Co to jest rynek terminowy?
Rynek terminowy jest rynkiem pozagiełdowym, który ustala cenę instrumentu finansowego lub składnika aktywów na potrzeby przyszłej dostawy. Rynki terminowe są używane do handlu wieloma instrumentami, ale termin ten jest używany przede wszystkim w odniesieniu do rynku walutowego. Może również mieć zastosowanie do rynków papierów wartościowych i stóp procentowych, a także towarów.
Wyjaśnienie rynku terminowego
Rynek terminowy prowadzi do tworzenia kontraktów terminowych. Podczas gdy kontrakty forward, podobnie jak kontrakty futures, mogą być wykorzystywane zarówno do zabezpieczenia, jak i spekulacji, istnieją między nimi pewne znaczące różnice. Kontrakty terminowe można dostosować do wymagań klienta, natomiast kontrakty futures mają znormalizowane cechy pod względem wielkości i terminu zapadalności. Przekazywanie jest realizowane między bankami lub między bankiem a klientem; kontrakty futures są zawierane na giełdzie, która jest stroną transakcji. Elastyczność transakcji forward przyczynia się do ich atrakcyjności na rynku walutowym.
cennik
Ceny na rynku terminowym oparte są na stopie procentowej. Na rynku walutowym cena terminowa jest obliczana na podstawie różnicy stóp procentowych między dwiema walutami, która jest stosowana w okresie od daty transakcji do daty rozliczenia kontraktu. W przypadku terminowych stóp procentowych cena oparta jest na krzywej dochodowości do terminu zapadalności.
Forwardy walutowe
Rynki walutowe terminowych transakcji międzybankowych są wyceniane i realizowane w formie swapów. Oznacza to, że waluta A jest kupowana w stosunku do waluty B w celu dostawy w dniu kasowym po kursie kasowym na rynku w momencie realizacji transakcji. W terminie zapadalności waluta A jest sprzedawana względem waluty B po pierwotnym kursie kasowym powiększonym lub pomniejszonym o punkty forward; cena ta jest ustalana w momencie rozpoczęcia wymiany. Rynek międzybankowy zwykle zawiera transakcje dla prostych dat, takich jak tydzień lub miesiąc od daty spot. Trzy i sześć miesięcy zapadalności są jednymi z najczęstszych, podczas gdy rynek jest mniej płynny dłużej niż 12 miesięcy. Kwoty wynoszą zwykle 25 milionów USD lub więcej i mogą sięgać miliardów.
Klienci, zarówno korporacje, jak i instytucje finansowe, takie jak fundusze hedgingowe i fundusze wspólnego inwestowania, mogą realizować transakcje terminowe z kontrahentem bankowym w formie swapu lub transakcji bezwarunkowej. W ostatecznym rozrachunku waluta A jest kupowana w stosunku do waluty B w celu dostawy w dniu zapadalności, którym może być każdy dzień roboczy po dacie spotu. Cena jest znowu kursem kasowym powiększonym lub pomniejszonym o punkty forward, ale żadne pieniądze nie zmieniają rąk do terminu zapadalności. Bezwzględne forwardy często dotyczą nieparzystych dat i kwot; mogą być na dowolny rozmiar.
Waluty będące najczęściej przedmiotem obrotu na rynku terminowym są takie same, jak na rynku kasowym: EUR / USD, USD / JPY i GBP / USD.
Przekazywanie niedostarczalne
Waluty, dla których nie ma standardowego rynku terminowego, można handlować za pośrednictwem terminowego kontraktu, którego nie można dostarczyć. Są one przeprowadzane za granicą, aby uniknąć ograniczeń w handlu, są wykonywane wyłącznie jako swapy i są rozliczane w gotówce w dolarach lub euro. Najczęściej wymienianymi walutami są chińskie remnimbi, wygrane z Korei Południowej i rupia indyjska.
