Główne ruchy
Ważny analityk z Bank of America, Merrill Lynch, obniżył dziś ocenę The Boeing Company (BA) w związku ze zwiększonymi oczekiwaniami, że powrót 737 Max na niebo zajmie znacznie więcej niż aktualizacje oprogramowania. Wiadomości spowodowały dziś spadek zapasów o 5%.
Twierdziłbym, że straty potęgował fakt, że akcje Boeinga osiągnęły poziom oporu równy dolnej granicy marcowej luki. Tak zwane „odbijanie martwych kotów” to luka minusowa, po której następuje krótki powrót do oporu, a następnie upadek.
Kiedy handlarze wołają ruch, gdy odskakuje martwy kot, może stać się samospełniającą się przepowiednią. Większość dużych traderów wie, że luki spadkowe często tworzą poziomy oporu, dlatego zakładają, że ryzyko kolejnej awarii po powrocie na dno luki jest bardzo wysokie. Dlatego każda negatywna wiadomość, która zbiega się z „odbiciem”, może wywołać nadmierną reakcję na handlowców, którzy już byli gotowi na sprzedaż przy jakichkolwiek oznakach problemów.
Niestety straty Boeinga mają ogromny wpływ na Dow Jones Industrial Average (DJIA). Jak omówiłem w poprzednich wydaniach Chart Advisor, DJIA jest słabym indeksem, ponieważ jest ważony przez cenę akcji, która nie ma nic wspólnego z wartością. Jeśli Boeing ma zły dzień, będzie to miało ogromny wpływ na DJIA, ponieważ jest to również najdroższa giełda i stanowi około 11% indeksu DJIA.
Mimo to, pomimo problemów DJIA, uważam, że nadal ma to znaczenie, ponieważ jest tak szeroko obserwowane wśród inwestorów detalicznych. Prawie połowa wszystkich akcji w USA jest własnością inwestorów indywidualnych, a jeśli duży procent z nich zna tylko DJIA, to słabe wyniki mogą mieć wpływ na nastroje inwestorów w tej krytycznej populacji.
Jeden zły dzień spowodowany obniżeniem poziomu Boeinga nie stworzy bessy, ale jeśli Boeing wejdzie w poważniejszy spadek, może przeciągnąć DJIA na tygodnie lub miesiące. Jeśli tak się stanie, nastroje inwestorów mogą zostać naruszone, a ryzyko dodatkowej zmienności wzrośnie.
S&P 500
Boeing jest również uwzględniony w S&P 500, ale ponieważ ten indeks jest ważony wartością, Boeing stanowi tylko 0, 85% wartości indeksu. Oznacza to, że S&P 500 jest dokładniejszym odzwierciedleniem ogólnej wydajności akcji o dużej kapitalizacji ogółem.
S&P 500 powoli rośnie wyżej od momentu wybuchu 1 kwietnia, co jest normalnym zachowaniem. Historycznie rozszerzonym trendom byków towarzyszy proporcjonalny spadek dziennego zakresu handlu. Jak widać na poniższym wykresie, wskaźnik średniego rzeczywistego zasięgu (ATR) spada, odkąd indeks ponownie przetestował przebicie odwrotnej głowy i ramion 26 marca.
Chociaż spadek zmienności jest pozytywnym sygnałem, S&P 500 kontynuuje konsolidację w ramach rosnącego wzorca klinowego, który w krótkim okresie może stanowić opór. Nie zdziwiłbym się, gdy inwestorzy zatrzymują się na chwilę, czekając, aby zobaczyć, jak wyglądają zyski, gdy duże banki zaczynają raportować w ten piątek z JPMorgan Chase & Co. (JPM) i Wells Fargo & Company (WFC).
:
Akcje General Electric ulegają awarii po obniżeniu JPMorgan
7 akcji dotkniętych kryzysem Boeinga
5 powodów, dla których Goldman twierdzi, że zakaz wykupu jest zły dla akcji
Wskaźniki ryzyka - Brexit i funt
Główne wskaźniki ryzyka rynkowego pozostały spokojne od czasu odwrócenia krzywej dochodowości w zeszłym miesiącu. Nie oznacza to, że nie ma żadnych oznak słabości, ale wskazuje, że inwestorzy nie wydają się wyceniać w dużej korekcie w najbliższym czasie.
Obserwowałem funta brytyjskiego (GBP) w poszukiwaniu oznak słabości, ponieważ Brexit nadal jest największym zagrożeniem. GBP jest stabilny w stosunku do euro (EUR), co widać na poniższym wykresie. Gdyby inwestorzy martwili się dwoma frontami negocjacji w sprawie Brexitu (jednym między Wielką Brytanią a UE i drugim w ramach rywalizujących ze sobą frakcji Parlamentu), powinniśmy zauważyć wzrost kursu EUR / GBP w miarę osłabiania się GBP.
Będę obserwował ten kurs w tym tygodniu pod kątem oznak wyższej przerwy. Taka aktywność cenowa wskazywałaby na osłabienie GBP i rosnący sceptycyzm, że można uniknąć najgorszego scenariusza Brexitu. Theresa May, premier Wielkiej Brytanii, negocjuje z szefem brytyjskiej Partii Pracy Jeremy Corbynem w sprawie kompromisowego planu Brexitu, który prawdopodobnie zostanie omówiony w środę z przywódcami UE. Jeśli rynkowi nie spodobają się postępy w którejkolwiek z negocjacji, powinniśmy zobaczyć, jak wcześnie pojawi się na kursie EUR / GBP.
:
Fed wyczerpał w ubiegłym tygodniu 20 miliardów dolarów z systemu bankowego
Wypłacaj zyski za pomocą funduszy ETF Oversold Financial Bear
Rynki opuszczają terytorium wykupienia
Podsumowując - zapasy, które prawdopodobnie pozostaną płaskie przed zarobkami
Ponieważ sezon zysków jest tak bliski rozkwitu, inwestorzy nie powinni zbytnio przejmować się dzisiejszym wolnym rynkiem. Nie licząc niespodziewanie złych wiadomości o Brexicie, spodziewam się, że akcje pozostaną na poziomie płaskim lub nawet nieznacznie ujemnym, ponieważ ceny konsolidują się zgodnie z modelem klinowym S&P 500, a inwestorzy czekają na rozpoczęcie raportów bankowych w piątek i następny poniedziałek.
