Co to jest Ultra ETF
Ultra ETF to klasa funduszy inwestycyjnych typu ETF, która wykorzystuje dźwignię finansową, aby osiągnąć podwójny zwrot z ustalonego poziomu referencyjnego. Pierwsze ultra ETF pojawiły się w 2006 roku, a klasa powiększyła się o różne ETF z bazowymi wzorcami, od szerokich indeksów rynkowych, takich jak S&P 500 i Russell 2000, do określonych sektorów, takich jak technologia, opieka zdrowotna i podstawowe materiały.
ŁAMANIE ULTRA ETF
Zgodnie z prospektami emisyjnymi tych funduszy ultra ETF mogą nie osiągnąć dwukrotności zwrotu benchmarku na rynkach płaskich. Długoterminowe zwroty mogą również odbiegać od pożądanego docelowego poziomu wydajności. Jedynym celem ultra ETF jest osiągnięcie dwukrotności dziennego zwrotu, co zrobili dość dokładnie w krótkim czasie, który można przeanalizować. Aby uzyskać efekt dźwigni, fundusze ETF wykorzystują finansowe instrumenty pochodne.
Ultra ETF, znane również jako ETF lewarowane lub fundusze ukierunkowane, mogą być korzystne dla taktycznych inwestorów, którym brakuje kapitału lub przestrzeni alokacyjnej w zdywersyfikowanym portfelu. Na przykład mogą zainwestować 5% swoich portfeli w ultra ETF i uzyskać zysk bliższy 10% ekspozycji dzięki lewarowanym zyskom.
Zwiększona dzienna zmienność jest zarówno największą korzyścią, jak i największym niebezpieczeństwem ultra ETF. Najlepiej nadają się do krótkoterminowych strategii inwestycyjnych lub szybkiego handlu, aby zmaksymalizować dany zakład na rynku. Wskaźniki kosztów są również znacznie wyższe niż w przypadku standardowych funduszy ETF, ponieważ większość z nich stanowi 0, 95% sumy aktywów.
Ultra ETF rozwinęły się od pierwotnego celu podwojenia długiej wydajności danego indeksu, aby oferować produkty o potrójnej dźwigni lub większej, a także odwrotne ETF, które mają krótką wydajność indeksu i mogą podwoić te skróty za pomocą dźwigni. Przy prawidłowym stosowaniu odwrotne ETF pozwalają wyrafinowanym inwestorom zabezpieczyć istniejące długie pozycje za pomocą krótkiej ekspozycji.
Ograniczenia Ultra ETF
Zastosowanie dźwigni zwiększa nie tylko potencjał zwrotu z tych ETF, ale także odchylenie standardowe, czyniąc te inwestycje bardziej ryzykownymi niż ETF bez dźwigni ukierunkowane na ten sam indeks lub styl inwestycyjny. Codzienne równoważenie i łączenie w połączeniu z dźwignią sprawi, że wyniki inwestycyjne z czasem znacznie odbiegają od oczekiwań. Wynika to z dużej różnorodności wydajności, która sprawia, że standardowe miary wydajności, takie jak średnia geometryczna ograniczonego zastosowania.
Nieodłączne i często niezrozumiane ryzyko związane z ETF-em lewarowanym spowodowało, że amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zawiesiła decyzję o zatwierdzeniu czteroetapowych ETF-ów po początkowym zazielenianiu tych nowych produktów.
Ultra ETF stanowią tylko niewielką część całego wszechświata ETF. Według stanu na dzień 31 marca 2018 r. Ultra ETF posiadały globalne aktywa o wartości około 70 miliardów USD, czyli 1, 5% całkowitego rynku ETF o wartości 4, 8 bln USD, według Bloomberga. Ultra ETF są bardziej rozpowszechnione na rynkach azjatyckich, gdzie stanowią 40% aktywów ETF na Tajwanie, 21% w Korei Południowej i 2, 9% w Japonii.
