Co oznacza sprzedaż na akcję?
Sprzedaż na akcję to współczynnik, który oblicza całkowity przychód na akcję w wyznaczonym okresie, kwartalnym, półrocznym, rocznym lub końcowym dwunastomiesięcznym (TTM). Oblicza się go poprzez podzielenie całkowitego przychodu przez średnią liczbę akcji pozostających w obrocie.
Jest również znany jako „przychód na akcję”.
Objaśnienie sprzedaży na akcję
Wskaźnik sprzedaży na akcję jest przydatny jako szybki rzut oka na siłę działalności firmy. Oczywiście im wyższy wskaźnik, tym silniejszy wydaje się biznes, przynajmniej pod względem górnej linii. Gdyby firma osiągnęła sprzedaż w wysokości 100 milionów USD w ciągu roku ze średnią 10 milionów akcji pozostających do spłaty (średnia na początek roku i na koniec roku), wówczas stosunek sprzedaży do akcji wyniósłby 10x. Sprzedaż na akcję może być wykorzystywana przez inwestorów do śledzenia historycznych trendów, porównywania z podobnymi firmami w sektorze, a nawet kreślenia wskaźnika na wykresie cyklu koniunkturalnego, który może pokazać, czy wskaźnik był powyżej, poniżej, czy gdzie powinien być w tym konkretnym przypadku część cyklu.
Ograniczenia sprzedaży na akcję
Sprzedaż na akcję jest czystym współczynnikiem - to znaczy, że nie ma żadnych obcych efektów ani osobliwości księgowych, które mogłyby wpłynąć na zysk na liczbę akcji. Inwestor może dokonać korekty dolnej linii w celu obliczenia tak zwanych „podstawowych zysków”, aby uzyskać lepszy obraz sytuacji w zakresie zysków spółki. Jednak sprzedaż na akcję, która z definicji ignoruje wszystko poniżej górnej linii, nie ma nic do powiedzenia na temat EBIT firmy ani marż zysku netto. Współczynnik sprzedaży na akcję jest nieco pozbawiony znaczenia bez numeru EPS do oceny rentowności firmy. Jeżeli sprzedaż na akcję miałaby skakać z roku na rok, można stwierdzić, że firma osiągała lepsze wyniki. Może się tak nie zdarzyć, jeśli firma dokonała dużego przejęcia poprzez zwiększenie obciążeń zadłużenia lub jeśli dodatkowa sprzedaż wymagała marketingu i innych kosztów operacyjnych, które obniżyły ogólne marże EBIT.
W innym scenariuszu wyobraź sobie, że firma odkupiła i wycofała niektóre zaległe akcje, aby zmniejszyć liczbę akcji, ale odkup został zrealizowany w momencie zawyżenia ceny akcji. Wskaźnik sprzedaży na akcję o niższym mianowniku byłby wyższy, ale akcjonariusze musieliby zakwestionować decyzję zarządu dotyczącą alokacji kapitału. Ponadto, jeżeli sprzedaż na akcję jako stosunek mogłaby podlegać manipulacji ze strony kierownictwa w celu osiągnięcia celu w planie wynagrodzeń dla kadry kierowniczej, stosunek ten miałby jeszcze mniejszą użyteczność.
