Rejestracja na półce jest procedurą zawartą w rozporządzeniu, którą korporacja może przywołać, aby spełnić wymogi rejestracyjne amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w przypadku nowej oferty akcji do dwóch lat przed faktyczną ofertą publiczną. Korporacja musi jednak nadal składać wymagane raporty roczne i kwartalne w SEC. Rejestracja półek jest formalnie znana jako reguła SEC nr 415.
Rejestracja półki rozkładowej
Rejestracja na półce jest metodą rejestrowania nowych ofert akcji przez spółki giełdowe bez konieczności ich natychmiastowego wydawania. Zamiast tego papiery wartościowe mogą być emitowane w dowolnym momencie w okresie dwóch lat, co pozwala firmie dostosować harmonogram sprzedaży, aby w razie potrzeby skorzystać z korzystniejszych warunków rynkowych.
Czasami obecne warunki rynkowe nie są korzystne dla konkretnej firmy do złożenia oferty publicznej. Załóżmy na przykład, że rynek mieszkaniowy zmierza w kierunku dramatycznego spadku. W takim przypadku budowniczy domów może nie być dobrym momentem na przedstawienie swojej drugiej oferty, ponieważ wielu inwestorów będzie pesymistycznie patrzeć na firmy z tego sektora. Korzystając z rejestracji na półce, firma może wcześniej wykonać wszystkie procedury związane z rejestracją i szybko wejść na giełdę, gdy warunki staną się bardziej korzystne.
Zalety emitenta
Po zakończeniu rejestracji na półce jedyne inne wymogi SEC dotyczą standardowych raportów. Emitent może dostosować uwolnienie papierów wartościowych w zależności od odchyleń w porównywalnych obszarach rynku. Jeżeli oczekuje się, że rynek będzie niekorzystny przez pewien okres czasu, emitent nie jest zobowiązany do zwolnienia papierów wartościowych, dopóki istnieje jeszcze czas w ciągu dwóch lat.
Spółka utrzymuje wszelkie niewyemitowane akcje; akcje należą do kategorii akcji własnych. Ponieważ nie są postrzegane jako zaległe, nie są uwzględniane w obliczeniach służących do określania statystyk, takich jak zysk na akcję. Nawet jeśli nie są emitowane, świadomość inwestorów na temat istnienia oczekujących akcji może wpłynąć na obecne nastroje i aktywność na rynku.
Zalety administracyjne
Jeśli firma ma długoterminowy nowy plan wydawania zabezpieczeń, proces rejestracji na półce pozwala mu rozwiązać wiele problemów związanych z danym zabezpieczeniem w ramach jednego oświadczenia rejestracyjnego. Może to być łatwiejsze do utworzenia i zarządzania, ponieważ nie jest wymagane wiele zgłoszeń, co obniża koszty administracyjne dla całej firmy. Ponadto nie istnieją żadne wymagania konserwacyjne poza standardowym raportowaniem, ponieważ rejestracje na półce nie powodują dodatkowego obciążenia podczas oczekiwania na wydanie.
Wykorzystanie przez firmę rejestracji na półkach
SafeStitch Medical Inc. (dawniej TransEnterix), producent zrobotyzowanej technologii chirurgicznej, wykorzystał rejestrację półek, aby przygotować nowe oferty odpowiadające planom wprowadzenia nowego produktu. Kiedy rejestracje na półkach zostały rozszerzone w związku z wydaniem nowej linii produktów, rynek zareagował 10% wzrostem wartości akcji. Mimo że występowało ryzyko rozmycia akcji, rynek zareagował na pozytywne wiadomości dotyczące trwającego postępu technologicznego.
