Jaki jest całkowity współczynnik wydatków (TER)?
Współczynnik kosztów całkowitych (TER) jest miarą całkowitych kosztów związanych z zarządzaniem i zarządzaniem funduszem inwestycyjnym, takim jak fundusz wspólnego inwestowania. Koszty te obejmują przede wszystkim opłaty za zarządzanie i dodatkowe koszty, takie jak opłaty handlowe, opłaty prawne, opłaty audytora i inne koszty operacyjne.
Całkowity koszt funduszu jest dzielony przez sumę aktywów funduszu, aby uzyskać wartość procentową, która reprezentuje TER. TER jest również znany jako „wskaźnik kosztów netto” lub „wskaźnik kosztów po zwrocie”.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik kosztów całkowitych (TER) to miara kosztów operacyjnych funduszu wspólnego inwestowania w stosunku do aktywów. Inwestorzy zwracają uwagę na wskaźnik kosztów, aby ustalić, czy fundusz jest dla nich odpowiednią inwestycją po uwzględnieniu opłat. Wskaźnik kosztów całkowitych może być również znany jako „wskaźnik kosztów netto” lub „wskaźnik kosztów po zwrocie”
Wzór na wskaźnik kosztów całkowitych to:
W pobliżu TER = suma aktywów funduszu Łączne koszty funduszu
Jak obliczyć wskaźnik całkowitych wydatków
Aby obliczyć wskaźnik całkowitych wydatków, należy obliczyć całkowite koszty i aktywa ogółem funduszu inwestycyjnego. Aktywa ogółem można uzyskać z ujawnień finansowych, które fundusze wspólnego inwestowania zgłaszają organom regulacyjnym lub są rozpowszechniane wśród analityków i inwestorów za pośrednictwem prospektu emisyjnego. Całkowite koszty mogą być trudniejsze do dokładnego odzwierciedlenia, ponieważ TER uwzględnia wszystkie koszty związane z funkcjonowaniem funduszu inwestycyjnego, w tym koszty handlu, koszty zarządzania i opłaty, koszty ogólne i administracyjne (takie jak opłaty 12b-1) i tak dalej.
Co mówi Ci wskaźnik całkowitych wydatków?
Wielkość wskaźnika kosztów całkowitych (TER) jest ważna dla inwestorów, ponieważ koszty są wycofywane z funduszu, co wpływa na zwroty inwestorów. Na przykład, jeśli fundusz generuje zwrot w wysokości 7% za rok, ale ma TER wynoszący 4%, zysk w wysokości 7% jest znacznie zmniejszony do około 3%.
TER zapewnia sposób pokrycia rocznych kosztów prowadzenia określonego funduszu. Bierze wszystkie znane koszty związane z działalnością funduszu i wyraża je jako pojedynczą liczbę, ogólnie jako procent, czerpiąc podstawę z aktywów powiązanych z funduszem. Oznacza to, że kwota podana jako TER zależy od powodzenia danego funduszu. Środki dostarczone za pośrednictwem TER są wykorzystywane na pokrycie kosztów zarządzania, handlu i opłat prawnych związanych z funduszem, a także wszelkich kosztów audytu lub ogólnych kosztów operacyjnych.
Za każdym razem, gdy fundusz ponosi wyższe lub niższe koszty operacyjne, zmiany te są prawdopodobnie przekazywane w ramach TER. Im aktywniej zarządzany fundusz, tym wyższy powiązany TER. Jest to spowodowane wzrostem kosztów personelu, a także wzrostem opłat transakcyjnych. Dla porównania, zautomatyzowany fundusz ma znacznie niższe koszty operacyjne, co skutkuje niższym TER.
Zrozumienie kosztów operacyjnych
Koszty operacyjne lub koszty operacyjne pokrywają wszelkie wychodzące zobowiązania finansowe związane z zarządzaniem funduszem i odpowiadającymi im transakcjami. Może to obejmować wynagrodzenie pracownicze i opłaty maklerskie, a także wszelkie opłaty księgowe. Inne wspólne wydatki obejmują komunikację i sprawozdania finansowe akcjonariuszy, mechanizmy prowadzenia rejestrów oraz usługi powiernicze od organizacji nadzorującej lub zarządzającego aktywami.
Niewielki procent TER może być skierowany na inne koszty działalności biznesowej. Może to obejmować wydatki tak proste, jak wynajem powierzchni i narzędzia dla firmy. Często wydatki te określane są jako koszty ogólne i obejmują wszelkie zobowiązania finansowe, które niekoniecznie są skierowane na faktyczną produkcję towaru lub usługi.
Różnica między stosunkiem kosztów całkowitych a stosunkiem kosztów brutto
Wskaźnik kosztów brutto (GER) to całkowity procent aktywów funduszu wspólnego inwestowania, które są przeznaczone na prowadzenie funduszu. W niektórych przypadkach fundusz może zawierać umowy dotyczące rezygnacji, zwrotu lub odzyskania niektórych opłat funduszu. Tak jest często w przypadku nowych funduszy. Firma inwestycyjna i zarządzający funduszem mogą zgodzić się na zniesienie niektórych opłat po uruchomieniu nowego funduszu, aby utrzymać niższy wskaźnik kosztów dla inwestorów. Wskaźnik całkowitego kosztu reprezentuje opłaty pobierane od funduszu po dokonaniu wszelkich zwolnień, zwrotów i zwrotów. Te obniżki opłat dotyczą zazwyczaj określonych ram czasowych, po których fundusz może ponieść wszystkie pełne koszty.
Ograniczenia wskaźnika całkowitych wydatków
TER ma na celu uchwycenie całego kosztu, którego inwestor może oczekiwać od posiadania funduszu inwestycyjnego. Jednak niektóre opłaty, szczególnie te, które są dokonywane tylko raz lub które są dokonywane z kapitału inwestycyjnego, mogą nie zostać uwzględnione w TER. Obejmują one opłaty początkowe, takie jak prowizja, opłaty maklera papierów wartościowych, podatek od transferu papierów wartościowych i roczne opłaty doradcy.
