Znalezienie akcji o dużym potencjale wzrostu staje się coraz trudniejsze w miarę starzenia się hossy. Ale Goldman Sachs Group Inc. twierdzi, że jest ich mnóstwo, i zidentyfikował 30 firm z oceną kupna, które mają „mikro-zwrotne, dziwaczne zwroty”. Obecnie akcje w ramach indeksu S&P 500 (SPX) charakteryzują się historycznie wysokim poziomem korelacji z siłami rynku, takimi jak napięcia handlowe i decyzje w sprawie stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Goldman mówi, że „to utrudniło zbieraczom zapasów środowisko”. Aby przezwyciężyć to wyzwanie, Goldman opracował metodologię znajdowania akcji o potencjale przewyższającym, w tym tych siedmiu, z zyskami wynikającymi z ich docelowych cen: DISH Network Corp. (DISH) + 80% do celu; AbbVie Inc. (ABBV) + 44%; Mylan NV (MYL) + 29%; MGM Resorts International (MGM) + 28%; Hasbro Inc. (HAS) + 27%; Centene Corp. (CNC) + 25%; i AmerisourceBergen Corp. (ABC) + 25%.
Lista Goldmana jest zróżnicowana. DISH Network jest dostawcą telewizji, MGM Resorts jest operatorem hoteli i kasyn, a Hasbro produkuje zabawki. AbbVie i Mylan są firmami farmaceutycznymi, Centene jest firmą zarządzaną, a Amerisource Bergen jest dystrybutorem leków i innych produktów opieki zdrowotnej.
Poszukiwanie dyspersji
Według Goldmana: „Zwroty S&P 500 stały się bardziej napędzane przez makro podczas ostatniej słabości rynku. Jednak nasze wyniki dyspersji sugerują, że możliwości wyboru zapasów pozostają duże w zakresie uznaniowości konsumentów i opieki zdrowotnej”. Jak opisano w raporcie z 12 kwietnia: „US Macroscope: Gdzie znaleźć możliwości wyboru akcji na skorelowanym rynku”, Goldman stwierdza, że „Zapasy o wysokich wynikach dyspersji są bardziej skłonne do zwiększenia reakcji na idiosynkratyczne wiadomości i prezentują najlepszą generację alfa możliwości."
Wynik rozproszenia uwzględnia dwie miary: po pierwsze procent zwrotu z akcji w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, który był napędzany przez czynniki mikro, a nie ruch całego rynku (znany również jako beta), a po drugie, prognozę Goldmana dotyczącą zmienność lub ryzyko związane z tymi mikro czynnikami. Jeśli chodzi o pierwszy środek, mediana akcji S&P 500 miała 58% swoich sześciomiesięcznych ostatnich zwrotów spowodowanych przez mikro czynniki, podczas gdy siedem wyżej wymienionych akcji wahało się od 55% (AbbVie) do 89% (Hasbro), a pozostałe pięć to od 72% do 78%.
Wskaźnik dyspersji Goldmana dla mediany akcji S&P 500 wynosi 1, 1, podczas gdy dla siedmiu wyróżnionych akcji waha się od 2, 0 (Hasbro) do 4, 8 (Centene). Pozostałe pięć zapasów mieści się w przedziale od 2, 5 do 3, 4.
Niskie wyceny
Spośród siedmiu wyróżnionych akcji Mylan i AbbVie wyróżniają się szczególnie niskimi wycenami. Ich przyszłe wskaźniki P / E, oparte na szacunkach Goldmana, wynoszą odpowiednio tylko 7x i 12x prognozowane zarobki na następne 12 miesięcy (NTM). Dla porównania, wskaźnik P / E dla całego S&P 500 wynosi 17x, na Goldmana i 16, 4x na Yardeni Research Inc., Według Yardeni, P / E dla sektora opieki zdrowotnej S&P 500 wynosi 15, 2x.
AbbVie odnotowuje silny wzrost sprzedaży, zysków i dywidend. Akcje stały się również ulubieńcem inwestorów instytucjonalnych, którzy gromadzą akcje. Według szacunków konsensusu wzrost EPS w pierwszym kwartale o 39, 8% rok do roku, a EPS w całym roku 2018 o 34, 5% w przeliczeniu na Yahoo Finance. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: AbbVie Stock sygnalizuje, że przejście na górę może być blisko .)
W przypadku Mylan szacunkowe wzrosty EPS wynoszą 6, 5% w pierwszym kwartale i 18, 0% w całym roku, również na Yahoo Finance. Najbardziej znanym produktem Mylan jest EpiPen, leczenie doraźne w przypadku ciężkich reakcji alergicznych. Według danych CNBC produkt ten stanowił około 1 miliarda USD przychodów na 2015 r. Firma była jednak ostro krytykowana za podniesienie ceny detalicznej tego urządzenia w USA do ponad 600 USD za opakowanie dwupakowe, mimo że każde urządzenie zawiera leki warte 1 USD za CNBC.
Według MIT Technology Review samo urządzenie dostarczające może być wyprodukowane za nie więcej niż 30 USD. Ponadto w raportach konsumenckich określono alternatywę, która kosztuje zaledwie 10 USD za opakowanie dwupakowe. W odpowiedzi na oburzenie Mylan wprowadził wersję ogólną za około połowę ceny markowego EpiPen. W 2017 r. Firma zapłaciła 465 milionów dolarów na rozwiązanie federalnego dochodzenia, które początkowo dążyło do odzyskania 1, 27 miliarda dolarów z powodu nadmiernych obciążeń urządzenia.
Okazje w tech
Ten sam raport Goldmana koncentrował się również na tym, jak ostatnie problemy Facebooka wpłynęły na inne akcje technologiczne i jak może to być przejściowa anomalia, która spowodowała pewne okazje w tym sektorze. Artykuł Investopedia na ten temat zawiera także więcej szczegółów na temat ustaleń Goldmana na temat niedawnego wzrostu korelacji między akcjami S&P 500. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 10 techników ściągniętych przez Facebooka teraz gotowych do powstania ).
