Spis treści
- Co to jest RIA?
- Zrozumienie OSR
- Kto musi się zarejestrować jako RIA?
- Bieżące obowiązki
- Zawodnicy RIA
Co to jest zarejestrowany doradca inwestycyjny (RIA)?
Zarejestrowany Doradca Inwestycyjny (RIA) to osoba lub firma, która doradza osobom o wysokiej wartości netto przy inwestycjach i zarządza ich portfelami. OSR mają obowiązek powierniczy wobec swoich klientów, co oznacza, że mają fundamentalny obowiązek udzielania porad inwestycyjnych, które zawsze działają w najlepszym interesie ich klientów.
Jak wskazuje pierwsze słowo ich tytułu, RIA muszą zarejestrować się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub w stanowych administratorach papierów wartościowych.
Kluczowe dania na wynos
- Zarejestrowany doradca inwestycyjny (RIA) zarządza aktywami inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. Jako usługa inwestycyjna po stronie kupna i powiernik, RIA muszą zarejestrować się w SEC i stanowych agencjach regulacyjnych. Podobnie jak zarządzający portfelem, RIA zazwyczaj uzyskują przychody poprzez opłata za zarządzanie składa się z procentu aktywów przechowywanych dla klienta (zazwyczaj 1% rocznie AUM).
Zrozumienie OSR
RIA, regulowane bezpośrednio przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), uważa się za działające na zasadzie powierniczej, a zatem mają wyższy standard postępowania niż zarejestrowani przedstawiciele. Ten standard powierniczy upoważnia RIA do bezwarunkowego stawiania najlepiej pojętego interesu klienta nad własnym, niezależnie od innych okoliczności.
RIA są również zobowiązane do ujawnienia wszelkich możliwych konfliktów interesów swoim klientom i postępowania w sposób etyczny we wszystkich kontaktach biznesowych. Niektóre RIA obciążają klientów procentem zarządzanych aktywów, podczas gdy inne pobierają opłatę godzinową lub zryczałtowaną za udzielenie porady. Doradcy, którzy wybiorą ten model dla swoich praktyk, muszą uzyskać licencję Series 65.
Płatne podobnie jak zarządzający funduszami wspólnego inwestowania, RIA zazwyczaj uzyskują przychody z opłaty za zarządzanie składającej się z procentu aktywów przechowywanych dla klienta. Opłaty są zmienne, ale średnia wynosi około 1%. Ogólnie rzecz biorąc, im więcej aktywów ma klient, tym niższa opłata, którą może negocjować - czasami nawet 0, 35%. Służy to wyrównaniu najlepiej pojętego interesu klienta z interesem RIA, ponieważ doradca nie może zarobić więcej pieniędzy na koncie, chyba że klient zwiększy swoją bazę aktywów (AUM).
Kto musi się zarejestrować jako RIA?
Ustawa o doradcach inwestycyjnych z 1940 r. Zdefiniowała OSR jako „osobę lub firmę, która w celu uzyskania rekompensaty zajmuje się doradztwem, wydawaniem zaleceń, wydawaniem raportów lub analizą papierów wartościowych, bezpośrednio lub poprzez publikacje”.
Wybór doradców organów regulacyjnych zależy przede wszystkim od wartości zarządzanych aktywów, a także od tego, czy doradzają klientom korporacyjnym, czy tylko osobom fizycznym. Ogólnie rzecz biorąc, doradcy posiadający aktywa o wartości co najmniej 25 milionów USD w zarządzaniu lub doradzający firmom inwestycyjnym są zobowiązani do zarejestrowania się w SEC. Doradcy zarządzający mniejszymi kwotami zazwyczaj rejestrują się w państwowych organach ds. Papierów wartościowych.
Rejestracja jako RIA nie oznacza żadnej formy rekomendacji lub poparcia ze strony SEC lub państwowych organów nadzoru nad papierami wartościowymi. Oznacza to tylko, że doradca inwestycyjny spełnił wszystkie wymagania dotyczące rejestracji. W przypadku doradców, którzy zarejestrują się w SEC, wymagane informacje obejmują styl inwestycyjny doradcy, aktywa pod zarządzaniem (AUM), opłaty, wszelkie działania dyscyplinarne oraz, w przypadku firmy, kluczowych urzędników. Inne wymagania obejmują RIA informujące SEC o wszelkich potencjalnych konfliktach interesów, które powstały w związku z ich pracą lub które mogą to zrobić w przyszłości. Dokument złożony w formularzu ADV musi być corocznie aktualizowany, aby zawierał informacje, takie jak wszelkie nowe decyzje dyscyplinarne przeciwko OSR. Formularz musi zostać udostępniony jako rejestr publiczny.
Niektórzy krytycy narzekają, że zbyt łatwo jest zostać OSR w porównaniu z obowiązkami innych specjalistów. Pisarz Investopedia, Mark Cussen, określa warunki wejścia na RIA jako „zaledwie kilka chwil na ekranie radaru w porównaniu do innych prestiżowych zawodów, takich jak prawo, medycyna czy księgowość”. Opowiada się za rygorystycznymi egzaminami i zajęciami kursowymi, takimi jak te wymagane do uzyskania tytułu Certified Financial Planner (CFP). Te, jak mówi, mogą „pomóc w podniesieniu poziomu usług świadczonych opinii publicznej”.
Bieżące zobowiązania RIA
Oprócz zwykłej rejestracji w celu uzyskania certyfikatu, RIA muszą przestrzegać pewnych praktyk i procedur, udzielając porad swoim klientom. Obejmują one ujawnianie wszelkich ryzyk lub możliwych konfliktów interesów związanych z zalecanymi przez nich transakcjami oraz zapewnianie, że klient je rozumie.
Jeśli w dowolnym momencie klient staje przed doradcą w kwestii przydatności inwestycji, ciężar spoczywa na doradcy, aby wykazał, że podjęto wszelkie środki w celu ujawnienia ryzyka, a także w celu ustalenia odpowiedniości.
Z punktu widzenia SEC dokumentacja jest wszystkim. Jeżeli SEC miałaby kiedykolwiek wziąć udział w badaniu skargi inwestora, wymaga ona pełnej dokumentacji stosowanej strategii inwestycyjnej, a także dokumentacji klienta, która wykazuje znajomość profilu inwestycyjnego klienta i tolerancji ryzyka.
Zawodnicy RIA
OSR zwykle konkurują z następującymi grupami o świadczenie usług inwestycyjnych:
- Fundusze inwestycyjne Fundusze hedgingowe Firmy zajmujące się domami oszczędnościowymi (np. Banki inwestycyjne) - poprzez programy otok dla indywidualnych brokerów Internetowi lub dyskontowi brokerzy, którzy zaspokajają potrzeby inwestorów zrób to sam
