Co to jest ekspozycja na transakcję?
Ekspozycja na transakcje (lub ekspozycja na tłumaczenia) to poziom niepewności przedsiębiorstw zaangażowanych w handel międzynarodowy. W szczególności istnieje ryzyko, że kursy walut będą się zmieniać po zaciągnięciu zobowiązania finansowego przez firmę. Wysoki poziom podatności na zmiany kursów walut może prowadzić do dużych strat kapitałowych dla tych międzynarodowych przedsiębiorstw.
Jednym ze sposobów, w jaki firmy mogą ograniczyć ekspozycję na zmiany kursu walutowego, jest wdrożenie strategii zabezpieczającej. Zabezpieczając się przy użyciu kursów terminowych, mogą uzyskać korzystny kurs wymiany walut i uniknąć ekspozycji na ryzyko.
Strategie zabezpieczające mogą obejmować swapy walutowe lub futures walutowe.
Ryzyko narażenia na transakcję
Niebezpieczeństwo ekspozycji na transakcję jest zwykle jednostronne. Tylko firma, która kończy transakcję w walucie obcej, może odczuwać tę podatność. Podmiot otrzymujący lub płacący rachunki w swojej walucie macierzystej nie jest narażony na takie samo ryzyko. Zwykle kupujący wyraża zgodę na zakup produktu za pomocą zagranicznych pieniędzy. Jeśli tak jest, istnieje ryzyko, że obca waluta powinna docenić, co kosztuje kupującego wydać więcej niż zaplanował na towary.
Ryzyko wahań kursów walutowych wzrasta, jeśli między umową a rozliczeniem umowy upłynie więcej czasu.
Kluczowe dania na wynos
- Ekspozycja na transakcje to poziom ryzyka, na jaki narażone są firmy zajmujące się handlem międzynarodowym. Wysoki poziom ekspozycji na zmienne kursy walut może prowadzić do poważnych strat. Ryzyko ekspozycji na transakcję jest zazwyczaj jednostronne, co oznacza, że tylko firma, która dokona transakcji obca waluta odczuwa wrażliwość.
Przykład narażenia na transakcje w świecie rzeczywistym
Załóżmy, że firma z siedzibą w Stanach Zjednoczonych chce kupić produkt od firmy w Niemczech. Amerykańska firma zgadza się negocjować umowę i płacić za towary przy użyciu waluty niemieckiej firmy, euro. Załóżmy, że kiedy firma amerykańska rozpoczyna proces negocjacji, wartość wymiany euro do dolara wynosi 1 do 1, 5. Ten kurs wymiany odpowiada jednemu euro odpowiadającemu 1, 50 USD (USD).
Po zakończeniu umowy sprzedaż może nie nastąpić natychmiast. W międzyczasie kurs wymiany może ulec zmianie przed ostateczną sprzedażą. To ryzyko zmiany dotyczy ekspozycji na transakcje. Chociaż możliwe jest, że wartości dolara i euro mogą się nie zmienić, możliwe jest również, że stawki mogą stać się mniej lub bardziej korzystne dla amerykańskiej firmy, w zależności od czynników wpływających na rynek walutowy. Mniej lub bardziej korzystne stawki mogą skutkować zmianami kursu walutowego, na przykład bardziej korzystnym kursem 1 do 1, 25 lub mniej korzystnym kursem 1 do 2.
Niezależnie od zmiany wartości dolara w stosunku do euro, belgijska firma nie jest narażona na transakcje, ponieważ transakcja odbyła się w lokalnej walucie. Nie ma to wpływu na spółkę belgijską, jeśli dokończenie transakcji kosztuje firmę amerykańską więcej dolarów, ponieważ cena została ustalona jako kwota w euro zgodnie z umową sprzedaży.
