Co to jest harmonogram TO-T
Harmonogram TO-T musi być złożony w SEC przez dowolny podmiot, inny niż sam emitent, składający ofertę przetargową na niektóre kapitałowe papiery wartościowe zarejestrowane zgodnie z sekcją 14d lub 13e aktu z 1934 r. Harmonogram ten zastąpił harmonogram 14D-1 w styczniu 2000 r.
ŁAMANIE W DÓŁ Zaplanuj TO-T
Schedule TO-T, oświadczenie o wezwaniu strony trzeciej lub wezwanie strony trzeciej, musi być również wysłane do niektórych innych stron, takich jak emitent papieru wartościowego i konkurenci licytujący papiery wartościowe spółki. Ponadto w rozporządzeniu 14D określono pewne inne wymogi, które należy spełnić w związku z wezwaniem do składania ofert.
Oferty przetargowe stron trzecich
Firmy zwykle korzystają z zewnętrznych ofert przetargowych w celu przejęcia innych firm w ramach połączenia. Kupując pakiet kontrolny akcji innej spółki bezpośrednio od akcjonariuszy, spółka przejmująca może przejąć kontrolę nad spółką, która ma zostać przejęta, niezależnie od tego, czy ta spółka chce zostać przejęta. Zwykle jednak pierwsza oferta przetargu zewnętrznego jest przeprowadzana jako pierwsza część dwuetapowego połączenia, ponieważ jest mało prawdopodobne, aby wszyscy akcjonariusze spółki chcieli sprzedać swoje akcje zgodnie z wezwaniem strony trzeciej.
Połączenia dwuetapowe
Jeżeli licytujący lub spółka przejmująca jest właścicielem 90 procent udziałów w spółce, która ma zostać przejęta, może dokonać fuzji krótkiej formy, która nie wymaga zgody akcjonariusza od spółki docelowej. Zazwyczaj tego rodzaju połączenie odbywa się między spółką dominującą a jej spółką zależną. Jest mało prawdopodobne, że firma będzie w stanie uzyskać 90 procent akcji innej firmy w drodze wezwania.
Jednak o wiele bardziej powszechne jest, gdy kupujący dokonuje fuzji wewnętrznej, w której kupujący nabywa większość akcji podczas wezwania, a następnie przejmuje spółkę jako całość, wykorzystując swój wpływ jako większościowego akcjonariusza do wyrażenia zgody do fuzji. Najczęstszą formą połączenia zaplecza jest połączenie odwrócone trójkątne, w którym spółka docelowa kontynuuje swoją działalność jako spółka zależna nabywcy. Ten rodzaj fuzji wymaga mniej formalności w postaci zgody stron trzecich.
Informacje zawarte w harmonogramie TO-T
Harmonogram TO-T obejmuje wycenę transakcji połączenia i oblicza opłatę za zgłoszenie na podstawie zasady 0-11 (a) (2) aktu z 1934 r. Obejmuje także wszelkie zmiany do oświadczenia TO złożonego początkowo w SEC.
