Definicja stada śledzenia

Co to jest zapas śledzenia?

Zapasy śledzące to zapasy wyemitowane przez spółkę dominującą, które śledzą wyniki finansowe określonego działu. Śledzenie akcji odbywa się na otwartym rynku oddzielnie od akcji spółki macierzystej.

Zapasy śledzące są również znane jako zapasy docelowe.

Kluczowe dania na wynos

• Akcje śledzące to akcje wyemitowane przez spółkę dominującą, które śledzą wyniki finansowe określonego działu. Śledzenie transakcji giełdowych na otwartym rynku oddzielnie od akcji spółki dominującej. Zyski lub straty z cen akcji śledzących oparte są wyłącznie na wynikach działu Firmy, które emitują akcje śledzące, pozyskują kapitał z każdej nowej emisji akcji. Śledzenie akcji daje inwestorom możliwość inwestowania w określoną część firmy.

Zrozumienie zapasów śledzenia

Kiedy spółka dominująca emituje zapasy śledzące, wszystkie przychody i koszty odpowiedniego działu są oddzielane od sprawozdań finansowych jednostki dominującej i powiązane tylko z zapasem śledzącym. Wydajność zasobów śledzących jest powiązana z wynikami finansowymi działu, który następuje.

Jeśli dział ma się dobrze, zapasy śledzące wzrosną, nawet jeśli ogólna firma osiągnie słabe wyniki. I odwrotnie, jeśli oddział ma słabe wyniki, zapasy śledzenia prawdopodobnie spadną, nawet jeśli cała firma ma się dobrze.

Firmy mogą wydawać zapasy śledzące w celu wydzielenia działu, który nie pasuje do całej firmy, takiego jak dział programistów będący częścią producenta macierzystego. Firmy oddzielają również dział szybkiego wzrostu spółki zależnej od większej spółki macierzystej, która ponosi straty. Jednak spółka dominująca i jej akcjonariusze nadal kontrolują działalność spółki zależnej.

Zapasy śledzące są rejestrowane podobnie jak zapasy zwykłe zgodnie z przepisami egzekwowanymi przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Emisja i sprawozdawczość są zasadniczo takie same, jak w przypadku wszelkich nowych akcji zwykłych. Firmy zawierają w swoich sprawozdaniach finansowych osobną sekcję dotyczącą zapasów monitorujących i danych finansowych podstawowego działu.

Śledzenie korzyści i ryzyka dla inwestorów

Śledzenie zapasów daje inwestorom możliwość inwestowania w określoną część większego przedsiębiorstwa macierzystego. Akcje spółki dominującej o ugruntowanej pozycji mogą nie podlegać zbyt dużym wahaniom, szczególnie jeśli ma wiele oddziałów w różnych branżach. Śledzenie zapasów może więc pomóc inwestorom uzyskać dostęp do najbardziej dochodowych części firmy.

Na przykład, jeśli dywizja jest nową i nadchodzącą technologią, inwestorzy mogą osiągnąć zyski inwestycyjne z gwałtownego wzrostu. Zyski te mogą nie być możliwe dzięki utrzymywaniu akcji spółki dominującej, ponieważ wyniki innych oddziałów mogą osłabić wyniki działu technologii. I odwrotnie, ceny akcji śledzących dla dywizji, która nie osiąga dobrych wyników lub nie spełnia oczekiwań, może spaść, nawet jeśli cała firma ma solidne podstawy.

Inwestorzy mogą otrzymywać dywidendy na podstawie wyników dywizji niezależnie od ogólnych wyników działalności jako całości. Dywidenda to płatność finansowa zwracana akcjonariuszom przez spółki. Jednak nie wszystkie akcje śledzące przynoszą dywidendy. Śledzenie zapasów pozwala również inwestorom uczestniczyć w segmentach biznesowych, które najbardziej im się podobają i najlepiej pasują do ich tolerancji na ryzyko.

Jeśli spółka dominująca doświadczy trudności finansowych i zbankrutuje, inwestorzy posiadający akcje monitorujące nie będą mieć roszczeń z tytułu aktywów oddziału lub aktywów spółki dominującej. Inwestorzy muszą pamiętać o ryzyku związanym z zakupem akcji do śledzenia, gdy spółka dominująca boryka się z trudnościami lub nie jest dobrze ugruntowana.

Inwestorzy posiadający akcje monitorujące nie mają takich samych praw jak zwykli akcjonariusze. Zwykli akcjonariusze mogą głosować, ale akcje śledzące zwykle nie mają prawa głosu lub w najlepszym razie ograniczonego prawa głosu na zgromadzeniu akcjonariuszy.

Śledzenie zapasów Korzyści i ryzyko dla firm

Firmy emitujące akcje śledzące pozyskują środki z każdej nowej emisji akcji. Fundusze można wykorzystać na inwestycje w dywizję i zakup aktywów lub nowych technologii w celu przyspieszenia wzrostu.

Firmy mogą oceniać zainteresowanie inwestorów konkretnymi segmentami działalności poprzez powiązaną aktywność każdego z nich. Na przykład, duża firma telekomunikacyjna może zdecydować się na wykorzystanie zapasów monitorujących w celu oddzielenia działalności swojego działu bezprzewodowego lub komórkowego od usług telefonii stacjonarnej. Zainteresowanie inwestorów każdym działem może być mierzone na podstawie działań każdego z zapasów monitorujących.

Śledzenie zapasów eliminuje również potrzebę utworzenia przez firmę odrębnej firmy lub osoby prawnej w celu oddzielenia powiązanych działań. Ta separacja eliminuje potrzebę tworzenia dodatkowych zespołów zarządzających i akcjonariuszy, co miałoby miejsce przy zakładaniu nowego podmiotu prawnego, na przykład przy utworzeniu podziału.

Firmy, które emitują akcje śledzące, mogą analizować najlepsze części swojej firmy. Jeżeli spółka dominująca i macierzysta cena akcji osiągają gorsze wyniki, inwestorzy posiadający akcje mogą stracić zainteresowanie i sprzedać. Wyodrębnienie nierentownych działów może rzucić światło na słabą sytuację spółki macierzystej.

Plusy

• Śledzenie akcji daje inwestorom dostęp do rentownego podziału firmy.

• Wyniki śledzenia zapasów pochodzą wyłącznie z działu, a nie od spółki dominującej jako całości.

• Nowa emisja akcji śledzących zapewnia firmom kapitał na sfinansowanie wzrostu.

• Inwestorzy mogą otrzymywać dywidendy z akcji śledzących bez względu na ogólne wyniki spółki dominującej.

Cons

• Inwestorzy mogą stracić pieniądze na śledzeniu zapasów, jeśli podział osiąga słabe wyniki, nawet jeśli spółka dominująca ma się dobrze.

• Zapasy śledzące mogą być emitowane przez firmy, które mają trudności.

• Posiadacze akcji śledzących nie mają prawa głosu na zgromadzeniu akcjonariuszy.

• W przypadku bankructwa inwestorzy nie mają roszczenia do aktywów spółki dominującej.

Przykład taboru monitorującego w świecie rzeczywistym

Powiedzmy na przykład, że Apple Inc. (AAPL) zdecydowało się wydać magazyn śledzący dla swoich wiadomości i usług filmowych. Pozostałe produkty, takie jak iPhone'y, pozostaną pod firmą macierzystą.

Wydajność zasobów śledzenia będzie opierać się wyłącznie na rentowności działalności związanej z przesyłaniem strumieniowym. Apple emituje 1 milion akcji akcji śledzącej po 50 USD za akcję, generując 50 milionów USD nowego kapitału dla dywizji.

Po emisji Amazon.com i Netflix ogłaszają partnerstwo w celu wydania usług przesyłania strumieniowego, co stanowi bezpośrednią konkurencję dla Apple. W rezultacie dział Apple ds. Przesyłania strumieniowego zmaga się, a zapasy śledzące spadają do 30 USD za akcję. Jednak sprzedaż iPhone'ów Apple'a idzie dobrze, podobnie jak akcje spółki macierzystej.

Inwestorzy, którzy kupują akcje śledzące, mogą osiągnąć zyski z wyników pionu bazowego, ale akcje te wiążą się również z takim samym ryzykiem, jak inne akcje na rynku. Wiele czynników wewnętrznych i zewnętrznych może wpłynąć na sukces zasobów śledzących, w tym warunki makroekonomiczne, konkurencyjny krajobraz, złe zarządzanie i nowe technologie.