Co to jest analiza scenariuszy?
Analiza scenariuszy to proces szacowania oczekiwanej wartości portfela po określonym czasie, przy założeniu, że nastąpią określone zmiany wartości papierów wartościowych portfela lub kluczowe czynniki, takie jak zmiana stopy procentowej. Analiza scenariuszy jest powszechnie stosowana do oszacowania zmian wartości portfela w odpowiedzi na niekorzystne zdarzenie i może być wykorzystana do zbadania teoretycznego scenariusza najgorszego przypadku.
Jak działa analiza scenariuszy
Jako technika, analiza scenariuszy obejmuje obliczenie różnych stóp reinwestycji dla oczekiwanych zwrotów, które są reinwestowane w horyzoncie inwestycyjnym. Analiza scenariuszy oparta na zasadach matematycznych i statystycznych zapewnia proces szacowania zmian wartości portfela w oparciu o występowanie różnych sytuacji, zwanych scenariuszami, zgodnie z zasadami analizy „co, jeśli”.
Oceny te można wykorzystać do zbadania poziomu ryzyka związanego z daną inwestycją w związku z różnorodnymi potencjalnymi zdarzeniami, od wysoce prawdopodobnych do wysoce nieprawdopodobnych. W zależności od wyników analizy inwestor może ustalić, czy poziom obecnego ryzyka mieści się w jego strefie komfortu.
Jednym z rodzajów analizy scenariuszy, które dotyczą szczególnie najgorszych scenariuszy, są testy warunków skrajnych. Testy warunków skrajnych są często przeprowadzane przy użyciu techniki symulacji komputerowej w celu przetestowania odporności instytucji i portfeli inwestycyjnych na ewentualne przyszłe sytuacje krytyczne. Tego rodzaju testy są zwyczajowo stosowane przez branżę finansową w celu oceny ryzyka inwestycyjnego i adekwatności aktywów, a także w celu oceny wewnętrznych procesów i kontroli. W ostatnich latach organy regulacyjne wymagały również od instytucji finansowych przeprowadzenia testów warunków skrajnych, aby upewnić się, że ich zasoby kapitałowe i inne aktywa są wystarczające.
Kluczowe dania na wynos
- Analiza scenariuszy to proces szacowania oczekiwanej wartości portfela po dokonaniu danej zmiany wartości kluczowych czynników. W ten sposób można przetestować zarówno prawdopodobne scenariusze, jak i mało prawdopodobne zdarzenia w najgorszym przypadku - często w oparciu o symulacje komputerowe. Analiza scenariuszy może dotyczyć zarówno strategii inwestycyjnej, jak i finansów przedsiębiorstw.
Uwagi specjalne
Analiza scenariuszy i strategia inwestycyjna
Istnieje wiele różnych sposobów podejścia do analizy scenariuszy. Powszechną metodą jest określenie odchylenia standardowego dziennych lub miesięcznych zwrotów zabezpieczeń, a następnie obliczenie oczekiwanej wartości dla portfela, jeśli każde zabezpieczenie generuje zwroty, które są dwa lub trzy odchylenia standardowe powyżej i poniżej średniego zwrotu. W ten sposób analityk może mieć uzasadnioną pewność co do zmiany wartości portfela w danym okresie czasu, symulując te skrajności.
Rozważane scenariusze mogą odnosić się do pojedynczej zmiennej, takiej jak względny sukces lub porażka wprowadzenia nowego produktu, lub kombinacji czynników, takich jak wyniki wprowadzenia produktu w połączeniu z możliwymi zmianami w działalności konkurencyjnych przedsiębiorstw. Celem jest analiza wyników bardziej ekstremalnych wyników w celu ustalenia strategii inwestycyjnej.
Analiza scenariuszy w finansach osobistych i korporacyjnych
Ten sam proces stosowany do badania potencjalnych scenariuszy inwestycyjnych można zastosować do różnych innych sytuacji finansowych w celu zbadania zmian wartości w oparciu o scenariusze teoretyczne. Po stronie konsumenta osoba może wykorzystać analizę scenariuszy do zbadania różnych wyników finansowych zakupu przedmiotu na kredyt, zamiast oszczędzania środków na zakup gotówki. Dodatkowo, osoba może spojrzeć na różne zmiany finansowe, które mogą wystąpić przy podejmowaniu decyzji o przyjęciu nowej oferty pracy.
Firmy mogą wykorzystywać analizę scenariuszy do analizy potencjalnych wyników finansowych niektórych decyzji, takich jak wybór jednego z dwóch obiektów lub witryn sklepowych, z których firma mogłaby działać. Może to obejmować takie czynniki, jak różnica w czynszu, opłatach za media i ubezpieczeniu, lub wszelkie korzyści, które mogą istnieć w jednym miejscu, ale nie w drugim.
