W obliczu zwiększonej niepewności geopolitycznej wywołanej takimi problemami, jak wojna handlowa USA-Chiny i Brexit, zmienność zwrotów między poszczególnymi akcjami była większa niż zmienność zwrotów między sektorami giełdowymi w pierwszym kwartale 2019 r., Zgodnie z analizą Bank of America Merrill Lynch, jak donosi The Wall Street Journal. Przez większą część okresu od 2012 do 2018 r. Było odwrotnie, dlatego wybór indeksu lub sektora miał ogromne znaczenie dla wielu inwestorów. Teraz fala się odwróciła.
„Kiedyś zarabiałeś więcej we właściwych sektorach niż ogólnie na odpowiednich akcjach”, powiedziała Savita Subramanian, szefowa amerykańskiego rynku akcji i strategii ilościowej w Bank of America Merrill Lynch. „Teraz robisz więcej, będąc dłuższym jednego towaru lub krótkiego drugiego - dodała. Poniższa tabela zawiera podsumowanie zmian wśród inwestorów indywidualnych będących klientami działu zarządzania majątkiem BofAML. Łącznie mają w banku około 2, 8 biliona dolarów.
Klienci Merrill Lynch kupują teraz pojedyncze zapasy
(Aktywność wśród klientów Wealth Management)
- Byli oni sprzedawcami netto poszczególnych akcji, 2008-2017 Dokonane zakupy netto w wysokości 22, 3 mld USD w 2018 r. % w 2018 r.) Zasoby funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF spadły
Znaczenie dla inwestorów
Doświadczenie BofAML nie jest wyjątkowe. Na przykład, również w czasopiśmie, klienci internetowych biur maklerskich E * TRADE Financial Corp. i TD Ameritrade również byli nabywcami netto poszczególnych akcji w 2019 r. W tym pierwszym przypadku zapasy usług komunikacyjnych, technologii informatycznych i energii były faworyci w tym roku. W ostatnim przypadku klienci byli kupującymi netto w styczniu i marcu, ale sprzedawcami netto w lutym i kwietniu. Jednak artykuł dodaje, że branży brakuje kompleksowych danych na temat przemieszczania się i wyprowadzania inwestorów z poszczególnych akcji, porównywalnych z danymi zebranymi i zgłoszonymi na temat funduszy inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych typu ETF.
W 2018 r. Akcje wykazywały wysoki stopień korelacji, rosnąc lub spadając w dużej mierze w reakcji na wiadomości i zmieniające się oczekiwania dotyczące sił makro, takich jak stopy procentowe i wzrost PKB, a nie wyników specyficznych dla spółki, powiedział Subramanian. Jak wspomniano powyżej, poszczególne akcje zaczęły poruszać się bardziej niezależnie w I kwartale 2019 r., A to, a także obniżone wyceny po wyprzedaży z grudnia 2018 r., Przyczyniły się do wzrostu popularności doboru akcji wśród inwestorów indywidualnych, zauważyła.
Goldman Sachs zachęca swoich klientów do inwestowania w indywidualne akcje, szczególnie te, które poruszają się niezależnie od rynku jako całości, między innymi Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) i Monster Beverage Corp. (MNST), wskazuje Journal. Roczne zyski do 28 maja 2019 r. Dla tych akcji wynoszą odpowiednio 29, 7%, 36, 8% i 26, 5%, w porównaniu do 11, 8% dla indeksu S&P 500 (SPX).
Patrząc w przyszłość
Aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne o dużej kapitalizacji odnotowują poprawę wyników w 2019 r., 42% bije swoje poziomy odniesienia, w porównaniu do 10-letniej średniej wynoszącej 34%, według analizy Goldman Sachs. Wadą jest to, że większość nadal nie pokonuje pasywnie zarządzanych alternatyw.
W ciągu ostatnich czterech lat aktywnie zarządzane fundusze odnotowały wypłaty netto w wysokości 855 miliardów dolarów, podczas gdy fundusze pasywne cieszyły się napływem netto w wysokości 2 bilionów dolarów, według danych cytowanych przez Morningstar. Wydaje się, że aktywni menedżerowie osiągający słabsze wyniki tracą także aktywa dla inwestorów indywidualnych, którzy najwyraźniej uważają, że nie mogą nic gorszego.
