Co to jest TINA: Nie ma alternatywy
„Nie ma alternatywy”, często skracanej do „TINA”, to fraza wywodząca się z wiktoriańskiego filozofa Herberta Spencera, która stała się hasłem brytyjskiej premier Margaret Thatcher w latach 80. Obecnie inwestorzy często używają go do wyjaśnienia niezbyt idealnej alokacji portfela, zwykle akcji, ponieważ inne klasy aktywów oferują jeszcze gorsze zwroty. Ta sytuacja i późniejsze decyzje inwestorów mogą prowadzić do „efektu Tina”, w którym zapasy rosną tylko dlatego, że inwestorzy nie mają realnej alternatywy.
Początki TINA
Herbert Spencer, który żył w latach 1820–1903, był brytyjskim intelektualistą, który zdecydowanie bronił klasycznego liberalizmu. Wierzył w rząd leseferyzmu i pozytywizm - zdolność postępu technologicznego i społecznego do rozwiązywania problemów społecznych - i uważał, że teoria Darwina o „przetrwaniu najsilniejszych” powinna mieć zastosowanie do interakcji międzyludzkich. Krytycy kapitalizmu, wolnego rynku i demokracji często odpowiadali: „Nie ma alternatywy”.
Efekt Tina w polityce
Margaret Thatcher, konserwatystka, pełniła funkcję premiera Wielkiej Brytanii w latach 1979-1990. Użyła tego wyrażenia w podobny sposób jak Spencer, odpowiadając na krytykę jej rynkowej polityki deregulacji, centralizacji politycznej, cięć wydatków i przywrócenia dobrobytu stan. Mnóstwo alternatyw dla tego podejścia, od polityk zalecanych przez Partię Pracy do polityk obowiązujących w Związku Radzieckim. Dla Thatchera neoliberalizm na wolnym rynku nie miał jednak alternatywy.
Po rozpadzie Związku Radzieckiego amerykański politolog Francis Fukuyama argumentował, że pogląd ten został trwale potwierdzony. Z zdyskredytowanym komunizmem napisał, że żadna ideologia nigdy nie mogłaby poważnie konkurować z kapitalizmem i demokracją: „koniec historii”, który obiecał Marks, nadszedł, choć w innej formie.
Wpływ Tina na inwestycje
W ostatnich latach inwestorzy zauważyli inne zastosowanie efektu Tina, a zwrot ten odnosi się teraz do braku zadowalających alternatyw dla inwestycji, która jest postrzegana jako wątpliwa. Na przykład późno na hossie inwestorzy mogą być zaniepokojeni możliwością odwrócenia i niechętnie alokować znaczną część swoich portfeli na akcje.
Z drugiej strony, jeśli obligacje oferują niskie dochody. a niepłynne aktywa, takie jak niepubliczne rynki kapitałowe lub nieruchomości, są również nieatrakcyjne, inwestorzy mogą utrzymywać akcje pomimo swoich obaw, zamiast wracać do gotówki. Jeśli wystarczająca liczba uczestników jest tego samego zdania, rynek może doświadczyć „efektu Tina”, który stopniowo rośnie, pomimo widocznego braku czynników napędzających, ponieważ nie ma innych możliwości podwyższenia kapitału.
