Podczas gdy CEO Elon Musk nalegał na początku tego miesiąca, że nie zamierza gromadzić nowego kapitału dla Tesla Inc. (TSLA), nowy raport Goldman Sachs Group Inc. (GS) opublikowany w środę rano mówi inaczej.
10 miliardów dolarów do 2020 roku
Skupiając się na możliwym wymogu kapitałowym popularnego producenta pojazdów elektrycznych, bank inwestycyjny uważa, że producent samochodów będzie potrzebował znacznych środków pieniężnych w ciągu najbliższych dwóch lat. Powołując się na potrzebę kontynuowania działalności związanej z produkcją pojazdów, nowymi produktami i spodziewaną ekspansją na rynek chiński, analityk GS, David Tamberrino, uważa, że firma będzie potrzebować ponad 10 miliardów dolarów do 2020 roku.
Dla firmy, której kapitalizacja rynkowa waha się obecnie w przedziale 48 miliardów dolarów, ta prognoza stanowi ponad 20% tej liczby. Zgodnie z raportem zysków za pierwszy kwartał firma dysponowała około 2, 7 miliarda dolarów gotówki, choć jest to mniej niż 3, 4 miliarda dolarów, które posiadała na koniec 2017 roku. Uszczuplająca poduszka finansowa z dużymi wypłatami gotówki wzbudziła brwi wśród społeczności inwestorów o rentowności jego operacji, a najnowszy raport GS synchronizuje się z tym pojęciem.
Tamberrino nie widzi jednak problemu dla Tesli w pozyskiwaniu niezbędnej gotówki, ponieważ firma ma do dyspozycji wiele realnych opcji. CNBC cytuje swoją notatkę, która brzmi: „Uważamy, że ten poziom transakcji kapitałowych może być finansowany na wiele sposobów, w tym poprzez emisję nowych obligacji, obligacje zamienne i akcje. Widzimy kilka opcji dostępnych dla spółki w celu refinansowania zapadającego zadłużenia i pozyskania funduszy przyrostowych, co powinno umożliwić Tesli sfinansowanie jej celów wzrostu ”.
Pośredni wpływ finansowania kapitałowego
Istnieją jednak obawy, że taki wymóg kapitałowy może kosztować Teslę. Jeśli firma zdecyduje się na emisję nowego długu, może to wpłynąć na jej zdolność kredytową. Emisja dodatkowych akcji lub obligacji zamiennych osłabiłaby obecnych akcjonariuszy. Prezes Musk zainicjował kilka działań mających na celu obniżenie kosztów, aby utrzymać kontrolę nad wymogami kapitałowymi i stwierdził, że może nie potrzebować nowego kapitału.
Na początku kwietnia Tamberrino wystawił ocenę sprzedaży Tesli, powołując się na niepowodzenie firmy w osiągnięciu celu produkcyjnego samochodu Modelu 3. Wyciek e-maila od Muska na początku tego tygodnia wskazywał, że firma jest na dobrej drodze do zwiększenia mocy produkcyjnych.
Tamberrino nadal utrzymuje ocenę sprzedaży Tesli, a cena docelowa wynosi 195 USD w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. W czwartek rano akcje Tesli były sprzedawane po cenie 287, 50 USD.
