cenie. Kupujący nie jest zobowiązany do zakupu bazowego składnika aktywów, ale może skorzystać z przysługującego mu prawa, jeśli zdecyduje się to zrobić. Jeśli opcja wkrótce wygaśnie, a instrument bazowy nie poruszył się wystarczająco korzystnie, aby wykonanie opcji było opłacalne, kupujący może pozwolić na wygaśnięcie opcji i straci kwotę, którą zapłacił za opcję.
Kontrakty terminowe są obowiązkiem kupującego i sprzedającego. Sprzedawca przyszłości wyraża zgodę na dostarczenie instrumentu bazowego po wygaśnięciu, a nabywca kontraktu wyraża zgodę na zakup instrumentu bazowego po wygaśnięciu. Cena, którą otrzymują i płacą odpowiednio, jest ceną, w której zawarli kontrakt futures. Większość inwestorów futures zamyka swoje pozycje przed wygaśnięciem, ponieważ handlowcy detaliczni i fundusze hedgingowe nie potrzebują na przykład fizycznego posiadania baryłek ropy. Mogą jednak kupować lub sprzedawać kontrakt za jedną cenę, a jeśli będzie się on poruszał pozytywnie, mogą wyjść z handlu i osiągnąć w ten sposób zysk. Kontrakty futures są instrumentem pochodnym, ponieważ cena kontraktu futures na ropę naftową opiera się na przykład na zmianach cen ropy.
Kluczowe dania na wynos
- Aktywa bazowe stanowią aktywa, na podstawie których pochodne określają swoją wartość. Znajomość wartości aktywów bazowych pomaga traderom w określeniu właściwego działania (kupna, sprzedaży lub wstrzymania) z ich instrumentem pochodnym.
Przykład zasobu bazowego
W przypadkach dotyczących opcji na akcje aktywem bazowym jest sam zapas. Na przykład, przy opcji na zakup 100 akcji Spółki X po cenie 100 USD, aktywem bazowym jest akcje Spółki X. Aktywa bazowe są wykorzystywane do ustalenia wartości opcji do wygaśnięcia. Wartość bazowego składnika aktywów może ulec zmianie przed wygaśnięciem kontraktu, wpływając na wartość opcji. Wartość aktywów bazowych w dowolnym momencie informuje traderów, czy warto skorzystać z opcji, czy nie.
Bazowym składnikiem aktywów może być również indeks walutowy lub indeks rynkowy, taki jak S&P 500. W przypadku indeksów giełdowych składnikiem aktywów bazowych są akcje zwykłe w indeksie giełdowym.
