Co to jest mała czapka?
Mała kapitalizacja jest terminem stosowanym do klasyfikowania spółek o stosunkowo małej kapitalizacji rynkowej. Kapitalizacja rynkowa firmy to wartość rynkowa jej wyemitowanych akcji. Definicja małej kapitalizacji może być różna dla różnych domów maklerskich, ale ogólnie jest to firma o kapitalizacji rynkowej od 300 milionów do 2 miliardów USD.
Mały kapsel
Zalety akcji o małej kapitalizacji
Jedną z najważniejszych korzyści z inwestowania w akcje o małej kapitalizacji jest możliwość pokonania inwestorów instytucjonalnych. Ponieważ fundusze wspólnego inwestowania podlegają ograniczeniom, które ograniczają ich możliwość kupowania dużych części zaległych akcji jednego emitenta, niektóre fundusze wspólnego inwestowania nie byłyby w stanie zapewnić małej kapitale znaczącej pozycji w funduszu. Fundusz zwykle musiałby złożyć SEC w celu przezwyciężenia tych ograniczeń. Kiedy fundusz to robi, oznacza to przechylenie ręki i zawyżenie atrakcyjnej wcześniej ceny.
Należy pamiętać, że klasyfikacje, takie jak duże lub małe litery, są jedynie przybliżeniami, które zmieniają się w czasie. Dokładna definicja może się także różnić w zależności od domu maklerskiego.
Kluczowe dania na wynos
- Mała kapitalizacja to na ogół firma o kapitalizacji rynkowej od 300 milionów do 2 miliardów dolarów. Zaletą inwestowania w akcje o małej kapitalizacji jest szansa na pokonanie inwestorów instytucjonalnych. Akcje o małej kapitalizacji historycznie przewyższały akcje o dużej kapitalizacji.
Aby obliczyć kapitalizację rynkową firmy, należy pomnożyć jej bieżącą cenę akcji przez liczbę akcji pozostających w obrocie (lub liczbę akcji, które spółka wyemitowała na rynek).
Na przykład na styczeń 2019 r. Shutterfly, Inc. wyemitował 32, 98 mln akcji i miał bieżącą cenę akcji 45, 45 USD. Zgodnie z tą formą kapitalizacja rynkowa Shutterfly wynosi około 1, 46 miliarda USD. Większość domów maklerskich uważa tę spółkę za spółkę o małej kapitalizacji.
Inwestowanie w spółki o małej kapitalizacji vs. firmy o dużej kapitalizacji
Zasadniczo spółki o małej kapitalizacji oferują inwestorom większe pole do wzrostu, ale także oferują większe ryzyko i zmienność niż spółki o dużej kapitalizacji. Kapitalizacja o dużej kapitalizacji wynosi co najmniej 10 miliardów USD. W przypadku spółek o dużej kapitalizacji, takich jak General Electric i Boeing, najbardziej agresywny wzrost ma miejsce w lusterku wstecznym, w wyniku czego takie firmy oferują inwestorom stabilność bardziej niż duże zyski, które miażdżą rynek.
Historycznie, zapasy małych spółek przewyższały akcje dużych spółek. To powiedziawszy, czy mniejsze lub większe firmy osiągają lepsze wyniki, zmienia się w czasie w zależności od szerszego klimatu gospodarczego. Na przykład firmy z dużą kapitalizacją zdominowały bańkę technologiczną w latach 90., gdy inwestorzy dążyli do akcji spółek o dużej kapitalizacji, takich jak Microsoft, Cisco i AOL Time Warner. Po pęknięciu bańki w marcu 2000 r. Firmy o małej kapitalizacji osiągały lepsze wyniki do 2002 r., Ponieważ wiele dużych spółek, które cieszyły się ogromnym sukcesem w latach 90., w związku z katastrofą, miało wartość krwotoczną.
Small Cap vs. Midcap
Inwestorzy, którzy chcą tego, co najlepsze z obu światów, mogą rozważyć spółki o średniej kapitalizacji, których kapitalizacja rynkowa wynosi od 2 do 10 miliardów dolarów. Historycznie firmy te oferowały większą stabilność niż spółki o małej kapitalizacji, ale zapewniają większy potencjał wzrostu niż spółki o dużej kapitalizacji.
Jednak w przypadku samokierujących inwestorów spędzanie czasu na przeszukiwaniu ofert małych spółek, aby stwierdzić, że „nieoszlifowany diament” może okazać się dobrym czasem. Dzieje się tak dlatego, że nawet w naszym świecie bogatym w dane wielkie inwestycje o małej kapitalizacji mogą przelatywać pod radarem inwestorów z powodu ograniczonego zasięgu analityków. Przy niewielkim zasięgu ważne wiadomości, wydarzenia i innowacje firmy mogą pozostać niezauważone. Natomiast wiadomości z dużych firm technologicznych znajdują się na pierwszych stronach gazet.
Przykład świata rzeczywistego
Po pierwszych sześciu tygodniach 2019 r. Prognostycy rynku przewidywali wielki rok dla małych spółek w 2019 r., Gdy indeks Russell 2000 w małych spółkach wzrósł o 12, 9%, w porównaniu z 9% wzrostem dla indeksu odniesienia S&P 500. Inny indeks małych spółek, S&P 600, zyskał w tym czasie 12, 1%. Odbicie nastąpiło po grudniu 2018 r., Kiedy to Russell 2000 i S&P 600 spadły o 20% poniżej swoich sierpniowych szczytów. Wielu inwestorów - być może błędnie - uznało to za potwierdzenie bessy. Ten rozwój podkreśla bardziej nieprzewidywalną naturę małych czapek.
